Regulator Hong Kong Mengusulkan Aturan Ketat untuk Memungkinkan Perusahaan Asuransi Akses Terbatas ke Aset Kripto

• Hong Kong merencanakan aturan ketat yang memungkinkan perusahaan asuransi untuk hold kripto tetapi hanya dengan dukungan modal penuh di bawah pengawasan yang hati-hati.

• Penanggung asuransi menghadapi biaya risiko seratus persen yang membuat paparan kripto mungkin tetapi mahal untuk neraca.

• Proposal ini menghubungkan akses crypto dengan pendanaan infrastruktur dan sesuai dengan rencana strategi aset digital Hong Kong.

Hong Kong sedang mempertimbangkan pergeseran kebijakan yang hati-hati yang mungkin memungkinkan perusahaan asuransi untuk memasuki pasar crypto tertentu di bawah aturan modal yang ketat. Otoritas Asuransi kota tersebut telah merilis kerangka draf yang menguraikan bagaimana perusahaan asuransi dapat memegang aset crypto. Proposal ini muncul dalam laporan Bloomberg yang bertanggal 22 Desember. Langkah ini menandai pertama kalinya regulator secara resmi merinci perlakuan neraca crypto.

Hong Kong mengusulkan undang-undang baru yang memungkinkan perusahaan asuransi untuk berinvestasi dalam crypto

Hong Kong mengusulkan aturan baru yang dapat memungkinkan perusahaan asuransi untuk berinvestasi dalam kripto, dengan dukungan modal penuh yang diperlukan dan kontrol regulasi yang ketat.

— crypto.news (@cryptodotnews) 22 Desember 2025

Proposal ini menandakan akses yang terkendali daripada masuknya pasar yang luas. Regulator memprioritaskan perlindungan modal dan stabilitas sistemik. Pada saat yang sama, mereka merespons meningkatnya aktivitas aset digital di kota.

Aturan Draf Menetapkan Hambatan Modal Tinggi

Di bawah kerangka draft, aset kripto akan dikenakan biaya risiko 100%. Perusahaan asuransi perlu memiliki modal yang setara dengan nilai penuh dari eksposur. Sebagai hasilnya, investasi menjadi mungkin tetapi secara finansial menantang.

Batas biaya yang tinggi meningkatkan risiko sambil menghindari larangan total. Ini juga mendorong posisi spekulatif. Oleh karena itu, hanya perusahaan asuransi dengan neraca keuangan yang kuat yang dapat berpartisipasi. Stablecoin akan mengikuti pendekatan yang berbeda. Biaya risiko akan terhubung ke mata uang fiat yang mendukung setiap token. Namun, ini hanya berlaku jika penerbit beroperasi di bawah regulasi Hong Kong.

Pembedaan ini mencerminkan tinjauan modal berbasis risiko yang lebih luas dari regulator. Ini juga sejalan dengan upaya untuk memisahkan aset yang volatil dari token yang fokus pada penyelesaian.

Garis Waktu Konsultasi dan Langkah Legislatif

Otoritas Asuransi berencana untuk membuka konsultasi publik antara Februari dan April. Umpan balik akan membentuk kerangka akhir. Setelah itu, regulator akan mengajukan proposal untuk tinjauan legislatif.

Diskusi tetap aktif dan belum terpecahkan. Beberapa peserta industri telah mengangkat kekhawatiran. Mereka berpendapat bahwa opsi investasi yang memenuhi syarat tetap terlalu terbatas. Pejabat mungkin akan merevisi ambang batas atau definisi seiring berlanjutnya pembicaraan. Persetujuan akhir belum terjadi. Oleh karena itu, perusahaan asuransi tetap tidak dapat mengalokasikan dana berdasarkan proposal.

Insentif Investasi Infrastruktur Termasuk

Di luar kripto, kerangka kerja menekankan investasi infrastruktur. Perusahaan asuransi akan menerima insentif modal untuk mendanai proyek yang terkait dengan Hong Kong atau daratan Tiongkok. Proyek di area Metropolis Utara mendapatkan perhatian khusus. Zona ini terletak dekat perbatasan Tiongkok dan menjadi landasan rencana pengembangan jangka panjang.

Hong Kong sedang mencari modal swasta seiring meningkatnya tekanan fiskal. Pendanaan infrastruktur telah menjadi prioritas. Meskipun demikian, Otoritas Asuransi mengatakan bahwa mereka bertindak secara independen. Beberapa bisnis berpendapat bahwa terlalu sedikit proyek yang memenuhi kriteria. Akibatnya, insentif modal mungkin memiliki dampak langsung yang terbatas.

Regulasi Aset Digital Terus Berkembang

Usulan ini sesuai dengan strategi aset digital yang lebih luas di Hong Kong. Regime lisensi stablecoin mulai berlaku pada bulan Agustus. Penerbit harus hold setidaknya HK$25 juta dalam modal yang disetor. Mereka juga harus sepenuhnya mendukung token dengan aset likuid. Regulator mengharapkan untuk mengeluarkan lisensi pertama pada awal tahun 2026.

Sementara itu, aktivitas pasar kripto terus berkembang. HashKey, bursa berlisensi terbesar di kota, mencatatkan saham bulan ini. Pilot tokenisasi dan volume perdagangan yang diatur juga meningkat. Hingga Juni, Hong Kong mencatat 158 perusahaan asuransi yang diizinkan. Sektor ini menghasilkan sekitar HK$635 miliar dalam premi bruto selama 2024. Bahkan alokasi yang modest dapat membawa modal institusi ke dalam pasar kripto dan infrastruktur.