Apakah dana keamanan nasional akan turun saat keluar? 279 hari menjaga pasar memecahkan rekor, menghasilkan keuntungan 65 miliar dengan tingkat pengembalian 50%

Pasar saham Taiwan mencapai titik balik penting setelah menembus 30.000 poin. Dana Stabilitas Keuangan Nasional mengadakan Rapat Rutin ke-127 pada 12 Januari, memutuskan untuk menghentikan tindakan stabilisasi pasar yang dimulai sejak April 2025, menandai berakhirnya upaya perlindungan pasar terpanjang dalam sejarah. Operasi perlindungan ini berlangsung selama 279 hari, tidak hanya memecahkan rekor waktu, tetapi juga menunjukkan hasil keuangan yang mengesankan. Dengan investasi nyata sebesar 12,2 miliar TWD, memperoleh keuntungan sebesar 6,5 miliar TWD, dan pengembalian buku sebesar lebih dari 50%.

Dari Penyelamatan Pasar hingga Keberhasilan dan Pengunduran Diri

Awalnya, Dana Keamanan Nasional masuk pada 9 April 2025 sebagai respons terhadap situasi keuangan internasional dan fluktuasi kepercayaan pasar. Setelah lebih dari 9 bulan beroperasi, komite menilai bahwa kondisi saat ini tidak lagi memenuhi syarat untuk diaktifkan sesuai Pasal 8 dari Peraturan Penetapan dan Pengelolaan Dana Stabilitas Keuangan Nasional, yaitu tidak lagi adanya risiko “kejadian internal maupun eksternal yang signifikan, atau pergerakan dana yang abnormal yang menyebabkan ketidakstabilan pasar,” sehingga diputuskan untuk kembali ke mekanisme pasar normal.

Tiga alasan utama penilaian resmi adalah:

Indeks pasar saham Taiwan telah stabil di level tertinggi sejarah, transaksi pasar aktif dan tertib

Fundamental ekonomi Taiwan secara keseluruhan baik, dengan dorongan ekspor dan semikonduktor yang terus mendukung keuntungan perusahaan

Dalam kondisi risiko yang telah menurun secara signifikan, intervensi berkelanjutan oleh Dana Keamanan Nasional justru tidak sesuai dengan posisi sistemnya.

Rekor Waktu Intervensi Dana Keamanan Nasional

Meskipun ini disebut sebagai operasi perlindungan terlama dalam sejarah, dari segi jumlah dana, Dana Keamanan Nasional sebenarnya cukup terkendali. Berdasarkan data publik, dana yang benar-benar diinvestasikan sekitar 12,2 miliar TWD, hanya sebagian kecil dari batas maksimum 500 miliar TWD yang dapat digunakan.

Namun, karena masuk saat pasar sedang rendah, dan dengan penguatan besar pasar saham Taiwan di paruh kedua 2025, nilai pasar saham yang dimiliki Dana Keamanan Nasional meningkat secara signifikan mengikuti tren pasar. Hingga akhir 2025, keuntungan unrealized dari kenaikan harga saham sekitar 6,44 miliar TWD, ditambah dividen tunai sekitar 1,95 miliar TWD, setelah dikurangi bunga pinjaman sebesar 93,25 juta TWD, total sisa tahun ini mencapai 6,53 miliar TWD. Dengan menghitung tingkat pengembalian investasi, pengembalian buku dari operasi perlindungan ini melebihi 50%, menjadikannya salah satu operasi paling sukses Dana Keamanan Nasional sepanjang masa.

Laporan Kuartal Q4 Dana Keamanan Nasional: Keuntungan Bergantung pada Kenaikan Harga Saham

Dari laporan kuartal ke-4 tahun 114 Dana Keamanan Nasional, aset per akhir 2025 sekitar 18,74 miliar TWD, dengan sekitar 18,69 miliar TWD berupa posisi saham yang diukur berdasarkan nilai wajar melalui laba rugi, hampir seluruh aset diinvestasikan di pasar saham. Pada saat yang sama, pinjaman jangka panjang mencapai 12,162 miliar TWD, sekitar 65% dari total aset, menunjukkan bahwa operasi perlindungan ini terutama menggunakan dana pinjaman untuk membangun posisi saham, bukan hanya mengandalkan surplus yang ada.

Catatan laporan keuangan mengungkapkan bahwa laba bersih periode ini sekitar 6,53 miliar TWD, terutama berasal dari peningkatan nilai wajar saham yang dimiliki sekitar 6,44 miliar TWD dan dividen tunai sekitar 1,95 miliar TWD, setelah dikurangi biaya bunga sekitar 93,25 juta TWD, menunjukkan bahwa keuntungan sangat bergantung pada kenaikan harga saham yang meningkatkan nilai pasar.

Apa yang Terjadi Setelah Dana Keamanan Nasional Keluar?

Meskipun Dana Keamanan Nasional telah mengumumkan penghentian pelaksanaan tugas stabilisasi pasar, ini bukan berarti pembubaran atau keluar permanen. Unit staf tetap akan terus memantau perubahan politik dan ekonomi domestik maupun internasional, dan jika pasar kembali mengalami gejolak hebat, mereka dapat segera mengadakan rapat untuk memutuskan apakah akan mengaktifkan kembali operasi perlindungan ke-9.

Bagi pasar, makna simbolis dari pengunduran diri ini lebih besar daripada dampak nyata. Karena dana yang benar-benar diinvestasikan terbatas dan tidak diumumkan secara langsung untuk menjual seluruh saham, dalam jangka pendek tidak menimbulkan tekanan jual yang signifikan. Sebagian besar analisis berpendapat bahwa, di tengah indeks yang mencapai rekor tertinggi, keuntungan perusahaan dan dinamika industri yang tetap kuat, pilihan Dana Keamanan Nasional untuk mundur secara cepat justru merupakan pengakuan terhadap stabilitas pasar.

Artikel ini berjudul Apakah Dana Keamanan Nasional akan jatuh setelah keluar? Rekor waktu perlindungan selama 279 hari, menghasilkan pengembalian 50% dan keuntungan 65 miliar, pertama kali muncul di Link News ABMedia.