Rally Bitcoin terhambat oleh berkurangnya harapan pemotongan suku bunga Fed, melemahnya makroekonomi AS

Poin penting:

• Permintaan yang kuat untuk US Treasurys dan kemungkinan penurunan suku bunga Fed yang lebih rendah menunjukkan bahwa investor beralih ke aset yang lebih aman, mengurangi minat pada Bitcoin.

• Kelemahan ekonomi di Jepang dan data pekerjaan AS yang lebih lemah memberikan tekanan pada Bitcoin, membatasi penggunaannya sebagai lindung nilai dalam jangka pendek.

Bitcoin (BTC) telah berulang kali gagal untuk bertahan di atas level $92,000 selama sebulan terakhir, mendorong peserta pasar untuk mengembangkan berbagai penjelasan atas kelemahan harga. Sementara beberapa trader menunjuk pada manipulasi pasar yang jelas, yang lain mengaitkan penurunan ini dengan meningkatnya kekhawatiran seputar sektor kecerdasan buatan, meskipun tanpa bukti konkret untuk mendukung klaim ini.

Indeks S&P 500 diperdagangkan hanya 1,3% di bawah level tertinggi sepanjang masa pada hari Jumat, sementara Bitcoin tetap 30% di bawah level $126,200 yang dicapai pada bulan Oktober. Perbedaan ini mencerminkan peningkatan aversi risiko di antara para trader dan melemahkan narasi bahwa ketakutan akan gelembung AI mendorong kelemahan pasar yang lebih luas.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-62473a71a0-631c1ecdcc-153d09-6d5686)

_Emas/USD (kiri) vs. Bitcoin/USD (kanan). Sumber: _TradingView

Terlepas dari sifat desentralisasi Bitcoin dan daya tarik jangka panjangnya, emas telah muncul sebagai lindung nilai yang lebih disukai di tengah ketidakpastian ekonomi yang berkelanjutan.

Pengurangan neraca Fed menguras likuiditas, membatasi Bitcoin di dekat $90K

Salah satu faktor yang membatasi kemampuan Bitcoin untuk menembus di atas $90.000 adalah pengurangan neraca oleh Federal Reserve AS selama sebagian besar tahun 2025, sebuah strategi yang bertujuan untuk mengurangi likuiditas dari pasar keuangan. Namun, tren itu berbalik pada bulan Desember ketika pasar kerja menunjukkan tanda-tanda kemunduran dan data konsumen yang lemah menimbulkan kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi di masa depan.

Peritel Target memangkas proyeksi pendapatan kuartal keempat pada 9 Desember, sementara Macy's memperingatkan pada 10 Desember bahwa inflasi akan menekan margin selama penjualan akhir tahun. Baru-baru ini, pada 18 Desember, Nike melaporkan penurunan penjualan kuartalan, membuat sahamnya turun 10% pada hari Jumat. Secara historis, pengurangan belanja konsumen menciptakan lingkungan bearish bagi aset yang dianggap berisiko lebih tinggi.

Meskipun ada sinyal yang jelas tentang pergeseran menuju sikap moneter yang kurang ketat, para trader semakin tidak yakin tentang kemampuan Fed AS untuk memangkas suku bunga di bawah 3,5% pada tahun 2026. Sebagian dari ketidakpastian ini berasal dari penutupan pendanaan pemerintah AS selama 43 hari, yang mengganggu rilis data ketenagakerjaan dan inflasi bulan November serta semakin membingungkan prospek ekonomi.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f258ffbf2-0e41354a61-153d09-6d5686)

Probabilitas tingkat suku bunga target Fed untuk FOMC Jan. 2026. Sumber: Alat CME FedWatch

Peluang pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC pada 28 Jan turun menjadi 22% pada hari Jumat dari 24% minggu sebelumnya, menurut Alat CME FedWatch. Yang lebih penting, permintaan untuk Treasuries AS tetap kuat, dengan imbal hasil 10-tahun bertahan di 4,15% pada hari Jumat setelah sempat mendekati level di bawah 4% pada akhir November. Perilaku ini menandakan meningkatnya aversi risiko di kalangan trader, yang berkontribusi pada permintaan Bitcoin yang lebih lemah.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0c17e427be-9357f87e57-153d09-6d5686)

Korelasi 40-hari Indeks S&P 500 vs. Bitcoin/USD. Sumber: TradingView

Korelasi Bitcoin dengan pasar tradisional telah menurun, tetapi ini tidak berarti bahwa investor cryptocurrency terlindungi dari kondisi ekonomi yang lebih lemah. Permintaan yang lemah untuk utang pemerintah Jepang telah meningkatkan risiko penularan, karena negara tersebut menghadapi imbal hasil obligasi 10 tahun di atas 2% untuk pertama kalinya sejak 1999.

**Terkait: **__Bitcoin turun di bawah $85K saat DAT menghadapi ‘rollercoaster mNAV’: Keuangan Didefinisikan Ulang

Jepang memiliki Produk Domestik Bruto terbesar keempat di dunia, dan mata uang lokalnya, yen, memiliki basis moneter sebesar $4,13 triliun. Kontraksi PDB tahunan sebesar 2,3% pada kuartal ketiga sangat mencolok, mengingat Jepang telah mempertahankan suku bunga negatif selama lebih dari satu dekade dan mengandalkan depresiasi mata uang untuk merangsang aktivitas ekonomi.

Perjuangan Bitcoin di dekat level $90,000 mencerminkan ketidakpastian seputar pertumbuhan global dan data pasar tenaga kerja AS yang lebih lemah. Saat investor menjadi lebih menghindari risiko, dampak positif dari suku bunga yang lebih rendah dan stimulus terhadap aset berisiko berkurang. Akibatnya, meskipun inflasi kembali meningkat, Bitcoin tidak mungkin berfungsi sebagai lindung nilai alternatif dalam waktu dekat.

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk dan tidak boleh dianggap sebagai, nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph. Meskipun kami berusaha memberikan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin akurasi, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin mengandung pernyataan masa depan yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak akan bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda pada informasi ini.