Arthur Hayes : Si la Réserve fédérale intervient sur les obligations japonaises, le Bitcoin pourrait sortir de sa stagnation

Le 27 janvier, Arthur Hayes a déclaré que si la Fed prenait soin du marché obligataire japonais faible, Bitcoin pourrait éliminer les fluctuations latérales à long terme. Hayes émet l’hypothèse que la Fed pourrait intervenir sur les marchés du yen et des obligations d’État japonaises en imprimant de la monnaie pour stabiliser le système financier, et que ce stimulus monétaire devrait apporter un nouvel élan à la hausse du Bitcoin.

Le Japon fait face à une double pression : le yen se déprécie et les rendements des obligations d’État augmentent, ce qui indique une frustration dans la confiance des marchés. Hayes a souligné que cette situation pourrait contraindre la Banque du Japon ou la Réserve fédérale à intervenir, et que les États-Unis pourraient également être affectés, car les investisseurs japonais pourraient vendre des bons du Trésor américains au profit d’obligations d’État japonaises à rendement plus élevé.

Hayes a expliqué que la Fed pourrait collaborer avec des banques comme JPMorgan Chase pour constituer des réserves en dollars, puis vendre des dollars contre le yen, puis utiliser le yen pour acheter des obligations d’État japonaises, réduisant ainsi les rendements. Cette mesure élargira le bilan libellé en devises étrangères de la Fed et créera une liquidité potentielle, qui bénéficiera indirectement au marché du Bitcoin. Hayes a souligné qu’il n’augmenterait pas son exposition au risque tant que la banque centrale n’interviendrait pas.

Par ailleurs, l’indice du dollar américain est tombé à 95,6 mardi, le plus bas niveau depuis janvier 2022. Malgré la baisse d’environ 10 % du dollar au cours de l’année écoulée, Trump a insisté dans son discours en Iowa sur le fait que le dollar était « fort » et a critiqué la dépréciation à long terme du yen et du yuan pour avoir affecté la concurrence internationale. Hayes estime que le dollar américain est étroitement lié à la volatilité des marchés du yen et des obligations japonaises, et que la tendance des prix du Bitcoin pourrait également s’ajuster en conséquence.

Les analystes ont souligné que si la Fed intervient sur le marché japonais, elle pourrait non seulement faire grimper le yen, mais aussi offrir de nouvelles opportunités pour que le Bitcoin fasse circuler des fonds sur le marché, injectant de la vitalité dans le Bitcoin, qui se négocie latéralement depuis longtemps. Observer les changements du bilan H.4.1 de la Fed sera un indicateur clé pour évaluer le potentiel de stimulation du marché.