Tinjauan Tahun 2025: Apakah Wall Street Tidak Lagi Main Saham? 1100 ETF Serap 1,4 Triliun

Tahun 2025, Wall Street mengalami sebuah revolusi tanpa percikan api. 1,4 Triliun dolar AS bersih mengalir ke pasar ETF, melebihi catatan tahun 2024 sebesar 300 miliar dolar AS, dengan volume transaksi tahunan mencapai 57,9 Triliun dolar AS yang mengagumkan, dan 1100 ETF baru diluncurkan sepanjang tahun. Angka-angka ini menandai akhir dari sebuah era: era pemilihan saham yang percaya bahwa “semakin dalam riset, semakin banyak keuntungan” telah menjadi sejarah.

Gelombang likuiditas sebesar 57 Triliun dolar AS

(Sumber: Bloomberg)

Data paling mengejutkan di Wall Street tahun 2025 bukanlah masuknya bersih sebesar 1,4 Triliun dolar AS, melainkan volume transaksi tahunan sebesar 57,9 Triliun dolar AS. Apa arti angka ini? Rata-rata setiap hari perdagangan, lebih dari 230 miliar dolar AS berpindah tangan di pasar ETF, setara dengan pergerakan nilai pasar 7 TSMC setiap hari. Skala likuiditas ini sebelumnya tak terbayangkan lima tahun lalu, tetapi pada tahun 2025 menjadi hal yang biasa.

Ledakan likuiditas ini mengungkapkan perubahan fundamental dalam perilaku investor. Dulu, membeli dan menjual saham membutuhkan pertimbangan spread, kedalaman pasar, dampak order besar, dan lain-lain. Tetapi, likuiditas pasar ETF telah melampaui sebagian besar saham individual, bahkan order besar bernilai ratusan juta dolar bisa dieksekusi dalam sekejap, dengan spread yang sangat kecil. Keunggulan likuiditas ini mendorong investor institusi dan individu berpenghasilan tinggi untuk beralih dari saham ke ETF dengan lebih cepat, karena dalam risiko yang sama, ETF menawarkan eksekusi yang lebih efisien dan biaya transaksi yang lebih rendah.

Lebih dari itu, volume transaksi sebesar 57,9 Triliun dolar AS ini didukung oleh iterasi strategi investasi yang cepat. Strategi “beli dan tahan” tradisional di Wall Street tahun 2025 sudah bukan lagi arus utama, digantikan oleh “penyesuaian taktis” — yaitu beralih cepat antar ETF berdasarkan kondisi pasar. Saat saham teknologi terlalu panas, beralih ke ETF saham nilai; saat volatilitas meningkat, beralih ke ETF volatilitas rendah. Fleksibilitas ini hanya bisa diwujudkan di pasar ETF dengan likuiditas tinggi.

1,4 Triliun dolar AS sebagai suara kepercayaan

Jika volume transaksi sebesar 57,9 Triliun dolar AS mencerminkan tingkat aktivitas pasar, maka masuk bersih sebesar 1,4 Triliun dolar AS adalah suara kepercayaan yang diberikan investor dengan uang nyata. Dari mana dana ini berasal? Utamanya dari tiga jalur: penarikan besar-besaran dari reksa dana, pembelian langsung oleh investor individu, dan rebalancing alokasi aset institusi.

Reksa dana sedang mengalami arus keluar dana yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sepanjang tahun 2025, reksa dana aktif mengalami net outflow lebih dari 500 miliar dolar AS, sebagian besar mengalir ke pasar ETF. Alasannya sederhana: biaya pengelolaan rata-rata reksa dana aktif berkisar antara 1% hingga 2%, sementara biaya ETF biasanya di bawah 0,5%, bahkan beberapa ETF indeks biaya rendah sampai 0,03%. Lebih parah lagi, data menunjukkan lebih dari 80% reksa dana aktif gagal mengungguli pasar jangka panjang, lalu mengapa investor tetap membayar biaya tinggi kepada “ahli” ini?

Kesadaran investor individu adalah tren paling penting di Wall Street tahun 2025. Mereka yang dulu begadang mempelajari laporan keuangan dan menghitung rasio PE, tiba-tiba menyadari bahwa tingkat pengembalian tahunan dari memilih saham sendiri seringkali lebih rendah daripada sekadar membeli ETF S&P 500 yang sederhana. Daripada membuang waktu untuk riset yang tidak efektif, lebih baik langsung membeli ETF dan menikmati imbal hasil pasar rata-rata, lalu gunakan waktu yang dihemat untuk menciptakan nilai lebih. Kesadaran ini bukan berarti menyerah, melainkan alokasi sumber daya secara rasional.

Peralihan dari investor institusi pun menjadi indikator utama. Dana pensiun, perusahaan asuransi, dana amal, yang selama ini bergantung pada pengelolaan aktif, tahun 2025 meningkatkan proporsi alokasi ETF secara signifikan. Alasannya, ETF menawarkan transparansi yang lebih baik, biaya yang lebih rendah, dan kemampuan penyesuaian taktis yang lebih fleksibel. Ketika raksasa pengelola aset bernilai triliunan dolar ini mulai beralih ke ETF, perubahan struktur pasar menjadi tak terelakkan.

Kebangkitan ETF aktif

Kejutan terbesar Wall Street tahun 2025 adalah ledakan ETF manajemen aktif. Jika ETF indeks pasif adalah “bakso beku cepat saji”, maka ETF aktif adalah “masakan pre-made dari koki Michelin”. Produk-produk ini mengemas strategi investasi kompleks menjadi produk yang transparan dan dapat diperdagangkan, memungkinkan investor biasa mendapatkan kecerdasan investasi tingkat tinggi dengan biaya sangat rendah.

Dari 1100 ETF yang diluncurkan tahun 2025, lebih dari 40% adalah produk manajemen aktif. Produk-produk ini mencakup strategi hedge fund, strategi opsi, alokasi dinamis, dan lain-lain. Contohnya, “ETF volatilitas opsi 0DTE” yang mengemas strategi opsi 0DTE paling mutakhir di Wall Street menjadi produk harian, dan “ETF covered call” yang memungkinkan investor ritel menjalankan strategi peningkatan pendapatan ala institusi dengan mudah.

Tiga gambaran investor baru di Wall Street 2025

Investor alokasi: Menggunakan strategi inti-satelit, memegang indeks luas sebagai inti, dan ETF tema serta strategi sebagai satelit, mengejar kelebihan pengembalian yang stabil

Trader taktis: Beralih cepat antar ETF berdasarkan kondisi pasar, memanfaatkan likuiditas tinggi untuk trading jangka pendek, dengan tingkat perputaran tahunan lebih dari 500%

Pengambil keputusan berbasis AI: Menggunakan alat kuantitatif untuk menyaring ETF, melakukan backtest performa historis, mengoptimalkan bobot alokasi, menggabungkan intuisi manusia dan kalkulasi mesin

Akhirnya, tipe investor ini mewakili paradigma terbaru di Wall Street tahun 2025. Ketika ada 1100 ETF yang tersedia, intuisi manusia sering gagal. Kemunculan alat kuantitatif berbasis AI seperti AITO bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari meningkatnya kompleksitas pasar. Alat ini mampu melakukan backtest data secara tenang, memberi tahu strategi mana yang paling probabilitas berhasil dalam kondisi pasar saat ini, dan mengubah “memilih ETF” yang dulu menjadi sumber kekhawatiran menjadi keputusan rasional berbasis data.