Lebih dari setengah alts turun lebih dari 60%! Akankah gelombang ETF dapat membalikkan keadaan?

Menurut data Arkham, lebih dari setengah pasar alts berada dalam kesulitan, jumlah alts dengan penurunan harga lebih dari 60% lebih banyak daripada koin yang mengalami kenaikan. Lebih dari 300 aset enkripsi, termasuk dogwifhat (WIF) dan Shiba Inu (SHIB), telah turun antara 30% hingga 60% dalam setahun terakhir. Meskipun latar belakang makro membaik pada kuartal kedua 2025, keruntuhan kilat di bulan Oktober dan gesekan geopolitik telah mengekang selera risiko. Pasar berharap pada spekulasi ETF, namun setelah debut ETF Solana (SOL), harga masih terjebak dalam konsolidasi, menunjukkan bahwa aliran dana institusional belum secara efektif meningkatkan sentimen pasar.

Kesulitan Pasar Alts: Lebih dari Setengah Aset Terjebak dalam Penyesuaian Mendalam

Dalam konteks peningkatan volatilitas pasar Bitcoin, kinerja sektor altcoin semakin suram, dan penurunan tajam indeks ASI mencerminkan sentimen bearish yang umum.

• Kerugian mendalam: Data Arkham menunjukkan bahwa lebih dari 300 jenis enkripsi aset, dengan WIF dan SHIB sebagai perwakilan, telah turun antara 30% hingga 60% dalam setahun terakhir.
• Indeks anjlok: Indeks Musim Altcoin (ASI) anjlok pada paruh pertama 2025, dari hampir 90% turun menjadi sekitar 10%, menandakan bahwa kenaikan tahun 2024 telah sepenuhnya terhapus.
• Faktor penggerak bearish: Tren pasar bearish ini awalnya dipicu oleh perang tarif, yang kemudian diperparah oleh keruntuhan kilat di bulan Oktober dan konflik tarif antara China dan AS. Meskipun masalah tarif kini telah teratasi, kerugian masih menekan preferensi risiko.
• Dominasi Bitcoin: Dominasi pasar Bitcoin saat ini terjaga di sekitar 60%, menunjukkan bahwa alts masih memiliki ruang untuk tumbuh, tetapi aliran dana relatif terbatas.

Observasi Efek ETF: Aliran Dana SOL Mencapai Rekor, tetapi Respons Harga Datar

Pasar melihat spekulasi ETF sebagai potensi katalis untuk membalikkan tren negatif altcoin, namun, pergerakan harga kandidat ETF teratas tidak berhasil sejalan dengan aliran dana institusional.

• SOL ETF mencetak rekor aliran masuk: Solana (SOL) ETF memecahkan rekor pada debut minggu pertamanya, menarik banyak dana.
• Konsolidasi Harga: Meskipun aliran dana institusi mencapai rekor, harga SOL tetap berkonsolidasi antara 180 dolar hingga 200 dolar, tidak mampu mencapai kenaikan yang berarti.
• XRP berjuang: XRP juga berusaha untuk tetap di bawah 2,7 dolar sebelum gelombang persetujuan ETF.
• Pasar opsi: Data opsi untuk SOL dan XRP menunjukkan bahwa sentimen baru-baru ini netral hingga bullish, tetapi pasar spot masih kekurangan momentum.

Akumulasi Melawan Arus: Aset Menonjol di Jalur Non-ETF

Dalam keadaan penurunan umum dan efek ETF yang tertunda, beberapa altcoin yang tidak terkait dengan ETF menunjukkan tanda-tanda akumulasi dana institusi.

• LINK perhatian: Chainlink (LINK) dan Artificial Superintelligence Alliance (FET) adalah alts yang patut diperhatikan, karena mereka melihat akumulasi besar yang didorong atau aliran keluar dari CEX utama, yang biasanya dianggap sebagai sinyal bullish.
• Akumulasi yang didorong: Akumulasi yang bertentangan ini menunjukkan bahwa investor jangka panjang dan paus masih mencari peluang di aset dengan valuasi rendah, meskipun sentimen pasar jangka pendek sedang lesu.

Kesimpulan

Lebih dari setengah alts mengalami koreksi mendalam yang mencerminkan kehati-hatian ekstrem dalam selera risiko pasar. Meskipun minat institusi yang kuat terhadap koin konsep ETF seperti Solana dan XRP memberikan harapan jangka panjang, aliran dana institusi dalam jangka pendek belum berhasil diubah secara efektif menjadi momentum harga spot. Apakah pasar alts dapat mengalami pemulihan yang berarti akan tergantung pada perbaikan sentimen pasar yang lebih luas, serta apakah dominasi Bitcoin dapat memberikan ruang pertumbuhan yang cukup bagi alts.