Graybreak memecahkan rekor: Investor AS pertama kali mendapatkan hasil staking melalui ETF Ethereum

Gray (Grayscale) baru-baru ini mengumumkan penyelesaian langkah penting yang menandai mereka sebagai penerbit aset kripto pertama yang secara resmi memberikan imbal hasil staking Ethereum kepada investor ETF di Amerika Serikat. Kemajuan ini dipandang sebagai terobosan kunci dalam pengembangan ETF Ethereum spot di AS, yang berpotensi mengubah cara institusi dan dana yang patuh regulasi memperoleh keuntungan dari Ethereum.

Berdasarkan pengumuman yang dirilis Gray pada 5 Januari, ETF staking Ethereum mereka (ETHE) telah menyelesaikan distribusi hasil pertama yang langsung terkait dengan staking Ethereum di blockchain. Ini juga merupakan ETP kripto spot yang terdaftar di AS pertama kali berhasil menyampaikan hasil staking Ethereum kepada investor, menandai integrasi substantif antara struktur ETF tradisional dan mekanisme proof-of-stake (PoS) Ethereum.

Secara spesifik, ETHE memberikan sekitar 0.083178 USD per saham kepada pemegang saham yang memenuhi syarat, yang berasal dari akumulasi imbal hasil staking Ethereum selama periode 6 Oktober 2025 hingga 31 Desember 2025. Total distribusi kali ini sekitar 9,4 juta USD dan telah didistribusikan pada 6 Januari, dengan tanggal pencatatan saham adalah 5 Januari. Perlu dicatat bahwa Gray tidak langsung mendistribusikan ETH kepada investor, melainkan menjual imbal hasil staking yang diperoleh dan membayarnya dalam bentuk tunai, sementara aset dasar Ethereum yang dimiliki dana tetap tidak berubah.

Sejak Oktober 2025, Gray telah mengaktifkan fitur staking untuk produk terkait Ethereum mereka, menjadikan ETHE dan ETF mini staking Ethereum (kode: ETH) sebagai salah satu dari sedikit ETP kripto di AS yang mendukung staking. Untuk menonjolkan perubahan ini, kedua produk tersebut juga resmi berganti nama awal tahun ini.

Dari sudut pandang industri, langkah ini membawa atribut “hasil” yang sebelumnya hilang ke dalam ETF Ethereum spot di AS, berpotensi mengubah cara evaluasi investor institusional terhadap logika investasi ETH. Dibandingkan hanya mengikuti harga, imbal hasil staking menambahkan karakteristik “pendapatan bunga” ke ETF Ethereum, yang semakin memperkuat perhatian pasar terhadap kata kunci jangka panjang seperti “hasil staking Ethereum” dan “pendapatan pasif ETH ETF”.

Namun, Gray juga mengingatkan bahwa ETHE tidak terdaftar sesuai dengan “Investment Company Act of 1940”, dan struktur yang fleksibel membawa risiko tertentu, termasuk periode penguncian, kinerja validator, risiko jaringan atau kontrak pintar, yang semuanya dapat mempengaruhi hasil nyata.

Meski begitu, para analis umumnya berpendapat bahwa distribusi ini merupakan langkah penting dalam memperkenalkan model ekonomi asli blockchain ke dalam produk keuangan yang diatur. Dengan perusahaan seperti BlackRock dan Fidelity juga mendorong ETF terkait staking Ethereum, praktik awal Gray ini dapat menjadi contoh penting bagi masuknya ETF Ethereum di AS ke era “hasil”.