Tidak ada mitos koin seratus kali lipat, yang ada hanyalah prinsip jangka panjang—Mengapa Web3 Eropa layak untuk semua orang tinjau kembali?

Judul Asli: Benua yang Terdesentralisasi, Wajah Sebenarnya Web3 di Eropa

Penulis Asli: Ada, ShenChao TechFlow

Sumber Asli:

Repost: Daisy, Mars Finance

Ah Feng, yang telah berwirausaha di industri Web3 Eropa selama lima tahun, baru-baru ini kembali ke Beijing. Selama bertahun-tahun, ia bolak-balik antara Jerman dan Prancis, mengorganisasi banyak pertemuan industri serta mengenal banyak pelaku Web3 yang juga berwirausaha di Eropa.

Berbicara tentang pasar Web3 Eropa, penilaian Ah Feng sangat langsung: ini adalah tanah subur bagi para idealis. Idealisme yang murni memang tidak membuat Eropa menempati posisi dominan dalam peta kripto global, namun juga tidak menggoyahkan keyakinan mereka terhadap idealisme Web3.

Dari “Crypto Valley” Zug di Swiss, hingga inkubator Station F di Paris; dari Berlin Blockchain Week, hingga komunitas inovasi DeFi di Amsterdam, benua kuno ini selalu menulis kisah kripto dengan caranya sendiri, yang sangat berbeda dari Amerika Serikat dan Asia.

Ketika kita mengalihkan pandangan dari hiruk-pikuk kripto di Amerika, Jepang-Korea, dan Timur Tengah, ke dunia yang relatif tenang ini, muncul satu pertanyaan: seperti apa sebenarnya peran khusus Eropa dalam peta dunia kripto?

Benua yang Terdesentralisasi

Jika harus menggambarkan industri kripto Eropa dalam satu kalimat, Ah Feng tanpa ragu berkata: “Terdesentralisasi.”

Desentralisasi ini, di satu sisi berarti tidak memuja satu figur sentral.

Di Amerika, banyak orang masuk industri karena pengaruh tokoh ternama atau opinion leader, sementara di Eropa, lebih banyak orang terjun ke Web3 karena keyakinan pribadi pada privasi, protokol terbuka, dan pasar bebas. Motivasi mereka relatif murni, banyak wirausahawan bahkan mengutamakan “hal ini layak dilakukan” ketimbang mencari keuntungan.

Di sisi lain, secara geografis Eropa juga tidak memiliki satu pusat yang absolut. Setiap negara dan kota memiliki ciri khas sendiri, membentuk peta Web3 yang terfragmentasi namun berlapis-lapis.

Pertama adalah Jerman.

Jerman adalah negara tanpa metropolitan super besar, distribusi industrinya sangat tersebar. Banyak perusahaan kelas dunia tersembunyi di kota kecil, dan kota terbesarnya, Berlin, populasinya hanya sekitar tiga juta, setara dengan kota tingkat dua di Tiongkok.

Musim dingin yang panjang dan suasana sosial yang cenderung introvert membuat tempat ini lebih mirip surga para insinyur. Orang Jerman suka menghabiskan waktu di dalam rumah mengutak-atik teknologi, kemampuan litbangnya sangat kuat. Jika Anda menghadiri konferensi di Berlin, Anda akan dengan mudah menemukan: jumlah teknisi selalu lebih banyak daripada tenaga bisnis.

“Orang Jerman jarang memilih bidang bisnis, kebanyakan fokus pada riset atau pengembangan,” kata Mike, yang mengerjakan proyek wallet di Jerman.

Sementara itu, Prancis memiliki gaya yang sangat berbeda.

Di Prancis, banyak pelaku industri kripto berasal dari sektor FMCG tradisional, fesyen, dan barang mewah. Saat NFT sedang booming, banyak elite di bidang pemasaran, merek, dan bisnis dari perusahaan besar seperti L’Oreal, LV, tertarik masuk ke sini. Mereka memang piawai dalam bersosialisasi dan pengembangan pasar, sehingga secara alami juga mengambil peran bisnis di Web3: menjalin kerja sama, mempromosikan proyek, membangun komunitas, dan menggarap pasar.

Negara ketiga adalah Swiss, dengan kata kunci “netralitas”.

Swiss memiliki kerangka regulasi yang jelas dan ramah, serta kebijakan pajak yang longgar untuk kripto, sangat cocok untuk operasi organisasi nirlaba atau lembaga riset. Yayasan Ethereum, Yayasan Solana, dan yayasan Web3 lainnya memilih berkumpul di Swiss karena ekosistem institusi yang stabil dan dapat diprediksi yang ditawarkan di sini.

Terakhir adalah Lisbon di Portugal.

Lisbon terkenal di dunia Web3 terutama karena faktor manusianya.

Portugal memiliki visa nomaden digital dan “golden visa”, ditambah iklim yang nyaman dan biaya hidup rendah, sehingga menarik banyak orang Amerika yang sudah meraup untung dari Web3 untuk menetap.

Banyak di antara mereka sudah tidak punya proyek yang harus diurus setiap hari, uang sudah cukup, jadi mereka memilih pensiun di Lisbon, menikmati hidup, sambil sesekali berinvestasi, menghadiri pertemuan, dan ikut kegiatan komunitas.

Ciri teknis Jerman, bakat bisnis Prancis, keunggulan regulasi Swiss, dan komunitas nomaden digital Lisbon, bersama-sama membentuk puzzle terfragmentasi industri Web3 Eropa.

Gaya Old Money Kripto

Bicara Web3, banyak orang langsung teringat Amerika, Hong Kong, atau Singapura, tapi menurut Ah Feng, sensitivitas dan kebutuhan orang Eropa akan desentralisasi dan privasi tidak kalah, bahkan mungkin lebih kuat.

Dari sepuluh besar proyek TVL, setengahnya berasal dari Eropa. Ini tidak lepas dari budaya insinyur dan juga kecenderungan orang Eropa mendukung hal baru dan sektor baru, meskipun belum ada imbal hasil besar yang terlihat.

“Dulu, tolok ukur bagus tidaknya sebuah proyek adalah apakah bisa listing di Binance. Tapi sekarang ada perubahan, proyek dinilai apakah bisa menghasilkan arus kas positif, apakah produknya digunakan orang. Di Eropa, jika proyek sudah menemukan target pasar, persaingannya tidak seketat di Amerika atau Asia, orang Eropa akan menjalankan bisnisnya dengan baik, tidak ada istilah ‘ambil untung lalu kabur’.”

Kata Ah Feng, “Meskipun dasar matematika orang Eropa kurang, mereka sangat rela menghabiskan waktu untuk riset, sehingga muncul banyak tim kecil yang solid dan cukup menghasilkan.”

Secara penetrasi, Web3 di Eropa tetap industri niche. Pangsa pasarnya sekitar 6%, artinya hanya 6 dari 100 orang yang menggunakan kripto, angka ini jelas di bawah Amerika dan Asia, dengan demografi pengguna berusia 25-40 tahun.

Berbeda dengan kebiasaan transaksi high-frequency high-leverage di Korea dan beberapa pasar Asia, kebanyakan orang Eropa tidak mempertaruhkan seluruh hartanya di pasar kripto. Bagi mereka, kripto adalah salah satu opsi dalam alokasi aset, bukan taruhan besar.

Ini terkait pengalaman sejarah dan struktur kekayaan di Eropa. Banyak orang Eropa sudah melewati berbagai era spekulasi, jadi mereka tidak terlalu lapar akan “kaya mendadak”.

Di kalangan “old money”, kekayaan lebih banyak berasal dari akumulasi keluarga jangka panjang, mereka lebih mudah menerima cerita “menyimpan satu Bitcoin untuk diwariskan”, ketimbang percaya pada cerita meroketnya koin ratusan atau ribuan kali lipat.

Ada juga batasan objektif: di Eropa, sebagian besar bursa kripto yang patuh regulasi tidak menawarkan leverage tinggi, bisnis futures/leverage juga sangat terbatas. Desain sistem ini sendiri sudah mengurangi kemungkinan “all-in”.

Namun, bukan berarti orang Eropa tidak ingin bertransaksi. Justru dalam pergantian siklus, muncul perilaku menarik: saat pasar lesu, mereka kerja di Eropa, saat pasar pulih, mereka pergi ke negara dengan biaya hidup lebih rendah untuk trading full-time.

“Tahun lalu saya kenal orang Italia di Swiss, tiap tahun dia kerja 4 bulan di restoran Swiss, lalu 8 bulan sisanya ke Thailand dan Filipina, masing-masing tinggal 4 bulan, full-time trading kripto,” kata Ah Feng.

Demam Stablecoin

Seperti di belahan dunia lain, stablecoin secara umum dianggap sebagai salah satu arah paling prospektif di Eropa, hampir semua bank Eropa meneliti solusi terkait. Namun, alasan hype-nya berbeda dengan Asia dan pasar berkembang.

Alasan utama terletak pada infrastruktur pembayaran.

Uni Eropa hingga kini belum punya sistem pembayaran dan penyelesaian yang benar-benar terpadu dan mandiri, masih sangat bergantung pada jaringan Amerika seperti Visa dan Mastercard. Bagi banyak orang Eropa, ini berarti nadi ekonomi mereka tergantung pada jaringan yang dibangun negara lain. Maka, baik regulator maupun perbankan ingin mengeksplorasi sistem penyelesaian yang benar-benar milik Eropa, dan stablecoin serta jaringan settlement on-chain menjadi opsi yang sering dibahas.

Dorongan kedua berasal dari geopolitik dan migrasi industri.

Setelah pecahnya perang Rusia-Ukraina, harga energi dan biaya manufaktur melonjak, tekanan pada industri manufaktur tradisional Eropa meningkat tajam, banyak pabrik pindah ke Asia Pasifik. Dalam proses globalisasi produksi, settlement perdagangan lintas negara makin sering dan kompleks, efisiensi settlement lintas mata uang dan regulasi jadi isu nyata.

Dibanding remitansi konvensional, settlement on-chain berbasis stablecoin jauh lebih unggul dari segi kecepatan dan biaya.

Perubahan ketiga datang dari perilaku konsumen jangka panjang.

Pasca pandemi, banyak orang Eropa terbiasa belanja online, sedangkan penjual di e-commerce berasal dari seluruh dunia. Untuk menjalankan ekosistem lintas negara, zona waktu, dan mata uang ini, metode pembayaran yang lebih ringan, murah, dan cepat jelas lebih disukai, sehingga stablecoin mendapat legitimasi utilitas tambahan.

Namun, implementasi di lapangan tidak mudah.

Sistem perbankan Eropa sendiri sangat tradisional, banyak bank sudah berumur ratusan tahun. Baik tata kelola internal maupun risk appetite-nya, mereka tidak gesit mengadopsi teknologi baru. Sebelum Trump berkuasa, seluruh sistem keuangan Eropa cenderung dingin atau bahkan bermusuhan terhadap kripto.

Perubahan nyata baru terjadi saat mereka sadar: modal Amerika dan institusi besar sudah berinvestasi besar-besaran di kripto.

Masalahnya, banyak profesional finansial tradisional belum pernah terjun ke dunia kripto, hampir tidak tahu apa-apa soal wallet, interaksi on-chain, atau protokol DeFi. Jadi, saat mulai belajar, mereka harus konsultasi ke perusahaan konsultan, yang mana sendiri juga sering kali tradisional.

“Meski saya melihat pasar yang besar, saya pikir orang Eropa tradisional ini masih butuh waktu lama untuk benar-benar paham. Tinggal lihat ada dorongan eksternal atau tidak,” kata Vanessa, pelaku Web3 yang lama tinggal di Eropa.

Menurut Vanessa, hype metaverse dan NFT yang dulu sempat meledak di Eropa juga kini sudah meredup. Dulu orang Eropa suka BTCFi, mereka rela menghabiskan banyak waktu dan uang mendukung proyek BTCFi, tapi akhirnya sadar proyek-proyek itu tidak menghasilkan arus kas sehat, staking Bitcoin demi yield tahunan kecil justru berisiko, lebih aman pegang Bitcoin saja, makanya hype BTCFi pun memudar.

Berbicara tentang peluang nyata Web3 Eropa, jawaban Ah Feng sederhana: “Dua keunggulan Eropa, pertama populasinya hampir 600 juta, kedua mayoritas hidup di negara maju.”

Di negara berkembang, penghasilan bulanan mungkin hanya beberapa ratus dolar, sementara pengguna Eropa berpenghasilan 5-8 kali lipat. Untuk proyek yang sama, makin tinggi nilai bersih target pelanggan, makin besar kemungkinan mereka membayar produk/jasa, potensi revenue juga makin tinggi.

Bagaimana Cara Pajaknya?

Pada 20 April 2023, Parlemen Eropa mengesahkan “Market in Crypto-Assets Regulation” (MiCA) dengan 517 suara. Ini adalah salah satu kerangka regulasi aset digital paling komprehensif hingga kini, mencakup 27 negara anggota Uni Eropa serta Norwegia, Islandia, dan Liechtenstein di EEA.

Pasal 98 MiCA, ditambah instruksi kerja sama administrasi pajak ke-8 (DAC8) dan kekhasan tiap negara, membentuk sistem perpajakan yang cukup rumit namun makin jelas. Salah satu prinsip utamanya adalah: transaksi kripto sendiri bebas PPN.

Di bawah prinsip umum ini, tiap negara tetap punya ciri khas pajak sendiri. Jerman dan Prancis sangat representatif dalam proses kepatuhan kripto, karena itu paling sering jadi studi kasus industri.

Jerman adalah negara pertama di dunia yang mengakui transaksi Bitcoin dan kripto lain secara resmi, jumlah node Bitcoin dan Ethereum-nya hanya kalah dari Amerika.

Di Jerman, kripto dianggap “aset pribadi”, pajak utamanya adalah pajak penghasilan, PPN, dan pajak aktivitas khusus.

Jika memegang kripto lebih dari setahun sebelum dijual, keuntungan bebas pajak penghasilan; jika dijual dalam setahun, pajak penghasilan hingga 45% dikenakan.

Jika menggunakan kripto untuk membayar barang/jasa dan nilainya naik dari harga beli, kenaikan ini dianggap penghasilan dan dikenai pajak; tapi jika sudah dipegang lebih dari setahun, keuntungan ini juga bebas pajak.

Staking, peminjaman, airdrop, semua wajib dilaporkan dan dikenai pajak penghasilan; mining dianggap aktivitas bisnis dan kena pajak usaha.

Di Prancis, kripto dianggap sebagai movable asset, beban pajaknya lebih tinggi, dan kepemilikan jangka panjang tidak bebas pajak.

Prancis punya aturan PPN yang sama dengan Jerman, tapi keuntungan dari transaksi kripto kena pajak capital gain 30%. Jika trading kripto dianggap aktivitas profesional, pajak keuntungan usaha dikenakan, tarifnya bisa lebih tinggi. Namun, pajak hanya dikenakan ketika kripto dijual menjadi fiat, dan keuntungan di bawah 305 euro bebas pajak.

Perusahaan mining kripto di Prancis dikenai pajak BNC (pendapatan non-komersial) dengan tarif 45%. Penambang non-komersial berpenghasilan di bawah 70.000 euro per tahun bisa dapat insentif pajak BNC tertentu, tapi jika dianggap aktivitas bisnis, insentif tidak berlaku.

Selain pajak, kebijakan terkait lain juga terus diterapkan. Menurut Vanessa, ini adalah masa terbaik: dengan kemajuan regulasi, makin banyak orang berpikir membangun bisnis berkelanjutan dengan pendapatan stabil, bukan sekadar proyek “terbitkan token”.

Bagi banyak orang, dunia Web3 Eropa tampaknya selalu tidak terlalu heboh, tidak ada kisah bombastis “koin 100x”, juga kurang dramatis dalam naik-turunnya emosi pasar.

Namun dari sudut pandang lain, di tanah tempat idealisme dan institusionalisme bersinggungan ini, sedang tumbuh jenis baru perusahaan dan pelaku kripto. Mereka lebih peduli pada apakah produknya dipakai orang, apakah proyeknya bisa bertahan lama, dan apakah bisa menemukan model bisnis berkelanjutan di bawah regulasi yang ketat.

Mungkin kita punya alasan untuk percaya, di tanah idealisme ini, akan lahir lebih banyak spesies baru kripto yang unik di masa depan.