Deutsche Bank Memprediksi Fed Akan Memulai Ekspansi Neraca pada Awal 2026

Deutsche Bank memperkirakan pertumbuhan neraca Federal Reserve pada Q1 2026 di tengah melambatnya aktivitas ekonomi AS.

Pengurangan neraca Fed berakhir pada 1 Desember, setelah menyusut dari $9 triliun menjadi $6,6 triliun.

Pembelian aset yang diperbarui dapat menyuntikkan likuiditas, mempengaruhi ekuitas, obligasi, dan aset digital secara global.

Deutsche Bank memperkirakan bahwa Federal Reserve AS akan mulai memperluas neraca keuangannya lagi pada kuartal pertama tahun 2026, sebuah perubahan menuju kebijakan moneter yang lebih longgar. Menurut Walter Bloomberg, bank tersebut mengatakan dalam laporan pada 7 November bahwa perlambatan kondisi ekonomi dan tekanan likuiditas yang mengencang dapat mendorong Fed untuk bertindak lebih cepat dari yang diperkirakan.

Ini secara efektif akan memulai kembali pelonggaran kuantitatif (QE), sebuah kebijakan yang melibatkan pembelian berskala besar untuk sekuritas pemerintah dan hipotek guna meningkatkan likuiditas dan menstabilkan pasar. Langkah ini akan diambil setelah hampir tiga tahun pengurangan neraca, menandakan kemungkinan perubahan dalam pendekatan Fed terhadap dukungan pasar.

Fed Mengakhiri Penyusutan Kepemilikan Obligasi

Waktu ini mengikuti keputusan terbaru Fed untuk mengakhiri proses pengetatan kuantitatifnya pada 1 Desember. Bank sentral telah membiarkan obligasi yang diperoleh selama pandemi jatuh tempo tanpa reinvestasi sejak 2022. Program itu mengurangi neraca keuangannya dari puncak $9 triliun menjadi sekitar $6,6 triliun.

Namun, data terbaru yang menunjukkan meningkatnya suku bunga pasar uang dan penggunaan fasilitas likuiditas yang lebih berat membuat Fed menyimpulkan bahwa mereka telah cukup memperketat. Keputusan ini secara efektif menghentikan pengurangan lebih lanjut, mempersiapkan panggung untuk kemungkinan ekspansi pada awal 2026.

Deutsche Bank Mengutip Kekhawatiran Likuiditas dan Pertumbuhan

Analisis Deutsche Bank mengaitkan potensi pembalikan kebijakan dengan kekhawatiran yang semakin meningkat tentang perlambatan pertumbuhan AS dan tekanan pendanaan di pasar keuangan. Bank tersebut mencatat bahwa likuiditas yang lebih rendah dapat mengancam stabilitas sistem perbankan dan mempersulit pembiayaan pemerintah.

Risiko-risiko ini, katanya, meningkatkan kemungkinan pembelian aset yang diperbarui untuk mempertahankan fungsi pasar yang lancar. Memperluas neraca akan melibatkan pembelian Sekuritas Treasury dan sekuritas berbasis hipotek, menyuntikkan uang ke dalam sistem perbankan. Secara historis, tindakan semacam itu telah mengurangi biaya pinjaman dan mendukung harga aset di seluruh pasar.

Implikasi Untuk Pasar Keuangan yang Lebih Luas

Putaran baru ekspansi neraca dapat memiliki dampak luas pada kelas aset, termasuk ekuitas, obligasi, dan aset digital. Siklus pelonggaran kuantitatif sebelumnya, seperti pada tahun 2020 dan 2021, bertepatan dengan lonjakan valuasi pada aset-aset berisiko seiring dengan melimpahnya likuiditas di seluruh ekonomi. Secara khusus, ekspansi Fed pada tahun 2020 lebih dari dua kali lipat kepemilikannya dalam beberapa bulan untuk mendukung stabilitas keuangan selama krisis COVID-19.

Postingan Deutsche Bank Memperkirakan Fed Akan Memulai Ekspansi Neraca pada Awal 2026 muncul di Crypto Front News. Kunjungi situs web kami untuk membaca lebih banyak artikel menarik tentang cryptocurrency, teknologi blockchain, dan aset digital.