USV : NFT continue d'évoluer, NFT durera éternellement

L’enthousiasme et les bulles font naturellement partie intégrante de l’émergence et de la maturation des changements technologiques majeurs.

Écrit par Nikhil Raman, analyste, équipe d’investissement d’Union Square Ventures

Compilé par : Luffy, Foresight News

USV (Union Square Ventures) a commencé à explorer le domaine du NFT en 2017. À cette époque, Rare Pepes commençait tout juste à devenir populaire à petite échelle, puis le jeu en chaîne populaire Cryptokitties est sorti. Peu de temps après cette exploration, nous avons investi dans l’équipe derrière Cryptokitties et avons écrit :

Nous pensons que les objets de collection numériques sont l’une des nombreuses choses étonnantes que la blockchain peut permettre et qui étaient pratiquement impossibles à réaliser avant l’arrivée de cette technologie.

Depuis la naissance d’Internet, les biens numériques sont synonymes d’abondance et de prolifération, et la notion de propriété n’existe que dans les limites d’un système fermé avec un arbitre centralisé. L’émergence des blockchains publiques a permis de posséder des objets numériques uniques et entièrement entre les mains d’un individu – un concept aussi puissant aujourd’hui qu’il y a six ans. Les idées de propriété et de provenance vérifiable dans le monde numérique sont transformatrices, et ces idées auront des implications significatives sur notre existence numérique, dont nous ne faisons actuellement qu’effleurer la surface.

Mousse

L’explosion du NFT a commencé en 2017 et, comme beaucoup d’entre vous l’ont peut-être observé, beaucoup de choses se sont produites au cours des années suivantes. Ce qui suit est un graphique statistique des ventes hebdomadaires de NFT sur le marché secondaire dans toutes les blockchains publiques :

Le volume mensuel des échanges de NFT sur le marché secondaire dans toutes les blockchains a culminé à environ 6 milliards de dollars en janvier 2022, atteignant un creux en octobre 2023 lorsque ce chiffre est tombé à environ 300 millions de dollars, avant de rebondir le mois dernier à environ 1,7 milliard de dollars. Parmi eux, les NFT de l’écosystème Bitcoin et Solana se sont considérablement développés.

Les NFT, en particulier les NFT en tant qu’objets de collection, ont connu des cycles de battage médiatique à grande échelle marqués par des bulles d’actifs. Lorsque la bulle a éclaté, les prix des actifs et les volumes des transactions sur le marché secondaire ont fortement chuté, de plus de 85 % et 95 % respectivement. Les marchés se trouvent dans un environnement de taux d’intérêt nuls extrêmement dangereux en 2021, et nous sommes confrontés à des hausses et des baisses très dramatiques.

Si cette histoire vous semble familière, c’est parce qu’elle s’applique à presque toutes les technologies innovantes émergentes. Les NFT sont un microcosme du plus grand écosystème cryptographique, qui ont tous deux récemment connu des périodes d’exubérance irrationnelle. Dans le cadre de Carlota Perez (dont nous citons souvent les travaux fondateurs), nous semblons traverser une phase d’installation de ces technologies, où l’infrastructure de base continue d’être aménagée.

Malgré cette période « folle » et l’effondrement de la valeur des actifs, la promesse des NFT reste inchangée. Ils constituent un substrat innovant, un nouvel outil qui représente une partie irremplaçable de nos vies numériques, et ils peuvent être utilisés dans un large éventail de scénarios : billets, adhésions, objets de collection, reçus, art, médias, likes.

À notre avis, les différentes bulles que nous observons sur le marché des cryptomonnaies, y compris cet engouement pour les NFT, sont une partie naturelle et inévitable du processus d’émergence et de maturation de changements technologiques majeurs. Elles offrent également un avantage direct : les bulles spéculatives sur les marchés fournissent, en partie, le capital nécessaire à la construction de la prochaine phase d’infrastructure de soutien.

Innovation

La montée et la chute des crypto-monnaies contribuent à éclairer les problèmes dans ce domaine, tels que les coûts de transaction excessifs et la mauvaise utilisation pour le consommateur moyen, tandis que les fluctuations brutales des prix aident également à financer des solutions à ces problèmes et à stimuler la construction et le rythme incessant de l’innovation.

Au cours des 24 derniers mois et après des années de développement, de nombreuses blockchains de couche 2 sont entrées sur le marché, ouvrant le marché à un espace de bloc moins cher et atteignant une finalité plus rapide tout en conservant les solides garanties de sécurité d’Ethereum. Solana a lancé des NFT compressés (NFT compressés), permettant aux développeurs et aux utilisateurs de créer des NFT pour un coût d’environ 0,01 centime. Les portefeuilles intégrés offrent désormais un moyen de créer des applications de cryptographie à faible friction sans sacrifier le manque de confiance. De nouvelles normes telles que ERC-6551, qui permettent aux NFT eux-mêmes d’agir comme des comptes ou des portefeuilles, ouvrent un nouvel espace de conception pour les NFT. En outre, des réseaux comme Arweave ont mûri et ont largement résolu le problème du stockage de contenu arbitraire en chaîne (pas seulement des métadonnées).

Le résultat net de ces améliorations est que le domaine de ce que représentent réellement les NFT s’ouvre rapidement et que l’interaction avec les NFT devient de plus en plus moins chère et plus facile. Dans de nombreux cas, nous disposons désormais des outils nécessaires pour abstraire complètement la technologie et permettre aux utilisateurs de participer à des expériences numériques alimentées par les NFT en coulisses. Les œuvres d’art et les objets de collection ne sont qu’une petite partie du vaste puzzle. N’importe quel produit industriel numérique dans nos vies peut être représenté par NFT, et ils pourraient tous être représentés par NFT à l’avenir.

Œuvres d’art et objets de collection

Les objets de collection numériques, y compris les œuvres d’art, sont la façon dont les NFT se sont initialement exprimés sur la blockchain et ont été adoptés initialement. Ils font toujours partie des NFT et représentent à ce jour la quasi-totalité des ventes et de la capitalisation boursière des NFT. Bien que des bulles d’actifs existent, elles existeront toujours dans le secteur de la blockchain et n’iront nulle part.

Les NFT représentent une énorme opportunité pour les artistes et créateurs numériques, qui peuvent désormais monétiser leur travail et répondre à la demande croissante de créations numériques. Les collectionneurs, les spéculateurs et les sponsors peuvent enfin posséder et transférer des objets de collection numériques uniques et rares sans autorisation, ce qui crée à son tour un marché dynamique pour bon nombre de ces actifs. Les canaux financiers Internet fournis par la blockchain permettent également aux créateurs de vendre plus facilement leurs œuvres à un public mondial. La blockchain catalyse également de nouvelles formes d’art, donnant naissance à de nouveaux éléments tels que le hasard lorsque nous interagissons avec des œuvres créatives.

De plus, nous vivons dans un monde numérique où le pool de capitaux natifs d’Internet ne cesse de croître (grâce aux crypto-monnaies) et où les créations numériques deviennent omniprésentes (grâce à l’intelligence artificielle). Le résultat logique de ces tendances est qu’un plus grand nombre de personnes stockent plus de valeur dans une gamme plus large d’objets numériques.

Changement de comportement

Malgré une forte baisse de l’activité commerciale et de la capitalisation boursière, le rythme de création de cryptomonnaie reste fort et solide. Des milliers de créateurs créent encore chaque mois de l’art numérique, génératif ou IA. Chaque mois, les nouveaux (et existants) utilisateurs de crypto-monnaie recevront des pièces de ces collections.

Nous voyons également émerger de nouveaux comportements NFT. La frappe en édition ouverte (souvent proposée à coût nul, les utilisateurs ne payant que des frais pour les transactions en chaîne) deviendra de plus en plus populaire en 2023. Un exemple d’utilisation serait pour un projet de lancer une série d’éditions ouvertes de collections numériques lors du lancement de leur produit, que les consommateurs peuvent créer gratuitement dans un laps de temps donné. Les consommateurs choisissant de créer des NFT ne sont pas un acte de spéculation, mais un moyen de planter un drapeau indélébile et de montrer leur soutien – un acte de favoritisme pour lequel les consommateurs peuvent potentiellement récolter des récompenses. Dans certains cas, le casting à faible coût ou sans frais devient une nouvelle primitive sociale, semblable au « j’aime » ou au « retweet ».

Ces nouveaux comportements ont conduit à une croissance continue de la création de NFT à faible coût. Nous pouvons constater que malgré l’assèchement du volume des échanges sur le marché secondaire en 2023, il y a encore plus d’utilisateurs qui créent plus de NFT que jamais auparavant. Le graphique de données suivant illustre cette tendance émergente :

Croissance des adresses pour les NFT créés (le nombre d’adresses représente à peu près le nombre d’utilisateurs)

La technologie de compression NFT (telle que Bubblegum) favorise la croissance des tirages sur Solana

Tout est NFT

Une grande partie de cet article se concentre sur le domaine spécifique des NFT et sur leur résurgence et leur évolution, mais la réalité est que les NFT ne sont qu’une technologie sous-jacente qui peut représenter presque tout.

Le système de noms de domaine Ethereum (ENS) utilise des NFT pour représenter les identités. Uniswap utilise les NFT pour représenter la liquidité fournie au pool de capitaux. Blackbird représente chaque relation qu’un utilisateur entretient avec un restaurant en tant que NFT. Le paragraphe représente les abonnements des lecteurs en tant que NFT. Helium représentera les personnes éligibles pour recevoir des récompenses de réseau (telles que les opérateurs de hotspots) sous forme de NFT. La liste continue.

Nous sommes également ravis de voir davantage de produits comportementaux et industriels représentés sous forme de NFT. Des concerts et films aux billets d’avion, tout devrait être un NFT. Tout ce qui peut bénéficier de la combinaison d’une véritable propriété avec la valeur d’un système ouvert et permanent devrait être un NFT.

Cela n’a aucun sens que les NFT ne soient pas toujours censés être transférables. Par exemple, de nombreux fournisseurs KYC réutilisables émettent des jetons Soulbound. De plus, les NFT ne doivent pas toujours représenter des objets numériques. Dans les scénarios où des actifs non fongibles du monde réel cherchent à tirer parti de la technologie blockchain, les NFT peuvent souvent servir de jumeaux numériques, représentant tout, des cartes à collectionner aux sacs à main de luxe.

Les NFT, comme les autres standards blockchain, bénéficient de l’ouverture de la blockchain et de la cohérence des standards. Ils sont portables et peuvent être transférés avec l’utilisateur vers n’importe quelle application, qui à son tour est déterminée à comprendre ce qu’est le NFT et à prendre les mesures appropriées, étendant ainsi son utilité. Cela signifie également que pour tout NFT émis, il aura un accès immédiat à tous les outils existants conçus pour cette norme. De manière générale, cela signifie que tout NFT créé peut être immédiatement échangé, prêté ou donné sur une bourse.

La composabilité et l’ouverture des données blockchain via des NFT étendus présentent un grand potentiel, mais cela n’est pas sans problèmes. Ils peuvent offrir de nouvelles expériences et permettre aux applications d’en savoir plus sur leurs utilisateurs, mais nous n’en sommes qu’aux premiers stades de la construction de ces systèmes dans le respect de la confidentialité. Ils peuvent permettre le transfert de valeur, comme des frais de frappe ou des redevances transparents et programmatiques, mais ils peuvent également permettre à des applications de contourner ces règles (les redevances étaient autrefois une aubaine pour les créateurs mais ont depuis disparu. Nous le voyons à nouveau Revival, car les écosystèmes les plus récents choisissent d’imposer des redevances de niveau standard pour les NFT.)

Résumer

Comme beaucoup d’autres technologies avant elles, nous assistons au développement et à l’évolution continus des crypto-monnaies, en particulier des NFT. Nous pensons que les NFT sont une primitive extrêmement simple mais extrêmement puissante, unique à la blockchain, et nous sommes enthousiasmés par les expériences et les nouvelles expériences à venir. Si vous construisez quelque chose qui exploite cette primitive pour créer de nouvelles expériences, nous serions ravis de discuter avec vous.