Arthur Hayes mengatakan penemuan harga ekuitas akan bergeser ke pasar perpetual crypto 24/7

Arthur Hayes memprediksi penemuan harga ekuitas akan beralih ke perpetual crypto 24/7, memberi tekanan pada pertukaran tradisional seiring regulasi yang semakin ramah terhadap crypto. Ringkasan

• Hayes berargumen bahwa swap abadi gaya BitMEX mengkonsentrasikan likuiditas, menawarkan leverage tinggi dan sumber hukum terbatas, menjadikannya lebih unggul dibandingkan futures yang sudah usang.
• Dia mengutip HIP-3 dari Hyperliquid dan perpetual Nasdaq 100 sebagai bukti awal bahwa perps ekuitas dapat memperoleh volume nyata di platform crypto yang tidak memerlukan izin.
• Hayes mengaitkan pergeseran ini dengan sikap regulasi AS yang lebih ramah di bawah Trump dan mengharapkan S&P 500 dan Nasdaq 100 perpetuals untuk memimpin pada akhir 2020-an.

Pendiri BitMEX, Arthur Hayes, telah memprediksi bahwa futures perpetual gaya kripto akan menggantikan bursa saham tradisional, menyatakan bahwa penemuan harga ekuitas akan bermigrasi ke pasar perpetual 24/7 di platform kripto, menurut pernyataan publik terbaru.

Arthur Hayes membuat prediksi crypto yang berani

Ramalan ini muncul saat pertukaran AS dan Asia termasuk CBOE dan SGX bersiap untuk memperkenalkan produk perpetual mereka sendiri pada akhir 2025, menurut Hayes. Ia menggambarkan perkembangan ini sebagai momen “adaptasi atau mati” bagi keuangan tradisional, menyatakan bahwa pertukaran yang mapan berisiko kehilangan likuiditas dan relevansi terhadap tempat crypto dan pertukaran terdesentralisasi jika mereka gagal mengadopsi model perpetual crypto dan sistem margin kerugian yang terdistribusi.

Hayes menjelaskan bagaimana penciptaan perpetual swap oleh BitMEX, sebuah produk mirip futures tanpa tanggal kedaluwarsa, mengubah perdagangan kripto dengan mengkonsolidasikan likuiditas ke dalam satu kontrak yang melacak harga spot sambil memungkinkan leverage tinggi. Dia menyatakan bahwa perpetual, yang dikombinasikan dengan sistem kerugian sosial dan dana asuransi, memberikan akses kepada trader ritel untuk leverage besar dan likuiditas dalam, sambil membatasi risiko hukum ke setoran margin awal jika perdagangan gagal.

Hayes menyoroti HIP-3 Hyperliquid, sebuah protokol tanpa izin yang memungkinkan sebuah perusahaan bernama XYZ untuk meluncurkan perpetual ekuitas Nasdaq 100 yang saat ini diperdagangkan dengan volume harian yang signifikan, menurut pernyataannya. Dia memprediksi bahwa perpetual ekuitas akan menjadi produk utama pada tahun 2026, dengan pertukaran terpusat dan platform terdesentralisasi bersaing untuk mencantumkannya menjelang akhir tahun.

Hayes juga menyebutkan perubahan dalam lingkungan regulasi AS. Setelah bertahun-tahun tindakan penegakan hukum setelah keruntuhan FTX dan proses hukum yang dihadapinya dengan CFTC, ia menyatakan bahwa iklim regulasi berubah pada tahun 2025 di bawah pemerintahan Trump, yang telah mengadopsi sikap yang lebih mendukung terhadap cryptocurrency. Perubahan ini, katanya, telah memungkinkan eksperimen gaya kotak pasir untuk derivatif baru dan mendorong regulator global untuk mengikuti kebijakan AS, memberikan kepercayaan kepada pertukaran seperti SGX untuk mengejar listing abadi.

Hayes memperkirakan bahwa pada akhir 2020-an, derivatif terbesar pada tolok ukur utama AS termasuk S\u0026P 500 dan Nasdaq 100 akan menjadi perpetual yang diperdagangkan di pertukaran crypto daripada futures yang terdaftar di CME dan platform incumbent lainnya. Dia menyatakan bahwa lembaga kliring tradisional menghadapi kendala dari dana jaminan yang kurang modal, aturan ketat tentang leverage ritel, dan jam operasional warisan yang tidak kompatibel dengan aliran informasi 24/7. Swap perpetual, menurut Hayes, memungkinkan trader untuk mengajukan jaminan lebih sedikit sambil mengakses paparan yang berarti, mengurangi kebutuhan untuk menyetorkan jumlah besar dengan pertukaran setelah beberapa peretasan dan kegagalan industri.

Data on-chain terbaru menunjukkan Hayes melikuidasi posisi besar di beberapa altcoin setelah penurunan tajam di pasar, meskipun sebelumnya dia menunjukkan bahwa dia tidak akan mengambil keuntungan dari kepemilikan ETH-nya, menurut analitik blockchain. Hayes baru-baru ini memuji koin privasi di platform media sosial X setelah koin tersebut mencatatkan keuntungan bulanan tiga digit yang mengungguli pasar altcoin yang lebih luas.