Bitcoin Menghadapi Tekanan Akhir Siklus Seiring Meningkatnya Penjualan Pemegang Jangka Panjang

• Holder Bitcoin jangka panjang sedang menjual pada level yang secara historis terkait dengan kondisi pasar akhir siklus.

• Bitcoin tetap tinggi dalam harga, meskipun metrik internal menunjukkan perlambatan momentum dan distribusi aktif.

• Metrik partisipasi tetap tinggi, menunjukkan bahwa keterlibatan tetap ada sementara potensi menghadapi peningkatan resistensi.

Bitcoin berada di indikator siklus pasar yang semakin matang karena data on-chain menunjukkan peningkatan distribusi di antara pemilik jangka panjang. Harga masih tinggi, tetapi dinamika internal menunjukkan bahwa itu tidak lagi fokus pada pertumbuhan agresif.

Pemegang Jangka Panjang Meningkatkan Distribusi Strategis

Kegiatan Bitcoin di antara holder jangka panjang telah menarik perhatian kembali setelah data on-chain terbaru. Rand (@cryptorand) mencatat bahwa OG holder sedang menjual dengan tingkat yang belum terlihat dalam lima tahun. Secara historis, pola ini muncul ketika pasar mendekati puncak siklus daripada fase pertumbuhan awal.

Sumber: X

Bagan menunjukkan bahwa koin yang lebih tua kembali memasuki sirkulasi setelah periode panjang beristirahat. Itu sebelumnya memiliki perilaku serupa selama puncak sebelumnya di 2017 dan 2021. Reaksi emosional tidak mempengaruhi pasokan karena pemegang jangka panjang lebih cenderung mengalokasikan pasokan dalam kasus kekuatan (posisi yang dihitung).

Perilaku jual ini jarang memicu tekanan penurunan segera. Sebaliknya, ini secara bertahap membatasi kenaikan lebih lanjut saat permintaan baru menyerap pasokan tambahan. Siklus masa lalu menunjukkan bahwa fase ini seringkali menyebabkan konsolidasi yang berkepanjangan daripada pembalikan yang tiba-tiba.

Struktur Harga Bertahan Sementara Momentum Moderat

Sejak awal tahun 2023, Bitcoin telah berada dalam tren naik struktural yang bersih. Pergerakan dari wilayah $20,000 menuju resistensi tengah mencerminkan akumulasi yang stabil. Volatilitas terkompresi selama fase ini, memperkuat partisipasi yang didorong oleh keyakinan.

Momentum mempercepat sepanjang 2024 saat harga melampaui zona resistensi sebelumnya. Metode partisipasi menjadi lebih tidak menentu, menunjukkan keterlibatan spekulatif yang meningkat. Situasi seperti ini biasanya muncul ketika investor mengejar momentum pada tren tinggi.

Menjelang akhir 2024 dan pada tahun 2025, Bitcoin diperdagangkan di kisaran $90,000-$100,000. Meskipun harga tetap tinggi, indikator internal tidak lagi meningkat. Divergensi ini secara historis telah sejalan dengan fase distribusi daripada akumulasi yang diperbarui.

Pasar Saat Ini Mencerminkan Rotasi Di Atas Ekspansi

Bitcoin pada saat penulisan diperdagangkan pada $87,046, setelah mengalami kerugian sedikit dalam sehari dan mingguan. Harga masih jauh di atas dukungan jangka panjang meskipun setelah penarikan. Ini bukan struktur yang lemah tetapi stabilitas.

Metrik partisipasi terus berosilasi dalam rentang yang ditentukan alih-alih berkembang ke atas. Perilaku semacam itu menunjukkan rotasi di antara peserta daripada keyakinan arah yang kuat. Pengaturan serupa dalam siklus sebelumnya mendahului pergerakan samping yang berkepanjangan.

Pengamatan Rand sejalan dengan karakteristik siklus akhir yang lebih luas. Pasar bull sering mencapai puncaknya saat pemegang berpengalaman keluar dari posisi secara metodis. Data terkini menunjukkan bahwa Bitcoin sedang menavigasi transisi itu sementara peserta pasar menyesuaikan eksposur risiko mereka sesuai.