Tether a réalisé un bénéfice de plus de 10 milliards de dollars en 2025, atteignant de nouveaux records d’émission de USDT, avec une croissance simultanée des réserves en obligations américaines et en or, consolidant sa position de leader des stablecoins.
La position de leader des stablecoins est solidement établie, avec un bénéfice annuel dépassant la barre des 100 milliards
Selon le rapport d’audit du quatrième trimestre 2025 révélé par Tether, le plus grand émetteur mondial de stablecoins, l’entreprise a réalisé un bénéfice net de plus de 10 milliards de dollars en 2025. Bien que ce résultat soit en baisse d’environ 23 % par rapport au record de 13 milliards de dollars en 2024, sa performance financière continue de faire preuve d’une forte résilience.
Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a indiqué qu’en 2025, la société privilégiait la « structure » de la croissance plutôt que la simple « taille », ce qui reflète une stratégie prudente dans l’expansion du marché.
Ce rapport, préparé par le cabinet d’audit BDO, montre que les actifs totaux de Tether ont augmenté de 491,7 milliards de dollars en 2025, confirmant que sa position de leader sur le marché des actifs numériques n’a pas été ébranlée.
Actuellement, le principal produit de Tether, $USDT, est devenu la troisième plus grande cryptomonnaie mondiale après le Bitcoin ($BTC) et l’Ethereum ($ETH). Sa capitalisation a atteint 185,51 milliards de dollars à la fin de 2025, avec plus de 530 millions d’utilisateurs dans le monde. En tant que support de liquidité pour les échanges et de garantie, la profitabilité et la réserve de Tether restent des sujets de grande attention pour les acteurs du marché, car leur stabilité influence directement la confiance dans l’ensemble de l’écosystème crypto.
La structure des réserves se tourne vers la couverture, avec une hausse des obligations américaines parmi les premières mondiales
En 2025, Tether a significativement optimisé la structure de ses réserves d’actifs, en transférant continuellement vers des actifs à haute liquidité et à faible risque. Selon le rapport, la taille des obligations américaines détenues directement par Tether a dépassé 122 milliards de dollars, atteignant un nouveau sommet historique.
En incluant les accords de rachat à court terme (Reverse Repurchase Agreements), l’exposition totale directe et indirecte de Tether aux obligations américaines atteint 141,6 milliards de dollars. Cette ampleur place Tether parmi les plus grands détenteurs privés de dette publique américaine au monde, dépassant même certains pays souverains.
Source : Tether La taille des obligations américaines détenues directement par Tether a dépassé 122 milliards de dollars
Outre ses obligations, Tether maintient également d’importantes réserves en or et en Bitcoin. À la fin de 2025, la société détenait environ 17,4 milliards de dollars en or physique et 8,4 milliards de dollars en Bitcoin.
Ardoino a déclaré qu’il est raisonnable d’allouer 10 % des réserves en Bitcoin et 10 à 15 % en or, ce qui contribue à assurer la stabilité et la fiabilité du $USDT en cas de dévaluation des monnaies traditionnelles ou de tensions géopolitiques mondiales.
De plus, la stablecoin adossée à l’or, $XAUT, a dépassé une capitalisation de 2 milliards de dollars, représentant plus de la moitié des tokens adossés à l’or sur le marché, illustrant le succès de sa stratégie de tokenisation d’actifs physiques.
Demande mondiale et transition vers la conformité, l’émission de $USDT atteint un record historique
Au cours de 2025, la demande pour $USDT a connu une croissance explosive, avec près de 500 milliards de nouveaux tokens émis sur l’année. Particulièrement au second semestre, avec l’essor de la demande dans les marchés émergents pour le dollar numérique, environ 30 milliards de dollars de nouveaux tokens ont été créés en six mois. À la fin de 2025, la circulation totale de $USDT a dépassé 186 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique.
Ardoino estime que la croissance de $USDT reflète une demande mondiale pour le dollar qui s’éloigne progressivement du système bancaire traditionnel, notamment dans les régions où le système financier est lent, fragmenté ou difficile d’accès. $USDT est devenue, dans l’histoire de l’humanité, la monnaie la plus adoptée sur un réseau social.
Pour renforcer encore la confiance du marché, Tether maintient une marge de sécurité très élevée dans la gestion de ses réserves. Les actifs totaux en réserve s’élèvent actuellement à environ 193 milliards de dollars, bien au-dessus des 186,5 milliards de dollars de passifs totaux, laissant à l’entreprise une réserve excédentaire de 6,3 milliards de dollars comme tampon. Par ailleurs, en 2025, Tether a également intensifié ses efforts pour la conformité et le marché intérieur américain. La société a collaboré avec Anchorage Digital, une banque cryptographique enregistrée auprès des autorités américaines, pour lancer officiellement $USAT, un stablecoin conforme spécifiquement conçu pour le marché américain.
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En dehors de ses activités principales de stablecoin, Tether a également investi plus de 20 milliards de dollars de profits dans des secteurs diversifiés, notamment l’intelligence artificielle (IA), la biotechnologie, l’énergie verte, le minage d’actifs numériques et la communication décentralisée. Ces investissements sont gérés par des portefeuilles indépendants, séparés des fonds de réserve soutenant l’émission de stablecoins.
Le PDG de Tether a conclu en disant qu’avec un volume d’émission record, des réserves excédentaires solides et la plus grande détention de dettes américaines de l’histoire, Tether entre dans 2026 avec l’un des bilans d’actifs et de passifs les plus puissants au monde.
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