"Saham GPU domestik pertama" Moore Threads salah satu pendirinya dituduh "mengeluarkan koin untuk mengumpulkan uang", berutang 1500 Bitcoin dan menolak mengembalikannya

Yang dijuluki sebagai “NVIDIA Tiongkok”, Moore Threads resmi melantai di papan STAR pada 5 Desember sebagai “saham GPU lokal pertama”, dengan kapitalisasi pasar total langsung menembus 300 miliar RMB setelah pembukaan. Namun, salah satu pendiri Moore Threads sekaligus Dekan Moore College, Li Feng, pernah jadi sorotan akibat kontroversi di dunia kripto: pada 2017 ia meluncurkan “Malegecoin” untuk mengumpulkan 5.000 ETH lalu mengganti nama dan menghilang, serta pada 2018 secara terbuka dituduh meminjam 1.500 BTC tanpa dikembalikan.

Legenda Lonjakan Saham Moore Threads di Papan STAR

Moore Threads resmi tercatat di papan STAR pada 5 Desember dengan harga pembukaan 650 yuan/saham, melesat 468,78% dibanding harga IPO 114,28 yuan, mencetak rekor kenaikan tertinggi pada pembukaan di papan STAR. Perusahaan yang dijuluki “NVIDIA Tiongkok” ini langsung menembus kapitalisasi pasar 300 miliar yuan, menjadi bintang baru paling menonjol di pasar A-share. Investor yang mendapat satu lot (500 saham) meraup keuntungan bersih lebih dari 267 ribu yuan, menjadikannya salah satu saham IPO paling menguntungkan tahun ini.

Investor institusi juga meraup untung besar. E Fund Management, sebagai investor strategis utama, mencatat keuntungan mark-to-market hampir 1,9 miliar yuan. Investor awal seperti Tencent dan ByteDance memperoleh return lebih dari 35 kali lipat, sementara investor paling awal Peixian Qianyao mendapat pengembalian hingga 6.200 kali lipat, mencetak rekor luar biasa dalam sejarah modal ventura Tiongkok. Efek kekayaan ini langsung menarik perhatian pasar, Moore Threads pun dipandang sebagai perusahaan ikonik dalam upaya semikonduktor domestik Tiongkok.

Moore Threads didirikan pada Oktober 2020 oleh Zhang Jianzhong, mantan eksekutif NVIDIA Tiongkok, dan fokus pada riset dan pengembangan GPU lokal. Produk inti perusahaan termasuk chip GPU seri MTT S80, MTT S60, dan lain-lain, yang digunakan dalam pelatihan AI, inferensi, cloud gaming, serta pusat data. Di tengah pembatasan ekspor AS terhadap GPU high-end ke Tiongkok, Moore Threads dipandang sebagai perusahaan kunci yang mengisi kekosongan GPU domestik.

Namun, di balik pesta kapital ini, masa lalu kelam Li Feng di dunia kripto mulai terungkap. Li Feng menjabat Dekan Moore College dan bertanggung jawab atas pendidikan serta pembangunan ekosistem perusahaan. Namun, pengalaman Li Feng di dunia kripto pada 2017-2018 kini menjadi kontroversi terbesar pasca IPO Moore Threads.

Skandal Malegecoin: Drama Pengumpulan Dana Berkedok Seni Modern

Pada 2017, Li Feng bersama Li Xiaolai, Xue Manzi, dan tokoh kripto lainnya meluncurkan proyek “Malegecoin” (MGD), mengusung slogan “karya seni perilaku modern berbasis blockchain pertama dalam sejarah manusia” untuk menggalang 5.000 ETH melalui crowdfunding. Keanehan proyek ini sudah terlihat dari namanya, “Malegecoin” yang dalam bahasa Mandarin memiliki konotasi provokatif.

Lima Kejanggalan Proyek Malegecoin

Distribusi token yang absurd: Rencana menyisihkan 10% hingga tahun 2100, periode lock-up super panjang yang dianggap lelucon saat itu

Latar belakang tim fiktif: Diiklankan sebagai tim berisi CEO, CTO, CFO, doktor, lulusan luar negeri, pelaku investment banking, padahal mayoritas fiktif

Penggalangan dana super cepat: Meski kontroversial, MGD mengumpulkan 5.000 ETH hanya dalam seminggu, menunjukkan atmosfer spekulatif pasar

Ganti nama paksa lalu kabur: Karena nama sensitif, proyek dipanggil regulator dan terpaksa ganti jadi “Alpaca Coin MGD”, lalu menghilang begitu saja

Tanpa aplikasi nyata: Proyek tak pernah mengembangkan produk riil apapun, murni alat untuk mengumpulkan dana

Tahun 2017 adalah puncak demam ICO di Tiongkok, banyak proyek menerbitkan token untuk menggalang dana, sebagian besar akhirnya terbukti penipuan. Malegecoin, dengan label “seni perilaku”, sebenarnya memanfaatkan pengaruh Li Xiaolai dan Xue Manzi untuk menarik investor. Saat itu, Li Xiaolai dijuluki “orang terkaya Bitcoin”, Xue Manzi dikenal sebagai angel investor ternama, kehadiran mereka menambah kredibilitas proyek.

Namun, proyek segera dipanggil regulator karena nama sensitif. Pada 4 September 2017, tujuh regulator termasuk Bank Sentral Tiongkok menerbitkan “Pengumuman Pencegahan Risiko Pendanaan ICO”, yang secara resmi melarang ICO. Proyek Malegecoin lalu terpaksa berganti nama menjadi “Alpaca Coin MGD”, namun setelah itu lenyap tanpa jejak. Dana 5.000 ETH (saat itu sekitar 1,5 juta USD) tidak jelas kemana, investor pun kehilangan seluruh modal.

Sengketa Utang 1.500 BTC: Dari 80 Juta ke 135 Juta Dolar AS

(Sumber: X)

Juni 2018, pendiri CEX besar bernama Star secara terbuka menuduh Li Feng di media sosial telah meminjam 1.500 BTC (saat itu senilai sekitar 80 juta yuan) dan menolak mengembalikan, bahkan “menghilang”. Ia memamerkan kontrak pinjaman dan bukti video, serta mengumumkan gugatan di pengadilan Tiongkok dan AS untuk membekukan aset. Pada pertengahan 2018, 1.500 BTC setara sekitar 10 juta USD, kini nilainya melonjak hingga 135 juta USD, naik lebih dari 13 kali lipat.

Perjanjian yang dipublikasikan Star menunjukkan, dengan jaminan Hu Zhibin, Star dan Li Feng memperbarui perjanjian peminjaman. “Perjanjian Peminjaman Bitcoin” pertama kali ditandatangani pada 17 Desember 2014 dan berakhir 16 Desember 2016, namun karena alasan pribadi pihak kedua, masa pinjaman diperpanjang pada 30 Maret 2017 hingga 31 Desember 2017. Artinya, Li Feng meminjam 1.500 BTC ini selama tiga tahun.

Li Feng dalam percakapan grup membalas bahwa pinjaman itu sebenarnya investasi Star di proyek MGD, namun karena proyek gagal, Star ingin menarik dana kembali. Logika pembelaan ini jelas cacat: jika itu investasi, mengapa ada “Perjanjian Peminjaman Bitcoin”? Jika investasi proyek, mengapa ada tenggat waktu dan kewajiban pengembalian dana dalam perjanjian? Kedua pihak saling berseberangan, namun dari sisi dokumen hukum, tuduhan Star tampak lebih meyakinkan.

Nilai utang ini makin membengkak seiring harga Bitcoin yang naik tajam. Saat perjanjian awal 2014, 1.500 BTC hanya sekitar 600 ribu USD. Perpanjangan 2017 nilainya sekitar 1,5 juta USD. Saat tuduhan Star muncul 2018, nilainya sekitar 10 juta USD. Pada Desember 2025 harga Bitcoin menembus 90 ribu USD, 1.500 BTC setara 135 juta USD. Jika pengadilan akhirnya memutuskan Li Feng wajib mengembalikan pinjaman ini, kasus ini akan menjadi salah satu sengketa utang pribadi terbesar dalam sejarah kripto Tiongkok.

Risiko Reputasi yang Dihadapi Moore Threads

Dampak masa lalu Li Feng di dunia kripto terhadap Moore Threads belum sepenuhnya terlihat, namun telah memicu perdebatan luas di media sosial. Investor mempertanyakan: bagaimana seseorang yang pernah menerbitkan token untuk mengumpulkan dana dan menolak bayar utang bisa menjadi salah satu pendiri “saham GPU lokal pertama” dan Dekan Moore College? Apakah latar belakang seperti ini akan memengaruhi integritas dan perkembangan jangka panjang perusahaan?

Dari sisi hukum, sengketa utang pribadi Li Feng saat ini belum ada hasil pengadilan yang jelas. Jika Star memenangkan gugatan di Tiongkok dan AS, Li Feng bisa menghadapi kompensasi dalam jumlah besar. Utang 135 juta USD cukup untuk menghabiskan kekayaan pribadi, bahkan bisa membuat kepemilikan saham Li Feng di Moore Threads dibekukan atau dilelang. Hal ini jelas berdampak negatif bagi stabilitas perusahaan.

Dari sisi tata kelola perusahaan, apakah Moore Threads telah mengungkapkan secara penuh kontroversi masa lalu Li Feng dalam proses due diligence sebelum IPO? Persyaratan keterbukaan informasi di papan STAR sangat ketat, jika perusahaan sengaja menyembunyikan informasi ini, dapat menghadapi sanksi regulator. Investor berhak mengetahui latar belakang lengkap manajemen inti perusahaan, termasuk insiden sejarah yang bisa mempengaruhi reputasi perusahaan.

Dari sisi persaingan industri, persaingan di jalur GPU lokal sangat ketat, selain Moore Threads masih ada Biren Technology, Tianshu Zhixin, dan pesaing kuat lain. Berita negatif apapun bisa dimanfaatkan oleh kompetitor untuk mempengaruhi kepercayaan pelanggan dan pangsa pasar. Di industri semikonduktor yang sangat mengandalkan kepercayaan, kerugian reputasi dapat menyebabkan hilangnya pesanan dan keluarnya mitra bisnis.