Rekapitulasi Peristiwa Besar Cryptocurrency 2025: Trump Memicu Gelombang Kebijakan, Bitcoin Melonjak ke Rekor Baru $126.000, Serangan Hacker Senilai $1,4 Miliar Mengguncang Dunia

Perkembangan dunia kripto tahun 2025 berakhir dengan fluktuasi ekstrem dan terobosan bersejarah. Tahun ini, serangkaian kebijakan pro-kripto dari mantan Presiden AS Donald Trump memberikan dorongan politik yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi industri ini, mulai dari pengampunan pendiri Silk Road Ross Ulbricht hingga dorongan untuk membangun cadangan Bitcoin strategis Amerika Serikat. Gelombang kebijakan dan sentimen pasar beresonansi, mendorong Bitcoin mencapai rekor tertinggi sekitar 126.000 dolar AS.

Sementara itu, pasar juga mengalami tekanan penjualan dari OG whale ratusan juta dolar, berakhirnya litigasi panjang SEC dan Ripple, insiden peretasan besar Bybit senilai lebih dari 14 miliar dolar AS, serta ledakan dan keruntuhan cepat dari tren DAT (surat utang aset digital). Dua belas kisah ikonik ini bersama-sama menggambarkan gambaran tahunan yang kompleks yang dipenuhi kebijakan, modal, teknologi, dan risiko yang saling terkait.

Paradigma Politik dan Kebijakan “Trump”: Dari Simbol Pengampunan hingga Cadangan Strategis

Narasi kripto tahun 2025 dimulai dengan nuansa politik yang kuat. Pada Januari, Presiden Trump yang baru menjabat menunaikan janji kampanyenya dengan menandatangani pengampunan tanpa syarat terhadap Ross Ulbricht, pendiri Silk Road. Langkah ini jauh dari sekadar pengampunan pribadi; komunitas kripto menafsirkannya sebagai sinyal politik yang kuat: koreksi terhadap ekspansi regulasi yang berlebihan di masa lalu dan awal dari sikap yang lebih inklusif terhadap inovasi teknologi blockchain. Hukuman Ulbricht selama ini menjadi simbol konflik sengit antara dunia kripto dan sistem regulasi lama, dan pembebasannya langsung membakar semangat komunitas sekaligus menempatkan agenda kripto Trump di pusat perhatian.

Roda kebijakan pun mulai berputar lebih cepat. Dalam beberapa hari setelah pelantikan, Trump menandatangani perintah eksekutif yang membentuk “Kelompok Kerja Pasar Aset Digital Presiden” yang dipimpin oleh penasihat kripto Gedung Putih David Sacks, dengan salah satu tugas utamanya adalah menilai pembentukan “Cadangan Strategis Aset Digital Nasional”. Lebih dari sebulan kemudian, perintah eksekutif lain yang lebih inovatif ditandatangani, mengumumkan pembentukan “Cadangan Bitcoin Strategis Amerika Serikat” berdasarkan sekitar 200.000 BTC yang disita melalui tindakan penegakan hukum pemerintah AS. Ini tidak hanya menempatkan Bitcoin setara dengan aset strategis seperti emas, tetapi juga menunjukkan bahwa Departemen Keuangan dan Departemen Perdagangan sedang menyusun strategi penambahan posisi secara anggaran netral. Selanjutnya, RUU yang diajukan kembali oleh Senator Cynthia Lummis, yang bertujuan membeli 1 juta BTC dalam lima tahun, meskipun masih dalam proses di Kongres, sudah menggambarkan secara jelas gagasan Amerika Serikat memasukkan Bitcoin ke dalam neraca aset nasional.

Dari sisi legislatif, juga ada kemajuan penting. Pada Juli, DPR mengesahkan RUU “GENIUS” yang menjadi tonggak sejarah dan RUU “Clear” yang lebih luas. Yang pertama, ditandatangani Trump menjadi undang-undang, memberikan kerangka regulasi federal pertama untuk stablecoin; yang kedua masuk ke Senat, bertujuan mengklarifikasi sifat sekuritas dan komoditas dari kripto. Selain itu, Kongres juga berhasil mencabut aturan IRS yang kontroversial di akhir masa pemerintahan Biden, yang sebelumnya mengharuskan operator DeFi mengumpulkan data pengguna seperti broker tradisional. Kombinasi kebijakan yang padat dan kohesif ini secara fundamental mengubah narasi regulasi kripto di AS dari sikap antagonis menjadi penerimaan aktif dan kerangka kerja yang lebih jelas, memberikan pasar kepastian yang sudah lama dirindukan.

Roller Coaster Pasar: Rekor Bitcoin, Penjualan Raksasa, dan Likuidasi Sejarah

Didorong oleh gelombang kebijakan, harga Bitcoin tahun 2025 menampilkan perjalanan naik-turun yang mendebarkan. Pada 6 Oktober, Bitcoin mencapai rekor tertinggi sekitar 126.000 dolar AS, dan suasana pasar pun penuh kegembiraan. Namun, di balik pesta, ada arus bawah yang mengalir. Salah satu tekanan terbesar berasal dari kebangkitan kolektif OG whale yang telah lama tidak aktif. Para pelaku awal yang memegang Bitcoin selama lebih dari satu dekade, bahkan sejak era blok genesis, mulai memanfaatkan likuiditas pasar yang membaik dan lingkungan regulasi yang lebih bersahabat untuk melakukan penjualan dalam skala besar yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Transaksi paling ikonik terjadi pada Juli, ketika Galaxy Digital membantu seorang investor dari era Satoshi Nakamoto, karena kebutuhan perencanaan waris, menjual lebih dari 80.000 BTC sekaligus, bernilai lebih dari 9 miliar dolar AS saat itu. Pasar menyerap penjualan besar ini dengan ketahanan luar biasa, tetapi tekanan jual sudah terbentuk. Pada September, satu whale yang memegang lebih dari 50 miliar dolar BTC mulai menukar Bitcoin secara besar-besaran ke Ethereum, mengumpulkan hampir 4 miliar dolar ETH dalam beberapa minggu. Transfer on-chain yang bernilai puluhan miliar dolar ini, bersama aliran dana yang terus mengalir ke ETF spot Bitcoin, menciptakan permainan tarik-ulur yang rumit antara kekuatan beli dan jual, yang sebagian besar mengimbangi kekuatan beli dari ETF tersebut dan menyiapkan panggung untuk koreksi besar berikutnya.

Kerentanan pasar terungkap dengan jelas di awal Oktober. Hanya beberapa hari setelah rekor tertinggi Bitcoin, pasar kripto mengalami badai likuidasi besar-besaran. Dalam beberapa jam, setidaknya 20 miliar dolar AS posisi long dan short dilikuidasi secara paksa, memicu krisis likuiditas dan reaksi berantai di seluruh pasar. Sebuah CEX utama, karena ketidakstabilan tiga asetnya (USDe, BNSOL, WBETH) yang mengalami de-peg parah saat penurunan tajam, terpaksa membayar kompensasi sebesar 283 juta dolar AS kepada pengguna. Platform ini menyalahkan kejadian tersebut pada antrian order limit yang tertumpuk selama bertahun-tahun dan likuiditas yang mengering di tengah kondisi ekstrem, serta berjanji memperbaiki mekanisme indeks harga mereka. Insiden ini menjadi pengingat keras bahwa di bawah leverage tinggi dan struktur derivatif yang kompleks, stabilitas sistem harga tetap rapuh.

Data pasar utama dan risiko penting tahun 2025

Harga dan Volume

• Harga tertinggi Bitcoin: sekitar 126.000 dolar AS (6 Oktober)
• Penjualan terbesar oleh whale: 80.000 BTC, bernilai lebih dari 90 miliar dolar AS
• Posisi Strategy (sebelumnya MicroStrategy): 671.268 BTC, lebih dari 3% dari total pasokan

Risiko utama

• Peretasan Bybit: kerugian lebih dari 14 miliar dolar ETH, serangan peretasan terbesar dalam sejarah bursa
• Likuidasi Sejarah: lebih dari 200 miliar dolar AS dalam satu hari, memicu gejolak pasar
• Kegagalan tren DAT: sekitar 200 perusahaan surat utang Bitcoin mengalami penurunan harga drastis dari puncaknya, rasio nilai pasar terhadap aset bersih menyusut

Perkembangan Regulasi dan Hukum

• Persetujuan SEC untuk jalur percepatan: waktu review ETF kripto dari maksimal 240 hari dipersingkat menjadi minimal 75 hari
• Kasus Ripple berakhir: SEC mengundurkan banding, putusan 2023 menjadi dasar hukum final
• RUU stablecoin: “GENIUS” disahkan menjadi undang-undang, menetapkan kerangka kerja stablecoin federal pertama

Pembekuan Regulasi Mencair: Perubahan SEC, Penyelesaian Litigasi, dan Ledakan ETF

Seiring dengan sikap positif Gedung Putih dan Kongres, SEC—yang selama ini dianggap sebagai hambatan utama regulasi—juga mengalami perubahan fundamental di tahun 2025. Perubahan ini didorong oleh penunjukan Ketua SEC baru yang lebih ramah terhadap kripto, Paul Atkins. Pada September, SEC menyetujui standar percepatan peluncuran ETF cryptocurrency, sebuah keputusan yang sangat bertransformasi. Regulasi baru ini memangkas jendela persetujuan dana yang memenuhi syarat dari 240 hari menjadi minimal 75 hari, menghapus proses review 19b-4 yang panjang, dan membuka jalan bagi puluhan ETF kripto yang menunggu persetujuan.

Begitu jalur percepatan dibuka, pasar pun merespons dengan cepat. Setelah ETF spot Bitcoin dan Ethereum, ETF spot yang melacak aset seperti Solana, Litecoin, XRP, Dogecoin, HBAR pun segera disetujui dan diluncurkan. Ini tidak hanya memberi investor ritel akses yang lebih mudah dan sesuai regulasi untuk berinvestasi dalam aset digital ini, tetapi juga menandai pengakuan dan penerimaan yang lebih tinggi terhadap aset-aset ini dalam sistem keuangan utama. Penyesuaian kebijakan SEC ini, yang dijelaskan oleh Ketua baru Atkins sebagai “meningkatkan pilihan investor” dan “menyederhanakan akses produk aset digital,” secara substansial mengakui kematangan kripto sebagai kategori aset yang matang.

Lebih simbolis lagi, kepastian regulasi yang lebih nyata datang dari akhir sebuah perang panjang. Pada Agustus, SEC dan Ripple mencapai kesepakatan, keduanya setuju untuk mengakhiri banding di Pengadilan Sirkuit Kedua, menutup perang hukum yang berlangsung bertahun-tahun. Putusan bersejarah Hakim Torres tahun 2023—yang menyatakan bahwa penjualan XRP ke pengguna ritel tidak termasuk sekuritas, tetapi penjualan ke investor institusi adalah kontrak investasi—menjadi dasar hukum final dan tak terbantahkan. Keduanya menanggung biaya litigasi yang besar, tetapi kasus ini memberikan preseden paling jelas tentang sifat hukum penjualan token di seluruh industri. CEO Ripple Brad Garlinghouse dalam beberapa bulan kemudian dengan percaya diri menyatakan bahwa AS tidak akan kembali ke era “Gensler” yang antagonistik, dan bahwa tatanan politik telah mengalami perubahan permanen. Namun, sebelum XRP mencapai rekor tertinggi sekitar 3.65 dolar AS karena kabar baik, alamat terkait salah satu pendiri, Chris Larsen, dalam 7 hari memindahkan sekitar 140 juta dolar XRP ke bursa, kembali memicu diskusi tentang sentralisasi distribusi token.

Arus Bawah dan Peringatan: Peretasan 14 Miliar Dolar, Kegilaan Meme, dan Bubble DAT

Di balik keberhasilan kebijakan dan rekor pasar, tahun 2025 juga penuh risiko, spekulasi, dan peringatan akan gelembung yang pecah. Pada Februari, bursa kripto Bybit mengalami serangan peretasan terbesar dalam sejarah, dengan kerugian lebih dari 14 miliar dolar AS. Penyerang memanfaatkan celah pada tanda tangan multi-sig dompet mereka, menyetujui kontrak pintar berbahaya yang mengendalikan dompet dingin dan mencuri ETH serta token staking likuid. Meski Bybit menegaskan mereka tetap mampu membayar, para peneliti memperkirakan sekitar 75% simpanan ETH pengguna telah dilucuti. Insiden ini mengungkap risiko ekstrem dari pengelolaan aset kripto, terutama terkait manajemen izin kontrak pintar yang kompleks.

Di sisi lain, kegilaan meme coin dan kontroversinya berlangsung sepanjang tahun. Dari token “Official Trump” milik Trump sendiri, hingga drama “Libra” dari Presiden Argentina Javier Milei, endorsement selebriti dan meme coin menjadi fenomena. Yang paling menonjol adalah influencer AS dan pendiri Barstool Sports, Dave Portnoy. Setelah mempromosikan sejumlah token meme yang sangat fluktuatif, dia menuai kemarahan publik dan dituduh “menipu investor kecil”. Responnya, dia malah mempromosikan token meme baru bernama “JAILSTOOL” dan membeli lebih dari 50 juta token, memuncak dalam kekacauan pemasaran ini. Peristiwa ini menunjukkan betapa di bidang tanpa manfaat nyata, pasar bisa didorong oleh kekuatan media sosial dan emosi spekulatif yang tidak rasional.

Begitu pula, tren DAT (surat utang aset digital) yang pernah meledak, kini mulai meredup. Dipimpin oleh Strategy (sebelumnya MicroStrategy), sejumlah perusahaan tercatat membeli Bitcoin sebagai aset cadangan negara, hingga jumlahnya mencapai sekitar 200 perusahaan. Strategy sendiri terus menambah posisi secara agresif, dengan kepemilikan Bitcoin lebih dari 670.000 BTC, lebih dari 3% dari total pasokan, menjadikannya pemilik tunggal terbesar di dunia. Namun, euforia terhadap narasi DAT mereda dengan cepat setelah puncaknya musim panas. Harga saham banyak perusahaan ini turun tajam dari puncaknya, dan rasio nilai pasar terhadap aset bersih mereka menyusut drastis. Ironisnya, langkah kecil Strategy yang menghentikan pembelian mingguan rutin pada Juli pun diartikan pasar sebagai sinyal perubahan tren. Kini, harga saham Strategy turun 64% dari puncaknya, dan nilai pasarnya bahkan lebih rendah dari nilai Bitcoin yang mereka miliki, menandai penilaian ulang yang keras terhadap logika “perusahaan pengendali Bitcoin” yang selama ini dipegang pasar.

Penutup: Menuju Kedewasaan di Tengah Rintihan Paradigma Baru

Melihat kembali 2025, dunia kripto tampaknya telah melewati sebuah siklus lengkap: dari harapan tak terbatas yang dibawa oleh politik, puncak harga yang penuh euforia, hingga penjualan besar-besaran dari para whale, keruntuhan leverage, dan pecahnya gelembung yang memicu refleksi mendalam. Kebijakan pemerintah Trump jelas menjadi kekuatan makro paling kuat, yang berhasil mengangkat isu kripto dari pinggiran regulasi ke pusat diskusi strategi nasional AS. Namun, keuntungan kebijakan tidak mampu menghilangkan fluktuasi siklik dan risiko struktural yang melekat dalam pasar ini.

Penjualan oleh OG whale mengingatkan kita bahwa kesehatan pasar bergantung pada pergantian pemilik yang teratur dan peningkatan basis biaya secara bertahap. Insiden peretasan senilai 14 miliar dolar dan likuidasi 200 miliar dolar dalam waktu singkat adalah pelajaran mahal yang memaksa industri memperkuat arsitektur keamanan, manajemen risiko, dan desain produk. Sementara itu, keruntuhan tren DAT adalah koreksi terhadap “penilaian naratif,” yang mendorong modal untuk lebih berhati-hati dalam menilai nilai perusahaan nyata di balik sekadar eksposur aset.

Ke depan, fondasi regulasi yang dibangun tahun 2025 (seperti RUU “GENIUS” dan jalur percepatan SEC) akan memberikan jalur yang lebih jelas untuk pertumbuhan industri yang patuh dan berskala. Namun, tantangan klasik seperti keamanan teknologi, manipulasi pasar, dan perlindungan konsumen tetap ada. Dunia kripto, sambil mendapatkan pengakuan lebih dari dunia utama, juga harus menanggung tanggung jawab dan standar yang sesuai. Dua belas kisah tahun ini secara bersama-sama menceritakan proses industri yang sedang matang, penuh harapan, keserakahan, inovasi, dan pelajaran—sebuah proses dewasa yang penuh liku-liku.