Le PDG d’Agora, Nick van Eck, a déclaré que les stablecoins se tournent vers les paiements d’entreprise, en se concentrant sur la paie, le B2B et la transfrontière. 1 % du chiffre d’affaires économisé équivaut à 5 % d’EBITDA, mais la perception de l’entreprise n’est que de 5 %. Les prédictions Cercle Arc, Base, Tempo domineront. Agora vise les cinq principaux émetteurs de stablecoins.
Les stablecoins sont passés de la DeFi au principal champ de bataille des paiements aux entreprises
Agora, une startup fondée par l’entrepreneur et héritier de VanEck Nick van Eck, se positionne comme un marché de stablecoins qui va au-delà du simple trading crypto-native. Bien que la finance décentralisée (DeFi) reste un moteur clé de croissance — il a déclaré qu’Agora avait vu le mois dernier une augmentation de 60 % de la valeur globale verrouillée (TVL) grâce au lancement de projets DeFi — son attention se tourne vers un pari à plus long terme : les paiements d’entreprise alimentés par des stablecoins.
« Nous passons beaucoup de temps dans la paie, les relations interentreprises et les paiements transfrontaliers. Ce sont des questions que les entreprises doivent absolument traiter en urgence », a déclaré van Eck, qui assistera au congrès Consensus Hong Kong de CoinDesk le mois prochain, dans une interview récente. Cet alignement stratégique de la DeFi aux paiements d’entreprise reflète une nouvelle phase dans l’évolution de l’industrie des stablecoins. La DeFi, tout en offrant des instruments financiers innovants et à haut rendement, dispose d’une base d’utilisateurs principalement limitée aux groupes natifs de la crypto. En revanche, les paiements aux entreprises représentent un marché mondial de plusieurs milliers de milliards de dollars avec des points de douleur clairs.
La paie est l’un des scénarios d’application les plus directs des stablecoins dans les paiements d’entreprise. Les multinationales emploient des employés internationaux, et les paiements traditionnels de paie nécessitent des virements bancaires, qui sont coûteux et peuvent prendre plusieurs jours. L’utilisation des stablecoins pour payer des salaires peut être réalisée instantanément et à très faible coût. Cette amélioration d’efficacité est particulièrement perceptible pour les entreprises technologiques qui emploient des travailleurs à distance. Les employés peuvent recevoir la paie du stablecoin en dollars américains en quelques minutes, quel que soit leur emplacement, qui peut ensuite être échangée contre la monnaie locale selon les besoins.
Les paiements B2B constituent un autre marché énorme. Les créances et comptes fournisseurs interentreprises sont généralement réglés sur une période de 30 à 90 jours, période durant laquelle les fonds sont occupés et inutilisables. Si les stablecoins sont utilisés pour le règlement en temps réel, l’efficacité du rotatif de capital peut être grandement améliorée. De plus, les paiements B2B traditionnels impliquent plusieurs niveaux d’intermédiaires bancaires, avec des frais facturés et une latence accrue à chaque niveau. Les transferts peer-to-peer de stablecoins contournent ces intermédiaires, réduisant les coûts et augmentant la vitesse.
Les paiements transfrontaliers sont le domaine où van Eck estime que les stablecoins ont le plus de potentiel de perturbation. Il voit une plus grande opportunité de remplacer les systèmes de paiement multinationaux lourds où le financement initial et les coûts de transaction grignotent les bénéfices des entreprises. « S’ils peuvent économiser 1 % du chiffre d’affaires, cela pourrait équivaloir à 5 % de l’EBITDA », a-t-il déclaré. Cette conversion financière est très convaincante. Pour une entreprise ayant une marge bénéficiaire de 20 %, économiser 1 % sur le chiffre d’affaires signifie une augmentation de 5 % du bénéfice net, ce qui a un impact significatif sur la valeur pour les actionnaires.
L’adoption traditionnelle en entreprise est lente mais la voie est claire
Il soutient que l’adoption par les entreprises traditionnelles est inévitable mais progresse lentement, retardée par des infrastructures inconnues, l’absence de politiques internes et des lacunes dans l’éducation de base. « Si le monde de la crypto connaît les stablecoins à 100 % », a-t-il déclaré, alors la compréhension extérieure est « cinq pour cent ». Cet écart de sensibilisation est le principal obstacle à l’adoption des stablecoins. Pour les utilisateurs natifs de crypto, le concept et l’utilisation des stablecoins sont tout à fait naturels. Mais pour les CFO ou les comptables d’entreprises traditionnelles, les stablecoins restent peu familiers et risqués.
L’ignorance des infrastructures se reflète sur plusieurs niveaux. Les entreprises doivent comprendre comment configurer un portefeuille, gérer les clés privées, intégrer les paiements stablecoin dans les systèmes ERP existants, et comment gérer les registres fiscaux et comptables. Ces problèmes techniques et de processus, bien qu’ayant des solutions, demandent du temps à apprendre et à s’adapter. L’absence de politiques internes constitue également un obstacle important. La plupart des politiques financières d’entreprise sont élaborées autour du système bancaire traditionnel, et l’utilisation des stablecoins nécessite une révision de ces politiques, impliquant des approbations de divers départements tels que le juridique, la conformité et la gestion des risques.
L’écart d’éducation est le plus fondamental. De nombreux décideurs d’entreprise restent sceptiques, voire répugnants, à l’égard de la blockchain et des cryptomonnaies, les associant à la spéculation, aux arnaques et à la volatilité. Convaincre ces décideurs d’adopter les stablecoins nécessite un effort éducatif important pour démontrer les différences essentielles entre les stablecoins et les cryptomonnaies spéculatives, leur stabilité technique et leurs cas économiques pratiques. Ce processus éducatif peut durer des années.
Les premiers adopteurs les plus probables sont des multinationales disposant d’un réseau mondial de fournisseurs. Ces entreprises traitent un grand nombre de paiements transfrontaliers chaque jour et ressentent le plus les points de douleur des systèmes existants. Ils sont surtout motivés à adopter les stablecoins lorsqu’ils constatent qu’ils peuvent réduire significativement les coûts et améliorer l’efficacité. Une fois que ces entreprises de référence commenceront à utiliser les stablecoins, cela fournira à d’autres entreprises des cas de référence et accélérera l’adoption de l’ensemble du secteur.
Expérience dirigée par la chaîne d’entreprise et basée sur des comptes bancaires
En regardant vers l’avenir, van Eck estime que des chaînes d’entreprises telles que Circle’s Arc, Base de Coinbase ou Tempo de Stripe attireront une activité bien loin de la blockchain source. « Vous allez voir une consolidation concentrée sur quelques chaînes », a-t-il prédit, et les grandes entreprises apporteront « capital, force et capacités de distribution ». Cette prédiction repose sur une idée clé : les clients d’entreprise ne se soucient pas des idéaux décentralisés de la blockchain, ils se soucient seulement de la solution la plus simple, la plus fiable et la plus conforme.
Circle, Coinbase et Stripe sont toutes trois entreprises qui font le lien entre la finance traditionnelle et le monde de la crypto. Circle, l’émetteur de l’USDC, a beaucoup investi dans les relations de conformité et de réglementation. Coinbase est la plus grande plateforme d’échange conforme aux États-Unis, et sa chaîne Base est conçue pour les applications entreprises. Stripe est le principal processeur de paiement au monde, desservant des millions de commerçants. Les chaînes d’entreprises lancées par ces entreprises bénéficient naturellement de la confiance des clients professionnels et des canaux de distribution prêts à l’emploi.
En revanche, bien qu’Ethereum soit la plus grande plateforme de contrats intelligents, sa philosophie de conception est plus décentralisée et résistante à la censure, ce qui entre en conflit avec les besoins des entreprises. Les entreprises ont besoin d’entités claires et responsables, d’un support client pour le service client, d’une assurance conformité et d’une stabilité de performance. Les chaînes d’entreprise sont exploitées par une seule entreprise, ce qui fait des compromis sur le degré de décentralisation mais présente un avantage dans les services d’entreprise. van Eck prédit que ces chaînes d’entreprises domineront les paiements d’entreprise stablecoin, reflétant une réalité de marché où le pragmatisme l’emporte sur l’idéalisme.
Dans cet environnement de plus en plus concurrentiel, Agora vise à devenir l’un des cinq premiers émetteurs de stablecoins au monde – et à réussir en construisant des outils que les entreprises savent vraiment utiliser. « Ils ne veulent pas de crypto », a déclaré van Eck. « Ce qu’ils veulent, c’est quelque chose qui ressemble à un compte bancaire, mais supérieur. » Cette philosophie produit est extrêmement essentielle. Agora a émis l’AUSD, mais plus important encore, sa philosophie de conception produit : rendre l’expérience du stablecoin proche de celle des comptes bancaires traditionnels, abaissant ainsi le seuil psychologique pour les entreprises.
Agora propose également un stablecoin-as-a-service pour les projets crypto souhaitant frapper des jetons en marque privée. Mais van Eck ne le recommande pas à la plupart des gens. « Cela n’a de sens que si vous avez un écosystème en boucle fermée », a-t-il déclaré. « Sinon, utilise le stablecoin principal. » Cette approche commerciale mesurée reflète le pragmatisme – au lieu de tout vendre à tous les clients, concentrez-vous sur des scénarios qui correspondent vraiment.
