Le trader de Polymarket $400K mise sur le renversement de Maduro, déclenchant une controverse sur le trading d'informations privilégiées

En résumé

• Un utilisateur de Polymarket a gagné 436 759 $ après avoir parié sur le retrait de Nicolás Maduro, ce qui a incité un législateur américain à rédiger une législation interdisant l’utilisation de connaissances privilégiées dans les marchés de prédiction.
• Les figures du secteur soutiennent que les marchés de prédiction fonctionnent différemment des marchés traditionnels, et que la connaissance privilégiée peut les aider à fonctionner plus efficacement.
• Tout en reconnaissant qu’une régulation est probablement à venir, certains estiment que les lignes directrices devraient prendre en compte la différence entre marchés de prédiction et marchés boursiers.

Le rôle du délit d’initié sur les plateformes de marchés de prédiction a été mis en question après qu’un utilisateur de Polymarket a gagné 436 759 $ en prédisant que l’ancien président vénézuélien Nicolás Maduro serait démis du pouvoir avant le 31 janvier. Le moment du pari de l’utilisateur — seulement quelques heures avant que les forces spéciales américaines n’appréhendent Maduro — a incité le représentant Ritchie Torres (D-NY) à rédiger un projet de loi interdisant aux employés fédéraux d’utiliser les marchés de prédiction lorsqu’ils détiennent des connaissances privilégiées pertinentes.

Le représentant Ritchie Torres présente un projet de loi pour rendre illégal pour les fonctionnaires de parier sur des marchés de prédiction politique basés sur des informations non publiques importantes en réponse à cette transaction Venezuela-Polymarket : https://t.co/8wJgbE304I pic.twitter.com/i6lKV2nZmH

— Andrew Solender (@AndrewSolender) 5 janvier 2026

Une fonctionnalité ou un bug ? Cependant, des figures du secteur soutiennent que « le délit d’initié » peut aider les marchés de prédiction à remplir leur objectif plus efficacement. « Sur le plan académique, les marchés de prédiction sont l’un des outils les plus efficaces pour déceler les informations privilégiées et maximiser l’efficacité et la rapidité de la transmission de l’information », a expliqué Loxley Fernandes, PDG et co-fondateur de DASTAN, qui possède le protocole de prédiction Myriad (et aussi une rédaction indépendante Decrypt). En s’adressant à Decrypt, Fernandes a suggéré que le délit d’initié est un problème sérieux pour les marchés de prédiction, mais principalement parce que ces marchés ont été à tort regroupés avec des marchés financiers plus traditionnels. « À ce jour, nous avons considéré les marchés de prédiction modernes comme des casinos alternatifs — et je crois que cette vision est incorrecte », a-t-il déclaré. « Lorsqu’on la regarde à travers le prisme du potentiel réel — efficacité du capital et de l’information — le délit d’initié peut en fait fonctionner comme une caractéristique, pas un bug. » 

Bien que Fernandes ait un intérêt financier évident dans les marchés de prédiction, des commentateurs plus désintéressés ont exprimé des arguments similaires, notamment Robin Hanson, professeur d’économie à l’Université George Mason. S’adressant à Decrypt, Hanson a déclaré qu’il existe un compromis entre la quantité d’investissement et la précision des prix sur les marchés, et que le délit d’initié est découragé dans le contexte des marchés boursiers traditionnels pour encourager un plus grand investissement des étrangers. « Si ce qui m’importe dans [prediction] marchés, c’est la précision de leurs prix, il n’y a pas de problème ici », a-t-il dit. « Pour obtenir des prix plus précis, nous voulons que des personnes disposant de beaucoup d’informations échangent. » Decrypt a contacté le représentant Torres et Polymarket pour un commentaire, et mettra à jour cet article s’ils répondent. Une régulation en vue ? Comme le suggère la rédaction par le représentant Torres du Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026, ces points de vue ne sont certainement pas universels, et il se peut que le récent pari sur Maduro sur Polymarket rende l’arrivée d’une régulation plus probable. « Je crois que cela pourrait entraîner une application et je pense que cela devrait entraîner une régulation », a déclaré Fernandes. Cependant, Fernandes a nuancé sa prédiction en affirmant que toute régulation qui en résulterait devrait être équilibrée, et ne pas simplement assimiler les marchés de prédiction aux marchés boursiers traditionnels. 

« Il faut un certain niveau d’éducation et d’innovation dans les cadres réglementaires et les règles que nous appliquons aux marchés de prédiction, qui ne les neutralisent pas ni ne les transforment en casinos alternatifs, mais permettent plutôt aux utilisateurs d’y participer pour la valeur informationnelle qu’ils peuvent apporter, en sachant que la démocratisation de l’information privilégiée est une innovation clé dans la prolifération de l’ère de l’information », a-t-il déclaré. Les marchés de prédiction élargissent leur champ chaque jour, Polymarket lançant lundi des marchés de prédiction immobilière, permettant aux utilisateurs de parier sur le prix médian des maisons dans les États américains. Mais à mesure que ces plateformes deviennent de plus en plus omniprésentes, éviter une réglementation spécifique pourrait devenir plus difficile, avec des marchés de prédiction déjà interdits dans plusieurs pays européens (dont la France, la Belgique, la Pologne et l’Italie). Les plateformes se développent rapidement ; Polymarket était évalué à $9 milliard en octobre dernier, ayant reçu un investissement de $2 milliard de la part de l’opérateur de la NYSE, Intercontinental Exchange, tandis que le rival Kalshi a atteint une valorisation de $11 milliard un mois plus tard, suite à une levée de fonds de $1 milliard.