Observation du marché boursier américain d'aujourd'hui : ce n'est pas seulement un recul, c'est une correction de valorisation de fin d'année !

Hier soir, le marché boursier américain a connu une correction de valorisation standard : le Nasdaq a chuté de 1,81 %, le S&P 500 de 1,16 %, enregistrant la plus forte baisse quotidienne en près d’un mois, et le Dow Jones a enchaîné une quatrième journée de baisse. Le secteur de l’IA a de nouveau été en tête de la baisse, avec Oracle, Broadcom, Nvidia et d’autres leaders qui ont tous cassé leurs niveaux, révélant la pression de rééquilibrage de fin d’année des institutions. Le VIX n’est que de 17,6, une hausse lente et progressive dans une ambiance de « grenouille dans l’eau chaude », sans signal clair de fond de panique — cette sensation de « ghosting » est plus torturante qu’une chute brutale. Les données de ce soir à 21h30 (CPI + demande initiale + Fed de Philadelphie) seront le point focal, l’incertitude étant en soi la plus grande mauvaise nouvelle. Le marché digère difficilement le rendement des obligations américaines à 4,15 % et la possible reprise de l’inflation.

Aperçu des performances clés du marché américain hier soir

Le rééquilibrage de fin d’année des institutions passe d’un « retrait ordonné » à une « pression ascendante », avec des fonds actifs réduisant systématiquement leurs positions, tandis que les ETF passifs jouent un rôle de soutien, créant une structure étrange.

Focus sur les trois données de ce soir à 21h30

En raison du blocage gouvernemental, les données d’inflation de novembre (CPI) en variation mensuelle manquent, ce qui conduit à une interprétation à tâtons du marché :

Plusieurs institutions anticipent un CPI annuel global de 3,0 à 3,1 %, si ≥ 3,1 % et le core > 3 %, cela réduit l’histoire de la baisse rapide de l’inflation + la baisse des taux, et continue de faire baisser la valorisation des actions AI/ croissance à long terme. Les fonds se tournent vers l’énergie, les matières premières, les actions à haut dividende ou les « cash cows ». Si les chiffres sont inférieurs aux prévisions (par exemple 2,8-3,0 %), la baisse des actions AI pourrait être vue comme une gestion technique des positions, et le marché pourrait se stabiliser à court terme.

Autres points clés à observer

• Rendement des obligations américaines : stable autour de 4,15 %, le marché digère difficilement, un « mauvais digestion » pourrait déclencher une nouvelle crise.
• Réserve fédérale vs Trump : Waller affirme qu’il reste de la marge pour une baisse des taux, tout en défendant l’indépendance de la Fed ; Trump évoque un changement de président dovish + taux plus bas, ce qui crée une tension entre « taux bas + politisation ».
• Flux de capitaux : Selon ICI, les fonds communs à long terme ont connu une sortie nette de 30,5 milliards de dollars (réduction active des positions), mais les ETF passifs ont enregistré d’énormes flux entrants, créant une structure de « fuite active + soutien passif ».
• Points forts des actions : Micron a rebondi après la clôture (guidance meilleure que prévu), pouvant stabiliser le secteur des semi-conducteurs ; Medline a augmenté de 41 % lors de son premier jour d’IPO (financement de 6,26 milliards), ce qui montre que les fonds hors marché ne sont pas épuisés, mais très sélectifs — les actifs de qualité conservent leur liquidité, tandis que les actions de mauvaise qualité ont du mal à attirer l’attention.

Préférez-vous une chute brutale ou une baisse progressive ?

Ce type de baisse « amplifiée mais sans explosion du VIX » d’hier soir est plus difficile à supporter qu’une chute brutale : pas de signal clair de fond de panique, comme une sensation de ghosting — on se réveille, mais on ne peut pas bouger. La chute brutale offre au moins une opportunité de racheter, alors que la baisse progressive épuise la psychologie et la patience.

Si les données de ce soir dépassent les attentes, la baisse progressive pourrait continuer ; si elles sont inférieures aux prévisions, la baisse des actions AI pourrait être rapidement interprétée comme une gestion de position, permettant au marché de respirer à court terme. La fin d’année, le rééquilibrage et l’incertitude macroéconomique rendent la volatilité inévitable à court terme, mais la tendance à long terme reste axée sur la productivité de l’IA et la mise en œuvre des politiques.

Quelle est votre crainte principale ? Partagez dans les commentaires~ A. Chute brutale (au moins un signal de fond) B. Baisse progressive (psychologie éprouvée, très pénible) C. Aucun problème, maintien de la position D. Déjà en cash en attente

Avancez étape par étape, regardez la suite — les données parleront ce soir !