Coinbase membuka era "Pertukaran Serba Bisa": mengintegrasikan saham, DEX, dan pasar prediksi, menargetkan super aplikasi keuangan

Penulis: Techub Hotspot Express

Oleh Yangz, Berita Techub

「Masa depan keuangan ada di Coinbase. Semua dalam satu aplikasi", Coinbase menggunakan dua kalimat pendek ini pada konferensi Pembaruan Sistem hari ini untuk menambatkan jalur baru untuk masa depannya pada tahun 2026 dan bahkan 10 tahun dari sekarang.

Sebagai pemimpin industri dengan kapitalisasi pasar lebih dari $65 miliar dan platform perdagangan cryptocurrency terbesar di Amerika Serikat, Coinbase tidak berniat untuk duduk dalam batas-batas yang ada. Ini meluncurkan ekspansi produk paling radikal dan mengganggu dalam 13 tahun keberadaan perusahaan: mematahkan divisi tradisional dunia keuangan dan mengintegrasikan aset kripto, saham, derivatif, ekologi on-chain, dan bahkan pasar prediksi ke dalam satu pengalaman aplikasi yang mulus. Dari bergabung dengan Kalshi hingga meluncurkan pasar prediksi hingga mengintegrasikan Jupiter untuk perdagangan tanpa hambatan di Solana DEX; Dari peluncuran perdagangan saham tanpa komisi hingga stablecoin yang dibuat khusus untuk bisnis, serangkaian inisiatif ini bukanlah pembaruan produk yang terfragmentasi tetapi strategi inti: membangun “pertukaran all-in-one” yang melampaui mata uang kripto.

Jika Anda melihat lebih jauh, Anda dapat melihat kedalaman strategi ini dengan lebih jelas. Dari regulator India yang menyetujui investasi minoritasnya di CoinDCX hingga bergabung dengan program “Tech Force” AS untuk berpartisipasi dalam agenda fintech nasional; Dari peluncuran x402 V2, protokol terbuka generasi berikutnya yang menghubungkan AI dan pembayaran, hingga berkolaborasi dengan raksasa keuangan tradisional seperti Standard Chartered Bank untuk mengeksplorasi layanan aset digital tingkat institusional, tata letak akhir tahun Coinbase telah menguraikan jalur strategis yang jelas: menggunakan cryptocurrency sebagai basis, memperluas ke atas, ke bawah, ke kiri dan ke kanan, menenun jaringan keuangan yang mencakup ritel dan institusional, mengintegrasikan layanan terpusat dan terdesentralisasi.

Rilis blockbuster di akhir tahun ini tidak diragukan lagi mengatur nada dan memulai masa depan Coinbase pada tahun 2026 dan seterusnya. Coinbase yang jauh lebih besar, lebih canggih, dan lebih ambisius sedang bermunculan.

Enam pilar bisnis untuk membangun landasan “pertukaran serba bisa”

Ekspansi Coinbase adalah restrukturisasi sistematis dari matriks produk keuangan. Enam bisnis inti yang dirilis ditujukan untuk pasar dan kebutuhan pengguna yang berbeda, dan bersama-sama membentuk fondasi yang kuat untuk “pertukaran serba bisa”.

Perdagangan Saham: Membuka pintu ke pasar keuangan tradisional

Sebagai langkah inti dalam ekspansi strategis ini, Coinbase secara resmi menawarkan layanan perdagangan saham AS kepada pengguna AS melalui anak perusahaannya, Coinbase Capital Markets Corp., yang diatur oleh Otoritas Pengatur Industri Keuangan AS (FINRA). Selain itu, juru bicara perusahaan menjelaskan bahwa “perdagangan saham tanpa komisi akan menjadi layanan permanen untuk Coinbase.” Meskipun model laba spesifik belum diungkapkan untuk saat ini, strategi penetapan harga yang agresif ini jelas ditujukan untuk mendapatkan pangsa pasar dengan cepat dan mendobrak hambatan komisi pialang tradisional.

Terobosan layanan ini tidak hanya terletak pada penetapan harga tetapi juga pada pengalaman terintegrasi - pengguna akan dapat dengan bebas membeli dan menjual saham menggunakan USD atau USDC di akun Coinbase yang sama, mewujudkan integrasi sebenarnya dari aset kripto dan aset keuangan tradisional. Lebih penting lagi, Coinbase akan memberikan jam perdagangan yang diperpanjang 24 jam sehari, lima hari seminggu untuk saham tertentu, yang tidak hanya menantang model perdagangan pasar keuangan tradisional, tetapi juga membuka jalan bagi ekosistem perdagangan aset digital segala cuaca. Perusahaan berencana untuk menambahkan “ribuan” saham baru dalam beberapa bulan mendatang, secara signifikan memperluas cakupan investasi. Selain perdagangan spot, Coinbase juga memaparkan inovasi produk yang lebih dalam. Perusahaan meletakkan dasar untuk futures perpetual terkait ekuitas, yang akan memungkinkan pengguna di luar AS untuk mendapatkan eksposur berkelanjutan ke ekuitas AS melalui derivatif yang lebih efisien modal. Produk ini berencana untuk memperluas cakupannya awal tahun depan, pada saat itu Coinbase akan membangun lini lengkap produk investasi ekuitas dari spot ke derivatif.

Selain itu, Coinbase telah dengan jelas memposisikan layanan ini sebagai jembatan strategis menuju “tokenisasi aset”. Perusahaan telah mengumumkan rencana untuk meluncurkan platform “Coinbase Tokenize” khusus pada tahun 2026, mendukung penerbitan on-chain dan pengelolaan aset dunia nyata seperti saham. Fungsi perdagangan saham hari ini adalah infrastruktur penting yang diletakkan untuk pasar aset terprogram global berbasis blockchain di masa depan, yang mencerminkan jalur evolusi jangka panjang Coinbase dari titik akses keuangan tradisional ke platform penerbitan aset masa depan.

Pasar Prediksi: Jelajahi keuangan berbasis peristiwa

Sambil merangkul aset tradisional, Coinbase juga telah memperluas tentakelnya ke area yang lebih mutakhir – pasar prediksi. Dengan menjalin kemitraan dengan Kalshi, platform terkemuka yang diatur oleh CFTC AS, Coinbase telah mampu membawa perdagangan kontrak acara, pasar khusus namun menjanjikan, ke dalam aplikasi arus utamanya, dan mengintegrasikan kepemilikan investasi alternatif ini dengan mata uang kripto, saham, dan bahkan saldo kas pengguna dalam antarmuka yang sama, mencapai diversifikasi portofolio investasi alternatif. Pilihan untuk bermitra dengan Kalshi, sebuah institusi berlisensi, daripada terhubung langsung dengan protokol terdesentralisasi juga menyoroti pertimbangan Coinbase yang cermat terhadap kerangka kerja kepatuhan saat berekspansi ke bisnis yang sedang berkembang, yang bertujuan untuk menetapkan tolok ukur pasar yang legal dan kredibel untuk aktivitas keuangan sensitif tersebut.

Dimulai dengan Solana, rangkul ekosistem rantai publik dengan aktivitas tinggi

Sebagai salah satu platform perdagangan terpusat terbesar di dunia, Coinbase sangat menyadari bahwa proses pencatatan tradisional berjuang untuk menandingi kelincahan DEX dalam menangkap pertumbuhan eksplosif token yang muncul. Untuk tujuan ini, perusahaan telah mengambil langkah strategis: secara langsung mengintegrasikan Jupiter, agregator DEX terbesar di ekosistem Solana, untuk mengubah platformnya dari penyedia daftar aset tertutup menjadi agregator likuiditas dalam ekosistem terbuka. Pengguna dapat dengan mulus memperdagangkan beragam token yang baru muncul di Solana tanpa meninggalkan aplikasi atau mengelola dompet yang rumit. Semua proses perutean cross-DEX dan penemuan harga yang kompleks dilakukan oleh Jupiter di latar belakang. Langkah ini dengan cerdik “merangkum” kekayaan dan likuiditas aset ekor panjang DeFi ke dalam pengalaman pengguna yang lancar dari platform terpusat. Lebih penting lagi, ini menandai pergeseran filosofi produk Coinbase dari “kami memutuskan apa yang dapat Anda perdagangkan” menjadi “kami membantu Anda memperdagangkan semuanya.” Coinbase mengatakan berencana untuk memperluas model integrasi ini ke jaringan rantai publik pertumbuhan tinggi lainnya di masa depan. Paradigma baru untuk menggabungkan likuiditas beberapa rantai publik dan Shanghai DEX dengan Coinbase sebagai antarmuka front-end terpadu mungkin mulai terbentuk.

Stablecoin yang Disesuaikan: Layanan keuangan kelas perusahaan perintis

Dalam jalur inti ekonomi kripto, Coinbase telah memilih untuk meluncurkan layanan “stablecoin khusus” untuk secara langsung menargetkan pasar tingkat perusahaan. Layanan ini memungkinkan pelanggan korporat untuk menggunakan USDC sebagai aset cadangan, menawarkan fleksibilitas untuk menerbitkan dan menyesuaikan stablecoin bermerek mereka sendiri. Langkah ini memungkinkan Coinbase untuk bersaing langsung dengan layanan penerbitan mapan seperti Paxos dan Anchorage untuk membuka lini bisnis baru “finance-as-a-service” institusional dengan margin tinggi. Selain itu, signifikansi strategis yang lebih dalam dari layanan baru ini terletak pada konstruksi ekologis. Menggunakan USDC sebagai aset cadangan akan secara substansial memperkuat status USDC sebagai “mata uang dasar” dalam sistem stablecoin. Dengan menarik lebih banyak perusahaan untuk menerbitkan stablecoin khusus berdasarkan USDC, Coinbase tidak hanya memperluas skenario aplikasi dan pangsa pasar USDC, tetapi juga membangun parit ekologis stablecoin dengan dirinya sendiri sebagai intinya, mencapai tujuan ganda ekspansi bisnis dan penguatan ekologis.

Menurut Coinbase, mitra awal yang saat ini menjelajahi produk tersebut termasuk Flipcash, Solflare, dan R2.

Menyederhanakan perdagangan derivatif: Mempromosikan demokratisasi instrumen leverage

Coinbase akan fokus pada perdagangan kontrak berjangka dan abadi di Coinbase Advanced, yang awalnya ditujukan untuk pengguna profesional, dan akan tersedia untuk semua pedagang AS melalui antarmuka yang didesain ulang dan disederhanakan. Menurut juru bicara Coinbase, antarmuka baru mensimulasikan pengalaman perdagangan spot yang intuitif, secara signifikan menurunkan ambang batas untuk kesadaran dan pengoperasian produk leverage, memungkinkan lebih banyak pengguna ritel untuk dengan mudah berpartisipasi dalam perdagangan derivatif.

Pergeseran strategis ini mencerminkan wawasan Coinbase yang tajam tentang permintaan pasar. Dalam lingkungan di mana volatilitas pasar spot dapat menyempit, menyediakan produk leverage yang mudah digunakan tidak hanya dapat memenuhi kebutuhan pengguna akan efisiensi modal dan strategi yang terdiversifikasi, tetapi juga merupakan ukuran penting bagi platform untuk mencari titik pertumbuhan pendapatan baru. Dengan “mendemokratisasi” instrumen keuangan profesional, Coinbase tidak hanya dapat meningkatkan kelekatan pengguna dan aktivitas platform, tetapi juga membuka jalur kompetitif asli kripto di pasar derivatif yang didominasi oleh pialang tradisional.

Dukungan penuh: asisten AI, platform pengembang, dan layanan bisnis

Ekspansi Coinbase tidak hanya pengayaan lini produk, tetapi juga peningkatan komprehensif dari infrastruktur platform. Sambil memperluas kelas aset yang dapat diperdagangkan, perusahaan sedang membangun sistem pendukung tiga dimensi yang mencakup investor individu, pengembang, dan pelanggan korporat, memberikan dukungan layanan yang komprehensif untuk visinya tentang “pertukaran all-in-one”.

Untuk pengguna individu, asisten AI “Coinbase Advisor” dapat memberikan saran alokasi aset yang dipersonalisasi dan analisis strategi investasi berdasarkan posisi spesifik pengguna dan data pasar real-time, menyediakan layanan konsultasi investasi yang secara tradisional terbatas pada klien dengan kekayaan bersih tinggi untuk setiap investor biasa dengan cara yang cerdas dan berskala besar. Pada saat yang sama, Aplikasi Base, sebagai “aplikasi universal” on-chain untuk pengguna biasa, telah menyelesaikan tahap beta dan diluncurkan di lebih dari 140 negara di seluruh dunia. Di tingkat ekosistem pengembang, platform pengembang yang ditingkatkan menyediakan rangkaian API lengkap yang mencakup kustodian, pembayaran, perdagangan, dan stablecoin. Saat ini, perusahaan termasuk Deel, Papaya, Routable, dan dLocal sudah menggunakan API pembayaran Coinbase; Dalam hal layanan perusahaan, “Coinbase Business” saat ini menyediakan solusi keuangan asli kripto lengkap untuk perusahaan yang sesuai di Amerika Serikat dan Singapura, termasuk fungsi inti seperti pembayaran global, manajemen aset digital, pendapatan saldo USDC, dan otomatisasi proses keuangan. Catatan khusus, Coinbase mengatakan bahwa pelanggan perusahaan akan dapat mengakses perluasan kemampuan perdagangan yang sepenuhnya disinkronkan dengan platform ritel, termasuk semua kelas aset baru seperti saham, derivatif, dan banyak lagi.

Ketiga tingkat dukungan ini membentuk keseluruhan organik, secara kolektif mengubah Coinbase dari platform eksekusi transaksi belaka menjadi infrastruktur keuangan komprehensif yang mengintegrasikan manajemen investasi, inovasi ekologis, dan layanan institusional. Transformasi ini tidak hanya meningkatkan kelekatan pengguna platform dan nilai bisnis, tetapi juga membangun lingkaran tertutup bisnis yang lengkap untuk Coinbase dari individu hingga perusahaan, dari aplikasi hingga ekosistem.

Ringkasan

Perluasan signifikan Coinbase dari matriks produknya menandai langkah kunci dalam transformasi resminya dari pertukaran cryptocurrency profesional menjadi “pertukaran all-in-one” yang komprehensif. Dengan menggabungkan saham, derivatif, aset on-chain, dan bahkan pasar prediksi dengan bisnis kripto tradisional, dan membangun sistem pendukung tiga dimensi yang mencakup asisten AI, platform pengembang, dan layanan tingkat perusahaan, Coinbase menciptakan platform satu atap yang benar-benar mengintegrasikan keuangan tradisional dan ekosistem kripto.

Tentu saja, industri juga telah mengeluarkan dimensi evaluasi yang berbeda dari pergeseran strategis ini. Penganut gagasan desentralisasi telah menyatakan keraguan, dengan alasan bahwa langkah tersebut menyimpang dari niat awal Crypto. Beberapa pengamat pasar juga menunjukkan dari perspektif evolusi industri bahwa batas-batas layanan fintech menjadi semakin kabur - “Coinbase menjadi Robinhood, dan Robinhood menjadi lebih seperti Coinbase.”

Pada dasarnya, Coinbase mengaburkan batas antara sentralisasi dan keuangan terdesentralisasi. Ini merangkum likuiditas DeFi ke dalam pengalaman terpusat yang lancar, mengakses aset tradisional dengan kerangka kerja kepatuhan, dan menurunkan hambatan untuk partisipasi on-chain melalui Aplikasi Dasar. Jalur “pengalaman terpusat dan inovasi terdesentralisasi” ini mencerminkan tren integrasi dalam pengembangan teknologi keuangan.

Seperti yang diumumkan Coinbase pada acara peluncuran - “Masa depan keuangan ada di Coinbase. Semua dalam satu aplikasi”, kalimat ini tidak hanya merupakan deklarasi ambisinya sendiri, tetapi juga dengan tepat menggambarkan tren umum layanan keuangan di era digital yang pada akhirnya akan bergerak menuju integrasi dan integrasi. Apakah Coinbase dapat berhasil mewujudkan visi ambisius ini masih harus dilihat, tetapi tidak ada keraguan bahwa Coinbase telah menetapkan tolok ukur baru bagi seluruh industri untuk diperhatikan dan dipikirkan.