Coinbase Bitcoin dengan diskon negatif telah berlangsung lebih dari 14 hari, apakah sekarang saat yang tepat untuk membeli di bawah?

Premi Bitcoin Coinbase telah berubah negatif selama 14 hari berturut-turut sejak pertengahan Desember, mencerminkan pemanasan simultan tekanan jual di Amerika Serikat dan arus keluar ETF.
(Ringkasan: Coinbase meluncurkan perdagangan saham, pasar prediksi, dan kontrak abadi!) Integrasikan Kalshi dan Solana DEX untuk meningkatkan “pertukaran universal”)
(Suplemen latar belakang: peningkatan x402 V2 “mendukung cross-chain format tunggal”, bagaimana Coinbase membuat pembayaran yang sepenuhnya otomatis untuk agen AI?) ）

Menurut Cryptoquant’s Coinbase Bitcoin Premium Index, kutipan BTC platform telah berada di bawah harga rata-rata global selama 14 hari berturut-turut, dengan pembacaan terbaru sebesar -0,0825%. Ini berarti bahwa pedagang AS menjual dengan harga di bawah pasar daripada terburu-buru.

**Premi positif (>0)**Artinya, harga Coinbase lebih tinggi dari harga rata-rata global, yang biasanya berarti: pembelian yang kuat di pasar AS, masuknya dana institusional atau patuh secara aktif, likuiditas dolar AS yang melimpah, dan sentimen investasi yang optimis.

**Ketika premi negatif (<0）**Hal ini menunjukkan bahwa harga Coinbase lebih rendah dari harga rata-rata global, yang biasanya mencerminkan tekanan jual yang lebih besar di pasar AS, penurunan selera risiko investor, dan peningkatan penghindaran risiko pasar atau arus modal keluar.

Pemanenan kerugian pajak dan arus keluar ETF memperburuk tekanan

Sebagian besar analis mengaitkan perpanjangan premi negatif dengan empat faktor:

Pertama, dana institusional ditarik melalui ETF, membentuk pesanan jual terkonsentrasi dalam jangka pendek

Kedua, “pemanenan kerugian pajak” yang umum di akhir tahun mendorong investor untuk merealisasikan kerugian untuk mengimbangi penghasilan kena pajak

Ketiga, kedaluwarsa opsi yang terkonsentrasi pada bulan Desember memberikan tekanan jual tambahan pada harga

Keempat, meskipun pembelian Asia masih stabil, tidak cukup untuk segera menyerap pesanan jual AS

Indikator pembelian turun?

Ada sekolah argumen di pasar bahwa ketika premi Bitcoin Coinbase negatif, sangat cocok untuk membeli penurunan. Dilihat dari data historis, fenomena premi negatif memang terkadang menjadi indikator pembalikan tren selama bull market, namun belum tentu sepenuhnya akurat dan memiliki jeda waktu tertentu.

Misalnya, seperti yang Anda lihat dari grafik di bawah ini, setelah premi negatif Bitcoin mendekati 0,2% pada awal tahun ini, harga mata uang BTC masih turun dua kali, tetapi secara keseluruhan rebound setelah jangka waktu tertentu, yang mungkin merupakan indikator yang patut diperhatikan untuk waktu yang lama bagi pedagang spot.