Indikator RSI "menyerah" terhadap sejarah aktivasi, Bitcoin bersiap untuk kenaikan mendadak?

Bitcoin sedang diperdagangkan di sekitar angka 89.000 USD setelah indikator kekuatan relatif (RSI) 14 hari turun di bawah 30 pada pertengahan November – level yang biasanya dipantau trader sebagai sinyal “menyerah” pasar.

Sebuah grafik yang dibagikan oleh Julien Bittel (Global Macro Investor), menggunakan data dari LSEG Datastream, membandingkan pergerakan harga Bitcoin saat ini dengan jalur rata-rata setelah 5 kali sebelumnya RSI 14 hari menembus di bawah 30. Garis rata-rata ini menunjukkan sebuah jalur akhir di sekitar 180.000 USD, sekitar 90 hari setelah RSI masuk ke wilayah oversold.

Level 180.000 USD ini terutama mencerminkan perhitungan hasil. Dari level saat ini di 89.000 USD, untuk mencapai angka ini, Bitcoin perlu meningkat sekitar 105% dalam tiga bulan, setara dengan kenaikan kumulatif sekitar 0,80% per hari.

Namun, grafik ini bukanlah prediksi probabilitas, melainkan studi kejadian berdasarkan rata-rata sejarah. Itu berarti bisa menutupi perbedaan besar dalam jalur harga di setiap fase sebelumnya.

Prediksi RSI Bitcoin yang oversold(Sumber: Julien Bittel)## Pendapat “puncak siklus” belum hilang

Pergerakan harga sejak Oktober terus memelihara perdebatan seputar siklus 4 tahun. Bitcoin mencapai puncak di bulan Oktober di 126.223 USD sebelum mengalami koreksi besar di akhir November.

Pada 21/11, harga menyentuh dasar di sekitar 80.697 USD, setara dengan koreksi sekitar 36% dari puncak bulan Oktober. Penurunan ini berada dalam wilayah koreksi 35%–55% menurut kerangka analisis siklus CoinPhoton, yang menentukan wilayah dasar potensial di kisaran 82.000–57.000 USD jika model pasca halving terus berlaku.

Analisis lain menyoroti level 106.400 USD sebagai titik keseimbangan penting, yang terus berganti peran antara support dan resistance. Bitcoin telah diperdagangkan di bawah level ini selama beberapa minggu menuju pertengahan Desember.

Ini sangat penting jika dibandingkan dengan skenario RSI, karena perjalanan menuju 180.000 USD hampir pasti menuntut harga untuk merebut kembali dan mempertahankan level “berubah mode” sebelumnya, bukan hanya sebagai rebound teknikal dalam tren koreksi.

Arus uang dan derivatif tetap menjadi hambatan

Arus uang adalah ujian nyata untuk argumen “kembali naik”. Pada 19/11, investor menarik rekor 523 juta USD dari dana iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock, tepat saat Bitcoin menembus angka 90.000 USD. Sejak saat itu, arus masuk bersih ke ETF Bitcoin hampir berhenti.

Di pasar derivatif, struktur posisi juga membatasi fluktuasi. Analisis pasar opsi menunjukkan bahwa wilayah konsentrasi gamma dealer berada di kisaran 86.000–110.000 USD. Rentang ini biasanya mendorong perdagangan dua arah, saat aktivitas lindung nilai terus disesuaikan, sehingga memperlambat pergerakan tren sampai harga keluar dari wilayah ini dengan kekuatan yang cukup besar.

Menurut tabel teknikal Barchart, RSI 14 hari Bitcoin telah kembali ke sekitar 40 setelah turun di bawah 30 pada pertengahan November. Ini cocok dengan sebuah rebound, tetapi juga menunjukkan bahwa pasar tetap sensitif terhadap risiko penjualan kembali jika arus uang terus melemah.

Siklus 4 tahun benar-benar “telah mati”?

Argumen “siklus 4 tahun telah berakhir” dari Bittel tidak didasarkan pada jadwal halving, melainkan pada faktor makroekonomi. Dia mengaitkan waktu siklus dengan struktur refinancing utang publik, jangka waktu pinjaman pemerintah AS, dan biaya bunga – faktor yang langsung mempengaruhi kebijakan dan likuiditas.

Berdasarkan data FRED, biaya bunga pemerintah federal AS telah menjadi komponen besar dalam pengeluaran saat ini, dan menurut Komite Anggaran Federal yang Bertanggung Jawab, bunga utang publik diperkirakan melebihi 1 triliun USD per tahun.

Kondisi likuiditas sangat penting dalam kerangka 90 hari dari grafik RSI, karena bertepatan dengan pola makroekonomi yang sering digunakan trader. Pada Desember, Federal Reserve (Fed) menurunkan suku bunga ke kisaran 3,50%–3,75% dan mengumumkan pembelian sekitar 40 miliar USD surat berharga Treasury jangka pendek setiap bulan, bersama dengan reinvestasi, untuk meredakan ketegangan likuiditas akhir tahun.

Salah satu indikator yang sering dibandingkan adalah uang beredar M2 global, yang bergeser terlambat sekitar 90 hari dari pergerakan Bitcoin. Meskipun korelasi ini bisa pecah dalam jangka panjang, tetap sering digunakan untuk menggambarkan bagaimana kekuatan likuiditas bisa mendahului proses penilaian ulang aset berisiko.

Korelasi antara Bitcoin dan M2(tertunda 84 hari) dalam 180 hariAnalisis menunjukkan bahwa dalam fase kenaikan, garis M2 cenderung mengikuti pergerakan harga Bitcoin. Sebaliknya, dalam fase penurunan, M2 tetap meningkat sementara harga Bitcoin divergen turun.

Bitcoin dibandingkan M2 dan likuiditas## RSI oversold tidak selalu menjadi dasar terendah

Faktor penyeimbang adalah kenyataan bahwa RSI bisa bertahan di level ekstrem tetapi tetap tidak membentuk dasar yang kokoh. Oleh karena itu, skenario menuju 180.000 USD bersifat “kondisional”, di mana sinyal konfirmasi yang penting jauh lebih penting daripada kejadian RSI menembus di bawah 30.

Level utama yang dipantau meliputi:

– Titik awal: sekitar 87.800 USD (17/12), sebagai dasar perhitungan hasil 90 hari

– Sinyal kejadian: RSI 14 hari di bawah 30 (pertengahan November)

– Target grafik: sekitar 180.000 USD dalam ~90 hari, setara kenaikan ~105%

– Level perubahan mode: 106.400 USD, perlu direbut kembali dan dipertahankan untuk beralih dari rebound teknikal ke tren

– Wilayah kunci harga dealer: 86.000–110.000 USD

– Tanda stres arus uang: hari IBIT ditarik sekitar 523 juta USD (19/11)

– Wilayah koreksi siklus: 82.000–57.000 USD, dari puncak 126.223 USD

Bitcoin telah memenuhi semua “input” untuk diskusi ini: pelanggaran RSI pertengahan November dan dasar hari 21/11 di sekitar 80.697 USD. Yang masih kurang adalah merebut kembali level 106.400 USD dan peningkatan yang jelas dari arus dana ETF spot untuk menentukan apakah rebound saat ini hanyalah reaksi teknikal atau bisa berkembang mengikuti jalur 180.000 USD.

Seperti yang pernah dicatat analis Caleb Franzen:

RSI oversold dalam pasar bullish biasanya bersifat positif.

RSI oversold dalam pasar bearish tidak.

Sementara itu, beberapa pandangan lain, seperti MilkRoad, sependapat dengan Bittel:

Sinyal oversold jangka pendek perlu dilihat dalam konteks likuiditas dan siklus bisnis. Jika kondisi terus membaik dan arus uang kembali ke pasar, penurunan oversold ini biasanya akan memimpin tren naik seiring waktu, meskipun jalurnya bisa sangat berliku. Kami percaya harga akan lebih tinggi lagi.