Era stablecoin telah tiba, apakah impian Bitcoin menjadi "mata uang global" sebagai alat pembayaran masih mungkin?

Dengan undang-undang AS yang mengakui stablecoin, sifat terdesentralisasi dari jaringan Bitcoin menjadikannya pilihan blockchain yang ideal untuk mengatasi tantangan dolar di dunia multipolar, dan artikel ini berasal dari artikel oleh Juan Galt dan dikurasi, dikompilasi, dan ditulis oleh Foresight News. (Sinopsis: Stripe secara resmi mengumumkan lebih dari 40 peningkatan baru: Platform Open Issuance memungkinkan perusahaan untuk menerbitkan stablecoin dengan satu klik, dan bekerja sama dengan OpenAI untuk merilis protokol ACP. Dengan Undang-Undang GENIUS yang memperkuat statusnya sebagai stablecoin yang didukung oleh Treasury AS, jaringan Bitcoin yang terdesentralisasi menjadikannya blockchain yang lebih cocok untuk adopsi global dan sebagai tanggapan terhadap penurunan permintaan obligasi AS di dunia multipolar. Ketika dunia bergerak dari tatanan unipolar yang dipimpin AS ke tatanan multipolar yang dipimpin oleh BRICS, dolar berada di bawah tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya karena jatuhnya permintaan obligasi dan meningkatnya biaya utang. Pengesahan Undang-Undang GENIUS pada Juli 2025 menandai strategi AS yang berani untuk mengatasi situasi ini dengan membuat undang-undang untuk mengakui stablecoin yang didukung oleh Treasury AS, sehingga membuka permintaan besar-besaran di luar negeri untuk obligasi AS. Blockchain yang menampung stablecoin ini akan membentuk ekonomi global selama beberapa dekade mendatang. Dengan desentralisasi yang tak tertandingi, privasi Lightning Network, dan keamanan yang kuat, Bitcoin adalah pilihan unggulan untuk mendorong revolusi dolar digital ini, memastikan biaya konversi yang rendah ketika mata uang fiat pasti menurun. Artikel ini mengeksplorasi mengapa dolar AS harus dan akan didigitalkan melalui blockchain, dan mengapa Bitcoin harus menjadi orbitnya bagi ekonomi AS untuk mencapai pendaratan lunak dari puncak kerajaan global. Dunia sedang bertransisi dari tatanan dunia unipolar (di mana Amerika Serikat pernah menjadi satu-satunya negara adidaya yang mampu mempengaruhi pasar dan mendominasi konflik global) ke dunia multipolar di mana aliansi negara-negara di Timur dapat mengatur diri mereka sendiri tanpa dipengaruhi oleh kebijakan luar negeri AS. Dikenal sebagai BRICS, aliansi Timur ini terdiri dari negara-negara besar seperti Brasil, Rusia, Cina, dan India. Hasil yang tak terhindarkan dari kebangkitan negara-negara BRICS adalah restrukturisasi geopolitik yang menantang hegemoni sistem dolar. Ada banyak titik data yang tampaknya terisolasi yang menunjukkan reorganisasi tatanan dunia ini, seperti aliansi militer AS dengan Arab Saudi. AS tidak lagi membela kesepakatan petrodolar, yang telah menetapkan bahwa minyak Saudi hanya akan dijual dalam dolar dengan imbalan pertahanan militer AS di wilayah tersebut. Strategi petrodolar, sumber utama permintaan dolar, telah dianggap sebagai kunci kekuatan ekonomi AS sejak tahun 70-an, tetapi sebenarnya telah berakhir dalam beberapa tahun terakhir, setidaknya sejak dimulainya perang di Ukraina, ketika Arab Saudi mulai menerima mata uang selain dolar untuk perdagangan terkait minyak. Kelemahan di Pasar Obligasi AS Poin data kunci lainnya dalam transformasi geopolitik tatanan dunia adalah kelemahan pasar obligasi AS, yang semakin skeptis tentang kelayakan kredit jangka panjang pemerintah AS. Beberapa khawatir tentang ketidakstabilan politik di dalam negeri, sementara yang lain meragukan bahwa struktur pemerintahan saat ini dapat beradaptasi dengan dunia teknologi tinggi yang berubah dengan cepat dan kebangkitan BRICS. Musk dikatakan sebagai salah satu skeptis. Musk baru-baru ini menghabiskan waktu berbulan-bulan dengan pemerintahan Trump mencoba merestrukturisasi pemerintah federal dan keuangan negara melalui Kementerian Efisiensi Pemerintah, tetapi tiba-tiba menarik diri dari politik pada bulan Mei. Musk mengejutkan Internet selama penampilan baru-baru ini di sebuah KTT, dengan mengatakan, “Saya belum pernah ke Washington sejak Mei. Pemerintah pada dasarnya tidak ada harapan. Saya menghargai David. Upaya mulia Sachs… Tetapi pada akhirnya, jika Anda melihat utang nasional kita… Jika AI dan robot tidak dapat menyelesaikan masalah utang nasional kita, kita akan hancur.” Jika bahkan Musk tidak bisa mengeluarkan pemerintah AS dari malapetaka keuangan, lalu siapa yang bisa? Keraguan tersebut tercermin dalam rendahnya permintaan untuk obligasi jangka panjang AS, yang memanifestasikan dirinya dalam kebutuhan untuk menaikkan suku bunga untuk menarik investor. Imbal hasil Treasury 30-tahun AS sekarang berada di 4,75%, tertinggi 17 tahun. Permintaan lelang obligasi jangka panjang seperti Treasury 30-tahun AS juga cenderung menurun, dengan permintaan “mengecewakan” pada tahun 2025, Reuters melaporkan. Melemahnya permintaan untuk obligasi jangka panjang AS telah berdampak signifikan pada ekonomi AS. Departemen Keuangan AS harus menawarkan suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik investor, yang pada gilirannya meningkatkan bunga Treasury yang harus dibayar pemerintah AS. Saat ini, pembayaran bunga AS mendekati satu triliun dolar per tahun, lebih dari anggaran militer seluruh negara. Jika AS gagal menemukan pembeli yang cukup untuk utangnya di masa depan, AS mungkin berjuang untuk membayar tagihan langsung dan sebaliknya mengandalkan Fed untuk membeli utang tersebut, yang akan memperluas neraca dan jumlah uang beredar. Implikasinya, meskipun kompleks, kemungkinan akan menyebabkan inflasi dolar, yang selanjutnya merusak ekonomi AS. Bagaimana sanksi memukul pasar obligasi dengan keras Lebih lanjut melemahkan pasar obligasi AS adalah bahwa pada tahun 2022 AS memanipulasi pasar obligasi yang dikendalikan terhadap Rusia sebagai tanggapan atas invasinya ke Ukraina. Pada saat invasi Rusia, Amerika Serikat membekukan kepemilikan cadangan perbendaharaan luar negeri Rusia yang dimaksudkan untuk digunakan untuk melunasi perbendaharaannya kepada investor Barat. Dalam upaya untuk memaksa Rusia gagal bayar, Amerika Serikat juga dilaporkan mulai memblokir upaya Rusia untuk membayar kembali semua utangnya kepada pemegang obligasi asing. Seorang juru bicara Departemen Keuangan AS mengkonfirmasi pada saat itu bahwa pembayaran tertentu tidak lagi diperbolehkan. “Hari ini adalah batas waktu bagi Rusia untuk melakukan pembayaran utang lagi,” kata juru bicara itu. “Mulai hari ini, Departemen Keuangan AS tidak akan mengizinkan pembayaran utang dolar dari rekening pemerintah Rusia di lembaga keuangan AS. Rusia harus memilih apakah akan menghabiskan cadangan dolar yang tersisa atau sumber pendapatan baru, atau gagal bayar.” Amerika Serikat telah secara efektif mempersenjatai pasar obligasi melawan Rusia dengan menggunakan rezim sanksi kebijakan luar negerinya. Tetapi sanksi adalah pedang bermata dua: Permintaan asing untuk obligasi AS telah melemah sejak saat itu, karena negara-negara yang bertentangan dengan kebijakan luar negeri AS berusaha untuk mendiversifikasi risiko. China telah memimpin tren menjauh dari obligasi AS, memuncak pada lebih dari $ 1,25 triliun pada tahun 2013 dan mempercepat penurunannya sejak dimulainya perang di Ukraina dan sekarang mendekati $ 750 miliar. Sementara insiden itu menunjukkan efek buruk dari sanksi, itu juga sangat melukai kepercayaan di pasar obligasi. Rusia tidak hanya dicegah untuk membayar utangnya di bawah sanksi pemerintahan Biden, tetapi juga merugikan investor sebagai kerusakan tambahan, tetapi pembekuan cadangan perbendaharaan luar negerinya telah menunjukkan kepada dunia bahwa semua taruhan akan berakhir jika Anda, sebagai negara berdaulat, bertentangan dengan kebijakan luar negeri AS, dan itu termasuk pasar obligasi. Pemerintahan Trump telah menjauh dari sanksi sebagai strategi utama karena sanksi merugikan sektor keuangan AS dan beralih ke pendekatan kebijakan luar negeri berbasis tarif. Tarif ini sejauh ini memiliki hasil yang beragam. Sementara pemerintahan Trump membanggakan rekor pajak dan investasi infrastruktur sektor swasta di dalam negeri, negara-negara Timur mempercepat kerja sama mereka melalui aliansi BRICS. Sementara China telah mengurangi kepemilikan obligasi AS selama dekade terakhir, pembeli baru telah muncul, dengan cepat bergerak ke puncak kekuasaan. Tether, sebuah perusahaan fintech yang lahir pada hari-hari awal Bitcoin, sekarang memiliki obligasi AS senilai $ 171 miliar, hampir seperempat dari kepemilikan China dan lebih dari kebanyakan negara lain. Tether adalah penerbit stablecoin paling populer, USDT, dengan kapitalisasi pasar $171 miliar yang beredar. Perusahaan melaporkan laba untuk kuartal pertama tahun 2025 …