Le Livre Rouge des Marchés de Volatilité couvrant diverses cibles : Faire toute une histoire sur la volatilité est un bon choix.
撰文：Loopy Lu
Alors que la date du « jugement » final pour l’ETF au comptant Bitcoin, le 10 janvier, approche, le sentiment sur le marché des cryptomonnaies continue de s’échauffer. D’hier soir à ce matin, l’ETF Bitcoin spot a réalisé un certain nombre de développements majeurs. BTC a également connu une nouvelle forte hausse.
Actuellement, il reste moins de 24 heures avant que l’ETF n’obtienne les résultats définitifs. Lorsque l’ETF est adopté, qu’il augmente ou diminue, le consensus du marché est qu’il y aura d’énormes fluctuations. L’ETF Bitcoin spot n’est qu’à un pas.
Face à d’énormes fluctuations, comment les investisseurs particuliers doivent-ils fonctionner ? Comment tirer profit avant que des mouvements potentiellement énormes ne surviennent ? Odaily Planet Daily organise les opérations potentielles comme suit :
Levier d’ouverture fantaisie
Le trading de contrats et de levier est le plus simple à utiliser, le plus basique et les options avec le taux de rendement (ou le taux de perte) le plus élevé. Face aux fluctuations à venir du marché, que vous soyez long ou court, si la direction est correcte, il existe un potentiel de rendement élevé.
Actuellement, tous les CEX traditionnels proposent des contrats basés sur des devises, des contrats basés sur U, un effet de levier au comptant, des jetons à effet de levier et d’autres méthodes de levier. En outre, vous pouvez également prêter des pièces stables via les prêts DeFi pour effectuer des opérations de levier en chaîne.
Odaily Planet Daily rappelle aux investisseurs que l’augmentation de l’effet de levier est une méthode de trading extrêmement risquée sur le marché de la cryptographie.
Le 7 janvier, V God a publié un article sur la plateforme X. Il a fourni son propre conseil d’investissement : n’utilisez pas plus de deux fois l’effet de levier. Merci de ne pas.
Au milieu des violentes fluctuations du marché d’hier, les données de Coinglass ont montré que le volume de liquidation sur 24 heures du marché de la cryptographie a atteint 208 millions de dollars. La liquidation de BTC a dépassé 100 millions de dollars. Au cours des dernières 24 heures, un total de 60 036 personnes ont été liquidées, et le plus gros ordre de liquidation s’élevait à 9,4389 millions de dollars.
Aller long sur la volatilité
Bien qu’il soit actuellement difficile pour le marché de juger de l’orientation spécifique du BTC après l’annonce des résultats de l’ETF, le marché prédit à l’unanimité qu’il fluctuera violemment après l’annonce.
Par conséquent, la volatilité longue du BTC est devenue un bon choix.
À l’ère FTX, FTX a été pionnier en fournissant au marché une option simple de jetons de volatilité. À l’heure actuelle, FTX s’est effondré et il n’existe sur le marché aucun concurrent proposant des produits similaires présentant des avantages évidents.
Mais nous avons tout de même trouvé plusieurs options intéressantes sur le marché DeFi :
Indice de volatilité cryptographique (CVI)
CVI (Crypto Volatility Index) est le Crypto Volatility Index, qui est à la fois le nom d’un indice et le nom du projet DeFi. L’indice CVI est conçu pour suivre la volatilité de l’ensemble du marché de la cryptographie, plus la volatilité du marché est grande, plus la valeur de l’indice est élevée. Nous pouvons utiliser une métaphore approximative mais inappropriée pour comprendre : l’indice est le IV de l’ensemble du marché de la cryptographie.
En termes simples, le projet fournit aux utilisateurs des jetons CVI dont le prix est lié à l’indice CVI, avec des frais de financement intégrés et des ajustements quotidiens.
Si les utilisateurs prédisent que la volatilité augmentera à l’avenir, ils peuvent acheter le jeton et le vendre une fois la volatilité augmentée. Si les utilisateurs prédisent que la volatilité diminuera à l’avenir, ils peuvent créer le jeton et facturer un taux de financement à chaque ajustement.
Tendance horaire actuelle de l’indice CVI
###Volmex
Volmex est un autre protocole DeFi qui offre aux utilisateurs un trading de volatilité. Volmex a également lancé ses propres indices de volatilité cryptographique, l’indice BVIV et l’indice EVIV. Contrairement au CVI, qui couvre l’ensemble du marché des cryptomonnaies, ces deux tokens sont plus précis et spécifiques, faisant respectivement référence à la volatilité implicite du BTC et à la volatilité implicite de l’ETH.
Sur la plateforme Volmex, les utilisateurs peuvent échanger l’indice, fournir de la liquidité à l’indice et effectuer des transactions de swap sur la volatilité Bitcoin et la volatilité Ethereum.
Tendance horaire actuelle de la volatilité Volmex
Volmex vise à fournir aux utilisateurs un moyen simple d’accéder à la volatilité des crypto-monnaies, et les utilisateurs peuvent également développer une gamme de stratégies de trading complexes basées sur cet outil d’investissement.
Négociation d’options
Actuellement, les principales plates-formes centralisées CEX, Deribit et autres, ainsi que certains protocoles DeFi, offrent aux investisseurs des marchés d’options de crypto-monnaie.
L’achat d’options d’achat/de vente expirant le 12 janvier est le moyen le plus simple de négocier des options long/short BTC.
Cependant, il convient de noter que contrairement aux contrats CEX, les options sont obligées de se régler après avoir atteint la date de livraison. Par conséquent, si la prévision du prix est erronée, l’option sera « remise à zéro ». (Par exemple, lorsque le prix BTC est de 40 000 dollars américains, une option d’achat avec un prix d’exercice BTC de 50 000 est achetée. Si le prix BTC n’est qu’à 49 999 dollars américains à ce moment-là, la totalité de la prime de cet ordre sera perdue et là ne fera aucun profit).
En outre, les utilisateurs peuvent également vendre des options de vente et réaliser des bénéfices en gagnant des primes. Cependant, il convient de noter que les vendeurs d’options jouent un rôle plus risqué et qu’en théorie, ils assumeront des risques illimités.
Les produits d’options sont relativement complexes et il est recommandé aux investisseurs qui ne les connaissent pas bien de bien les comprendre avant de négocier. Odaily Planet Daily a publié une série de guides d’introduction aux options.
Bien sûr, si vous faites uniquement de simples prédictions « long-short », les outils d’options sont excessifs. La couverture et la combinaison avec d’autres positions (telles que les positions au comptant, les contrats, les options, etc.) et l’exécution de certaines stratégies sont les domaines où les options entrent en jeu.
Comment être long sur la volatilité avec les options ?
Construire un straddle est le moyen le plus simple d’acquérir de la volatilité.
Par exemple, lorsque Bitcoin valait 40 000 $, achetez à la fois une option d’achat de 40 000 $ et une option de vente. Pour les investisseurs, cela ne nécessite que deux coûts de prime : une fois que le prix a augmenté/baissé de manière significative et que la hausse/baisse est suffisante pour couvrir le coût de la prime, les bénéfices peuvent commencer. Le straddle est un moyen simple d’investir dans la volatilité. En théorie, il s’agit d’une stratégie combinée avec des pertes limitées (rendements premium à zéro) et des rendements illimités (pas de limite supérieure sur les fluctuations de prix).
Diagramme des profits et pertes de l’option chevauchante
Bien entendu, si la même opération est effectuée à l’envers, c’est-à-dire en tant que vendeur d’options, vous vendez la volatilité à découvert et vous pouvez obtenir des revenus de prime grâce à la stagnation des fluctuations du marché.
Exemples pratiques
En prenant le marché actuel comme exemple, la constitution d’un portefeuille d’options de base peut encore être rentable, mais cela ne semble pas rentable.
En prenant comme exemple le BTC exercé le 12 janvier (prix actuel 46 632), l’utilisation du BTC-46500-CALL et du BTC-47000-PUT pour construire une combinaison nécessite un coût premium d’environ 3 000 $ US, et le BTC doit fluctuer jusqu’à 49 932 $ US ou 43 362 dollars avant de pouvoir commencer à réaliser des bénéfices.
Haussier/Baissier à sens unique : stratégie de spread
Si l’utilisateur dispose d’une prédiction de direction à sens unique, il peut exécuter la stratégie de spread marché haussier/marché baissier.
Prenons l’exemple de la stratégie de spread haussier, qui consiste à acheter une option d’achat à un prix inférieur et à vendre une option d’achat à un prix plus élevé à la même date d’exercice. Par exemple, lorsque le prix du BTC est de 40 000 $, si le marché devrait être haussier à l’avenir, vous pouvez acheter une option d’achat de 45 000 $ et vendre une option d’achat de 50 000 $.
L’espace de profit de cette stratégie est limité et ne peut pas atteindre un profit théorique illimité. Autrement dit, des bénéfices ne peuvent être réalisés que lorsque le prix du BTC reste compris entre 45 000 et 50 000. (Des approximations uniquement, car les coûts et avantages des redevances doivent être calculés)
Exemples pratiques
Par rapport à « acheter uniquement un call », l’avantage de cette stratégie est qu’elle réduit le coût de détention d’une position en agissant en tant que vendeur. Avec quelques modifications, l’efficacité du capital peut être encore améliorée.
Prenons également comme exemple le marché actuel et le BTC exercé le 12 janvier.
Si vous achetez BTC-48000-CALL et vendez BTC-52000-CALL, vous devrez payer un coût d’environ 900 USD et recevoir une prime d’environ 200 USD. Le coût net de la stratégie est d’environ 700 USD.
Lorsque le jour d’exercice arrive le 12 janvier, le prix du BTC reste au-dessus d’environ 48 700 $ et en dessous de 52 000 $ pour réaliser un profit. Lorsque le prix dépasse 52 000, puisque nous agissons en tant que vendeur d’options, le vendeur de l’option commence à perdre de l’argent, donc continuer La hausse entraînera la compensation des gains et des pertes des deux ordres d’options dans un rapport de 1:1, ce qui rendra impossible la réalisation de gains de bénéfices illimités.
Alors pourquoi cette stratégie est-elle toujours adoptée ? Il convient de noter que, comme mentionné ci-dessus, notre coût n’est que d’environ 700 $ US, et non d’environ 900 $ US pour l’option d’achat. Par rapport à une seule opération, la combinaison construite par ces « deux opérations » a plus de capital. un étonnant 22 %.
Pouvons-nous améliorer l’efficacité du capital tout en dépassant la limite du profit maximum ?
La réponse est oui, avec quelques ajustements. Dans la stratégie de spread que nous venons de construire, du fait de l’opération « acheter 1 ordre, vendre 1 ordre », la valeur Delta du portefeuille d’investissement est d’environ 0 (non égale à 0), tant que le Delta s’écarte davantage vers le positif. direction.
Nous pouvons adopter la même stratégie, mais “acheter 3 ordres, vendre 2 ordres” ou “acheter 2 ordres, vendre 1 ordre”. De cette façon, nous pouvons dépasser la limite du profit maximum et réaliser une stratégie d’option haussière à sens unique. position.
Les stratégies ci-dessus ne sont que quelques stratégies simples et pratiques, mais les risques liés au trading d’options sont énormes. Odaily Planet Daily rappelle aux utilisateurs d’identifier les risques par eux-mêmes et d’opérer avec prudence.
Le trading d’options est assez mature sur le marché traditionnel, et les investisseurs peuvent comprendre et en apprendre davantage sur les options grâce au trading d’options sur actions.
Stock trading
Les actions crypto-concept sont un autre moyen de parier sur le marché de la cryptographie dans un contexte de forte volatilité à venir.
La tendance des actions conceptuelles de crypto-monnaie représentées par COIN a toujours été corrélée au marché des crypto-monnaies. Les outils d’investissement plus matures et plus faciles à obtenir en bourse nous offrent également plus de possibilités pour parier sur le marché des cryptomonnaies. Que vous soyez long, court ou axé sur la volatilité, c’est un bon choix de trouver certaines actions du secteur de la cryptographie comme cibles pour vos opérations.
Comparaison des tendances COIN et BTC
En plus du leader COIN, il existe également une série de sociétés minières de cryptographie, des « jetons à effet de levier BTC alternatifs » MicroStrategy, des actions GBTC en niveaux de gris et d’autres canaux d’exploitation.
De plus, si GBTC est approuvé, la différence de prix entre GBTC et BTC constitue également un espace d’arbitrage potentiel. La prime négative actuelle du GBTC est de 6,82 %.
Modifications du taux de prime GBTC au cours des 3 derniers mois
Produits CEX
En plus de la spéculation sur les devises, quels autres services CEX peut-il fournir ? Les produits robotiques et les produits de gestion financière sont tous deux un bon choix.
La stratégie de trading en grille est une stratégie extrêmement fructueuse au milieu des fluctuations répétées du marché.
La stratégie du réseau est une méthode permettant de profiter des fluctuations du marché. Dans un marché où le prix de l’actif sous-jacent fluctue constamment, la stratégie de grille achètera/vendrea automatiquement pour réaliser des bénéfices chaque fois que le prix du marché touchera le prix de la ligne de grille prédéfinie.
Prenez OKX comme exemple, prenez comme exemple le tri par défaut, le premier classement et la stratégie de grille officiellement lancée, qui ont tous obtenu de bons rendements sur le marché volatil précédent.
Les produits financiers constituent également un bon choix.
Ces derniers temps, le sentiment du marché a souvent été fort et positif. Dans ces circonstances, les investisseurs sont enthousiastes à l’idée d’augmenter l’endettement et il existe une forte demande de prêts dans divers produits de prêt. En conséquence, les taux d’intérêt des prêts restent élevés.
En conséquence, ce sont les rendements élevés que les prêteurs peuvent « gagner ».
En prenant OKX comme exemple, le taux de rendement annualisé actuel de la gestion financière d’OKX stablecoin est de 8 %. Au cours des 30 derniers jours, ce chiffre a grimpé jusqu’à un maximum de 58 % et est resté longtemps au-dessus de 20 %. Compte tenu du fort sentiment du marché, le financement stable de chaque CEX est un bon choix avec un risque relativement faible.
Tendance du rendement de la gestion financière OKX USDT
Bien entendu, la demande de prêts sur le marché en chaîne est également assez forte. En prenant Aave comme exemple, le TAEG moyen de l’USDC, du marché Polygon et du marché Optimism au cours du mois dernier a dépassé 8 %.
Aave Optimism USDC 利息
Ave Polygon USDC 利息
ETF arrive, que dois-je faire ?
À l’heure actuelle, le seul facteur qui influe sur l’adoption de l’ETF au comptant Bitcoin est l’attitude des membres de la SEC qui sont qualifiés pour voter (un total de 5 personnes, dont Gary Gensler) et les résultats du vote. Personne ne peut connaître le résultat final d’un ETF, et l’événement est presque impossible à prédire.
Pour la majorité des investisseurs, prêter attention aux risques et aux positions reste le meilleur choix.
Il existe encore des divergences dans les prévisions du marché quant au « succès ou à l’échec » des ETF. Quel sera le résultat final ? Dans les 24 heures, les résultats seront connus.
