La Thaïlande lance une nouvelle réglementation sur les ETF de cryptomonnaies ! Les institutions peuvent allouer 5 %, le trading à terme est ouvert simultanément

泰國證券交易委員會副秘書長 Jomkwan Kongsakul 表示，將於今年初發布加密貨幣 ETF 指導方針，投資者可配置最多 5% 於數位資產。泰國將允許加密期貨交易、流動性做市商和代幣化沙盒，最大交易所 Bitkub 日交易量達 6,000 萬美元。

泰國加密貨幣 ETF 年初上線降低進場門檻

Selon le Bangkok Post jeudi, le secrétaire adjoint de la Securities and Exchange Commission (SEC) thaïlandaise, Jomkwan Kongsakul, a déclaré que l’autorité de régulation prévoit de publier des directives officielles « au début de cette année » pour soutenir la création d’ETF en cryptomonnaie en Thaïlande. Kongsakul a indiqué : « Un avantage majeur des ETF en cryptomonnaie est leur accessibilité ; ils éliminent les préoccupations liées aux attaques de hackers et à la sécurité des portefeuilles, qui sont des obstacles majeurs pour de nombreux investisseurs. »

Ce point de vue touche directement aux principales préoccupations des investisseurs traditionnels concernant les cryptomonnaies. Pour les investisseurs institutionnels et les investisseurs conservateurs, les barrières techniques à la gestion des portefeuilles cryptographiques, les risques liés à la sécurité des clés privées, ainsi que la crainte de piratage ou de faillite des échanges, sont des facteurs qui freinent leur entrée sur le marché. Les ETF en cryptomonnaie offrent une voie d’investissement familière et sécurisée, accessible via un compte de valeurs mobilières traditionnel, sans avoir à gérer soi-même les portefeuilles et clés privées.

La SEC thaïlandaise indique que les cryptomonnaies seront considérées comme « une autre classe d’actifs », permettant aux investisseurs d’allouer jusqu’à 5% de leur portefeuille diversifié à des actifs numériques. Cette limite de 5% est une mesure prudente, permettant aux investisseurs de participer aux gains potentiels du marché cryptographique tout en limitant l’exposition excessive. Pour les investisseurs institutionnels professionnels, cette allocation de 5% peut représenter un montant absolu significatif.

La SEC thaïlandaise a en principe approuvé la création d’ETF en cryptomonnaie, qui est actuellement en phase de finalisation des règles d’investissement et d’exploitation. Cela signifie que le cadre technique et réglementaire est en grande partie en place, avec seulement des détails à peaufiner et des processus à optimiser. La planification d’un lancement en début d’année montre que la SEC accélère ses démarches pour prendre une avance dans la compétition régionale.

La Bourse de Thaïlande ouvre la voie aux contrats à terme cryptographiques pour créer un écosystème complet

La SEC thaïlandaise prévoit également de réguler et d’autoriser la négociation de contrats à terme en cryptomonnaie sur la Thai Futures Exchange (TFEX). Parmi les autres mesures clés figurent la création de market makers (fournisseurs de liquidité) et la reconnaissance des actifs numériques comme une catégorie d’actifs officielle conformément à la loi sur les dérivés. Ces mesures contribuent à bâtir un écosystème financier cryptographique complet.

L’ouverture aux contrats à terme en cryptomonnaie offre aux investisseurs professionnels des outils de couverture et d’arbitrage. Les contrats à terme permettent aux investisseurs de spéculer ou de couvrir les prix sans détenir réellement la cryptomonnaie sous-jacente. Cet outil est particulièrement important pour les grandes institutions, qui doivent gérer le risque de leur portefeuille. La présence d’un marché à terme améliorera également l’efficacité de la découverte des prix sur le marché au comptant.

La création de market makers est une autre étape cruciale. Ces acteurs fournissent des cotations d’achat et de vente pour augmenter la liquidité du marché, réduire l’écart entre les prix d’achat et de vente, et permettre la réalisation de transactions importantes à de meilleurs prix. Dans les marchés financiers traditionnels, les market makers sont essentiels à la microstructure du marché. Leur introduction dans le marché cryptographique thaïlandais améliorera significativement la qualité du marché.

La reconnaissance des actifs numériques comme une catégorie d’actifs officielle, conformément à la loi sur les dérivés, constitue une avancée légale majeure. Cela signifie que les cryptomonnaies ne sont plus dans une zone grise réglementaire, mais intégrées officiellement dans le système de régulation financière. Cette certitude juridique élimine le principal obstacle pour les investisseurs institutionnels.

泰国加密市场现状与区域野心

Malgré l’interdiction des paiements en cryptomonnaie, la Thaïlande s’efforce de devenir un centre régional pour les investisseurs institutionnels, car le commerce de détail reste populaire. La plus grande bourse du pays, Bitkub, affiche un volume de transactions quotidien d’environ 6 millions de dollars. Bien que ce chiffre soit inférieur à celui de géants mondiaux comme Binance ou Coinbase, il reste en tête dans la région de l’Asie du Sud-Est.

La politique thaïlandaise d’interdire les paiements en cryptomonnaie tout en permettant l’investissement reflète une philosophie de régulation prudente. L’interdiction des paiements vise à protéger la souveraineté monétaire du baht, en évitant que la cryptomonnaie ne devienne un concurrent de la monnaie légale. Cependant, l’autorisation d’investir reconnaît la légitimité des cryptomonnaies en tant que classe d’actifs, offrant aux investisseurs des options de diversification.

Les ambitions régionales de la Thaïlande se positionnent en concurrence avec Singapour et Hong Kong. Singapour a déjà mis en place un cadre réglementaire complet pour la cryptomonnaie, tandis que Hong Kong pousse activement pour les stablecoins et la tokenisation des obligations. La stratégie thaïlandaise consiste à cibler les investisseurs institutionnels, en utilisant des outils financiers traditionnels comme les ETF et les contrats à terme pour attirer des capitaux professionnels, plutôt que de maximiser le volume de transactions de détail.

加強金融影響者監管打擊非法推廣

La SEC américaine renforce également la régulation des « influenceurs financiers ». Kongsakul a déclaré : « Toute recommandation liée aux valeurs mobilières ou aux rendements d’investissement doit être autorisée, que ce soit en tant que conseiller en investissement ou courtier en introduction. » Cette régulation vise les KOL (Key Opinion Leaders) qui promeuvent des investissements en cryptomonnaie sur les réseaux sociaux.

Une telle régulation devient de plus en plus courante à l’échelle mondiale. De nombreux pays ont constaté que des influenceurs financiers non agréés font souvent des recommandations exagérées ou fausses, induisant en erreur les investisseurs particuliers. La Thaïlande exige que les fournisseurs de conseils financiers soient titulaires d’une licence, conformément aux normes de régulation des conseillers financiers traditionnels.

De plus, Kongsakul a indiqué que l’organisme travaille avec la Banque de Thaïlande pour établir un « sandbox » de tokenisation, « encourageant les émetteurs de tokens obligataires à entrer dans le cadre réglementaire ». Le sandbox de tokenisation offre un environnement expérimental contrôlé pour les entreprises innovantes, leur permettant de tester des produits tokenisés dans des conditions de marché réelles tout en étant étroitement surveillées par les régulateurs.