Thailand mengumumkan regulasi ETF cryptocurrency baru! Lembaga dapat mengalokasikan 5%, perdagangan berjangka dibuka secara bersamaan

泰國證券交易委員會副秘書長 Jomkwan Kongsakul 表示，將於今年初發布加密貨幣 ETF 指導方針，投資者可配置最多 5% 於數位資產。泰國將允許加密期貨交易、流動性做市商和代幣化沙盒，最大交易所 Bitkub 日交易量達 6,000 萬美元。

泰國加密貨幣 ETF 年初上線降低進場門檻

Menurut laporan dari Bangkok Post pada hari Kamis, Wakil Sekretaris Jenderal Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand Jomkwan Kongsakul menyatakan bahwa badan pengawas berencana untuk merilis pedoman resmi “awal tahun ini” untuk mendukung pendirian ETF mata uang kripto di Thailand. Kongsakul mengatakan, “Salah satu keunggulan utama ETF mata uang kripto adalah kemudahan akses; mereka menghilangkan kekhawatiran terhadap serangan hacker dan keamanan dompet, yang merupakan hambatan utama bagi banyak investor.”

Pandangan ini menyentuh kekhawatiran utama investor tradisional terhadap mata uang kripto. Bagi investor institusional dan retail konservatif, hambatan teknis dalam mengelola dompet kripto, risiko keamanan kunci pribadi, serta kekhawatiran tentang bursa yang diretas atau kabur, semuanya menjadi faktor penghalang masuk mereka. ETF mata uang kripto menawarkan jalur investasi yang familiar dan aman, yang dapat dibeli melalui akun sekuritas tradisional tanpa harus mengelola dompet dan kunci pribadi sendiri.

Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand menyatakan bahwa mata uang kripto akan diperlakukan sebagai “kelas aset lain”, dan investor dapat mengalokasikan hingga 5% dari portofolio diversifikasi mereka ke aset digital. Batas 5% ini merupakan pengaturan hati-hati yang memungkinkan investor berpartisipasi dalam potensi keuntungan pasar kripto sekaligus membatasi risiko overexposure. Bagi investor institusional profesional, proporsi alokasi 5% sudah cukup untuk menghasilkan jumlah absolut yang signifikan.

Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand secara prinsip telah menyetujui ETF mata uang kripto, dan saat ini berada dalam tahap finalisasi aturan investasi dan operasional. Ini menunjukkan bahwa kerangka kerja teknis dan regulasi secara dasar telah selesai, tinggal menyempurnakan detail dan prosesnya. Jadwal peluncuran awal tahun ini menunjukkan bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand sedang mempercepat langkahnya, berusaha merebut peluang di tengah kompetisi regional.

Bursa Berjangka Thailand membuka perdagangan berjangka kripto untuk membangun ekosistem lengkap

Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand juga akan mengatur dan mengizinkan perdagangan berjangka mata uang kripto di Bursa Berjangka Thailand (TFEX), termasuk inisiatif utama lainnya seperti membangun market maker likuiditas, serta mengakui aset digital sebagai kategori aset resmi berdasarkan Undang-Undang Derivatif. Langkah-langkah ini bersama-sama membangun ekosistem keuangan kripto yang lengkap.

Pembukaan perdagangan berjangka mata uang kripto memberikan alat lindung nilai dan arbitrase bagi investor profesional. Kontrak berjangka memungkinkan investor untuk berspekulasi atau melakukan lindung nilai terhadap harga tanpa harus memegang mata uang kripto secara fisik. Alat ini sangat penting bagi institusi besar karena mereka perlu mengelola risiko portofolio mereka. Keberadaan pasar berjangka juga akan meningkatkan efisiensi penemuan harga di pasar spot.

Pendirian market maker likuiditas adalah langkah kunci lainnya. Market maker meningkatkan likuiditas pasar dengan menyediakan kuotasi beli dan jual, memperkecil spread, dan memungkinkan transaksi besar dilakukan dengan harga yang lebih baik. Dalam pasar keuangan tradisional, market maker adalah bagian inti dari struktur mikro pasar. Mengadopsi mekanisme ini ke pasar kripto Thailand akan secara signifikan meningkatkan kualitas pasar.

Mengakui aset digital sebagai kategori aset resmi berdasarkan Undang-Undang Derivatif adalah terobosan penting secara hukum. Ini berarti bahwa mata uang kripto tidak lagi berada dalam zona abu-abu regulasi, melainkan secara resmi diintegrasikan ke dalam sistem pengawasan keuangan. Kepastian hukum ini menghilangkan hambatan terbesar bagi investor institusional.

Situasi Pasar Kripto Thailand dan Ambisi Regional

Meskipun pembayaran dengan mata uang kripto dilarang, Thailand tetap berkomitmen menjadi pusat mata uang kripto regional bagi investor institusional, karena transaksi ritel masih cukup populer. Bursa terbesar di negara ini, Bitkub, memiliki volume transaksi harian sekitar 6 juta USD. Angka ini meskipun tidak sebesar Binance atau Coinbase, sudah menempatkan Thailand di posisi terdepan di Asia Tenggara.

Kebijakan Thailand yang melarang pembayaran kripto tetapi mengizinkan investasi mencerminkan filosofi regulasi yang hati-hati. Larangan pembayaran bertujuan melindungi kedaulatan mata uang Baht dan mencegah mata uang kripto menjadi pesaing fiat. Namun, mengizinkan investasi mengakui legitimasi mata uang kripto sebagai kelas aset, memberikan opsi diversifikasi bagi investor.

Ambisi regional Thailand bersaing dengan Singapura dan Hong Kong. Singapura telah meluncurkan kerangka regulasi kripto yang lengkap, sementara Hong Kong aktif mendorong stablecoin dan obligasi tokenisasi. Strategi Thailand fokus pada menarik investor institusional melalui ETF dan instrumen keuangan tradisional lainnya, bukan memaksimalkan volume transaksi ritel.

Penguatan Regulasi Influencer Keuangan untuk Melawan Promosi Ilegal

Securities and Exchange Commission AS juga memperkuat pengawasan terhadap apa yang disebut “influencer keuangan”. Kongsakul menyatakan, “Setiap saran terkait sekuritas atau pengembalian investasi harus mendapatkan izin yang sesuai, baik sebagai penasihat investasi maupun makelar pengantar.” Regulasi ini menargetkan KOL (Key Opinion Leaders) yang mempromosikan investasi kripto di media sosial.

Pengawasan semacam ini semakin umum secara global. Banyak negara menemukan bahwa influencer keuangan tanpa izin sering memberikan saran investasi yang berlebihan atau palsu, menyesatkan investor ritel. Thailand mewajibkan penyedia saran keuangan untuk mendapatkan lisensi, sesuai standar regulasi penasihat keuangan tradisional.

Selain itu, Kongsakul menyatakan bahwa badan tersebut sedang bekerja sama dengan Bank Thailand untuk membangun sandbox tokenisasi, “yang akan mendorong penerbitan obligasi tokenisasi masuk ke dalam sandbox regulasi.” Sandbox tokenisasi menyediakan lingkungan eksperimen yang terkendali bagi perusahaan inovatif, memungkinkan mereka menguji produk tokenisasi di pasar nyata di bawah pengawasan ketat regulator.