Une hausse des taux de la BoJ possible alors que le gouverneur Ueda signale un changement de politique

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a laissé entendre que d’autres hausses de taux d’intérêt sont possibles. La décision dépendra de la poursuite ou non de la croissance économique et de l’inflation conformément aux prévisions officielles.

Ces commentaires renforcent le lent déplacement du Japon loin de plusieurs décennies de politique monétaire ultra-accommodante. Les marchés prêtent désormais une attention particulière aux autres données entrantes qui pourraient influencer les prochaines étapes de la banque centrale.

Les décisions de politique suivront les données économiques

Ueda a souligné que la Banque du Japon continuera d’adopter une approche basée sur les données. Si l’inflation et l’activité économique restent conformes aux prévisions, les décideurs pourraient procéder à un resserrement supplémentaire.

Plutôt que de suivre un chemin fixe, la BoJ souhaite conserver une certaine flexibilité. Les responsables visent à répondre aux conditions économiques réelles plutôt qu’à la seule pression du marché. Cette approche prudente témoigne des préoccupations liées à un mouvement trop rapide après des années de stimulation.

L’inflation au Japon doit être durable

L’inflation reste le principal enjeu de la politique de changement du Japon. Bien que les prix à la consommation soient restés au-dessus de l’objectif de 2 % de la BoJ, les responsables veulent des signes clairs de stabilité à long terme.

Ueda a encore souligné l’importance de la croissance des salaires. Des salaires plus élevés soutiendraient la consommation et réduiraient la dépendance aux pressions temporaires sur les prix. Les négociations salariales récentes et les bénéfices des entreprises suggèrent des progrès, mais la banque centrale souhaite une confirmation cohérente.

Impact sur le yen et les marchés financiers

Une nouvelle hausse des taux de la BoJ pourrait renforcer le yen japonais. La devise s’est affaiblie ces dernières années en raison des différences de politique entre le Japon et d’autres grandes économies.

Un yen plus fort pourrait contribuer à réduire les coûts d’importation et à atténuer l’inflation. Cependant, il pourrait aussi mettre sous pression les exportateurs qui bénéficient d’une devise plus faible. Les investisseurs mondiaux pourraient également reconsidérer les carry trades en yen si les coûts d’emprunt augmentent encore.

Équilibrer risques et croissance

Malgré ce signal de hausse des taux de la BoJ, Ueda a reconnu l’existence de risques. L’incertitude économique mondiale demeure une préoccupation majeure. Un ralentissement de la croissance chez les partenaires commerciaux clés pourrait affecter la reprise du Japon.

Les prix de l’énergie et les chocs externes posent également des défis. Pour cette raison, la BoJ prévoit d’agir avec prudence. Les décideurs veulent éviter de compromettre la croissance tout en veillant à ce que l’inflation ne redescende pas en dessous de l’objectif.

Un tournant pour la politique monétaire du Japon

Si la Banque du Japon procède à d’autres hausses, cela marquerait un changement majeur. Le Japon a maintenu des taux proches de zéro ou négatifs pendant la majeure partie des trois dernières décennies.

Les commentaires d’Ueda suggèrent que les conditions s’alignent lentement avec une normalisation de la politique. Cependant, la banque centrale reste concentrée sur des ajustements progressifs plutôt que sur un resserrement forcé.

À l’approche des marchés, les données sur l’inflation et les tendances salariales resteront essentielles. Ces indicateurs détermineront jusqu’où le cycle de hausse des taux du Japon pourra aller.