De quoi parle la communauté crypto occidentale ? La controverse sur le rachat par Jupiter et la vision de Vitalik pour 2026

Au cours des 24 dernières heures, les discussions cryptographiques occidentales ont abordé plusieurs thèmes : le virage de Solana vers des narratives d’utilité et de confidentialité, des débats animés autour des programmes de rachat Jupiter et Helium, et la perspective détaillée de Vitalik Buterin sur Ethereum en 2026.

Sujets grand public

1. L’intensification du débat sur le mécanisme de rachat

Jupiter suspend les rachats de JUP
Le fondateur de Jupiter Exchange, Siong, a suscité la controverse sur X en proposant d’arrêter les rachats de jetons JUP. Malgré avoir dépensé plus de $70 millions au cours de l’année écoulée, le prix du jeton n’a guère progressé. Siong a argumenté que ces fonds seraient mieux alloués à des incitations à la croissance des utilisateurs, comme des subventions d’intégration et des récompenses d’activité.

La proposition a rapidement été comparée à d’autres projets (par exemple Helium suspendant les rachats de HNT) et a évolué en une réflexion sectorielle sur l’efficacité des rachats.

(Sources : X)

Les retours de la communauté sont polarisés mais tendent vers une réforme plutôt qu’une abandonment. Anatoly Yakovenko a suggéré de convertir les profits en actifs futurs à réclamer, avec des récompenses de staking sur un an, pour prolonger l’impact du capital. D’autres ont proposé des rendements en stablecoins (par exemple USDC à 25% APY) pour réduire la pression de vente à court terme.

Les critiques soulignent que les déblocages d’équipe et les ventes continues sont la véritable problématique, et non l’inefficacité des rachats. Jordi Alexander et d’autres préconisent des modèles dynamiques basés sur les ratios PE pour éviter des “rachat à haute valorisation”.

Un consensus se forme : les rachats ne sont pas intrinsèquement inefficaces, mais dans des structures où la pression de vente persiste, leur impact est fortement dilué.

Helium suspend les rachats de HNT
Le fondateur d’Helium, Amir, a annoncé une pause sur les rachats de HNT, citant une réaction minimale du marché malgré un revenu mensuel d’environ 3,4 millions de dollars.

Les fonds seront réorientés vers la croissance des utilisateurs — expansion des abonnés mobiles, hotspots, et utilisation du déchargement par les opérateurs.

Division dans la communauté : certains critiquent cette décision comme une rupture des promesses de partage des revenus ; d’autres la voient comme une redirection pragmatique, évitant de “brûler de l’argent dans un trou noir”.

Les tokens DePIN sont souvent perçus comme des crédentiels d’utilité plutôt que comme des actions, ce qui conduit à une sous-évaluation systématique — les rachats ne fonctionnent que sans une vente structurelle.

“Culture Solana” responsable des échecs de rachats ?
Des utilisateurs comme Stoic Savage soutiennent que le problème réside dans l’écosystème “internalisé” de Solana — trading interne, déblocages d’équipe, et tokenomics extractifs annulant tout bénéfice potentiel des rachats.

Ce point de vue a gagné du terrain, beaucoup étant d’accord pour dire que Solana souffre de problèmes de “banque morale” à long terme. Les contre-arguments soulignent que les émissions élevées et les ventes d’équipe sont les véritables problèmes, et non la logique même des rachats.

Le sentiment général est plutôt baissier concernant l’efficacité des rachats dans les structures actuelles.

2. Critique des métriques de revenus des DEX

Hayden Adams a critiqué Aerodrome pour avoir gonflé le “revenu du protocole” en comptant 100% des frais LP — puis en les redistribuant via des émissions, créant environ $434 millions de “revenus” contre $800 millions de coûts d’incitation.

Uniswap adopte une approche prudente, capturant un minimum de frais de protocole (environ $60K par jour) pour assurer la durabilité.

Les supporters répliquent qu’Uniswap Labs dépend d’environ $120 millions d’émissions pour ses opérations. La discussion s’étend à Meteora, Jupiter — questionnant les vrais revenus versus les chiffres bruts.

Un consensus émergent : Aerodrome est favorable aux LP à court terme mais dépendant de l’inflation ; Uniswap privilégie une infrastructure à long terme.

3. Perspective de Vitalik sur Ethereum en 2026

(Sources : X)

Vitalik Buterin a publié un message de début d’année récapitulant les progrès de 2025 (augmentation de la limite de gaz, performance zkEVM, améliorations des données PeerDAS) tout en insistant sur la poursuite de la scalabilité et de la décentralisation.

Il positionne Ethereum comme le “ordinateur mondial” — construisant des applications sans confiance, résistantes à la censure pour la finance, l’identité et la gouvernance.

Vitalik présente Ethereum comme une “rébellion” contre les plateformes par abonnement, privilégiant la confidentialité et les “tests de sortie” (le système survit à la disparition du développeur).

La réponse de la communauté est majoritairement positive. Gabriel Shapiro loue la persévérance dans les valeurs cypherpunk ; les memes Milady refont surface culturellement.

Les voix dissidentes (par exemple Richard Heart promouvant PulseChain) soulignent les avantages des chaînes indépendantes, tandis que les fans d’ICP évoquent le potentiel d’applications entièrement on-chain.

Consensus : la rébellion d’Ethereum continue, avec 2026–2030 comme l’ère du plein déploiement.

Mises à jour majeures de l’écosystème

Solana : focus sur l’utilité et la confidentialité en 2026

Solana Stream a défini les priorités 2026, passant de la spéculation à une croissance axée sur l’utilité.

Narratives clés :

1. Paiements/Stablecoins : USDC, PYUSD pour les envois de fonds/e-commerce
2. Tokenisation RWA : Ondo, BlackRock — capitaux institutionnels conformes
3. Agents IA/Finance autonome : Nosana, io.net pour inférence à faible latence
4. Infrastructure de confidentialité : Arcium, Umbra via ZK/confidential computing
5. Marchés de prédiction : Kalshi, Drift comme couches d’informations en temps réel
6. Micro-paiements x402 : proposition de Coinbase pour paiements programmatiques/machine

Objectif : évoluer du “plus rapide” au réseau “privé et pratique” — 2026 comme année d’exécution.

La communauté soutient fortement cette pivot vers l’utilité. La confidentialité est vue comme la narrative centrale 2026, avec Arcium/Magicblock en tête. L’interopérabilité cross-chain (par exemple Base–Solana via Chainlink) est perçue comme une potentialité de déverrouillage de liquidités multi-milliardaires.

La dernière ICO de MetaDAO : Ranger Finance

MetaDAO a annoncé l’ICO de Ranger Finance du 6 au 10 janvier, visant 6–8 millions de dollars.

La structure du token privilégie les utilisateurs : 39,02% en ICO (avec déblocage à 100% au TGE) ; équipe/VC 0% au TGE avec verrouillage de 18 mois + jalons de prix ; ambassadeurs 50% TGE + linéaire sur 6 mois ; pool réservé aux détenteurs de points ; surfinancement pour une muraille d’achat de 90 jours.

Ranger se positionne comme le centre de commandement DeFi — liquidités multi-chaînes, stratégies automatisées, exécution cross-chain.

Les retours sont très positifs : “structure orientée utilisateur” établit une nouvelle norme ; l’équipe est classée “S-tier”. Forte spéculation sur une souscription massive (plus de 100 millions de dollars) avec des paris Polymarket actifs.

Focus sur les projets de confidentialité Solana

Solana Sensei a cartographié le paysage de la confidentialité 2026 : Arcium, Umbra, Magicblock, Nulltrace, PrivacyCash, Offgridcash — couvrant communication, transactions, paiements, calcul.

Rapport : la confidentialité passe d’une caractéristique en périphérie à une attribut par défaut ; ZK/confidential computing comme rempart à long terme.

Consensus communautaire : la confidentialité comme la narration la plus déterministe de Solana en 2026. ZeraLabs est perçu comme une entrée potentielle majeure ; Beldex pour l’anonymat au niveau infrastructure.

Débat sur chaînes de confidentialité natives vs modules en couches, mais vue globale : Solana évolue d’une critique “écosystème internalisé” vers une voie technique “confidentialité par défaut”.

Ethereum : Vitalik sur ZK-EVM et PeerDAS

Vitalik détaille ZK-EVM (phase alpha, performance proche de la production) et PeerDAS (en direct sur le mainnet) synergie — propulsant Ethereum vers une exécution décentralisée à haut débit.

Il la présente comme la solution au trilemme : combiner la forte consensus de Bitcoin avec la haute bande passante de BitTorrent.

Feuille de route :

• 2026 : nœuds ZK-EVM, augmentation de la limite de gaz
• 2026–2028 : réévaluation des prix du gaz, restructuration de l’état
• 2027–2030 : scalabilité accrue, ZK-EVM comme validation principale

Insiste sur la construction décentralisée des blocs pour l’équité géographique et la réduction de la centralisation.

La communauté est très optimiste. Nikolai Kotsofane voit cela comme un changement de paradigme, passant de la “couche de règlement” à “réseau d’exécution”. Focus sur la synergie entre PeerDAS et ZK-EVM.

Les optimistes anticipent des changements structurels dans la DeFi et le gaming ; tous insistent sur la sécurité comme contrainte principale.

Ethena DAT : Amendement S-4

Le 29 décembre, Ethena DAT a déposé un amendement S-4. Malgré une réduction d’environ 30% dans l’accord d’achat de tokens, la structure mène à une sortie SPAC avec la majorité des ENA en pertes non réalisées sur la période de vesting.

La communauté est largement négative : signaux faibles de PIPE, focus du SPAC sur la finalisation plutôt que la qualité. La complexité comptable (liée aux parties liées déclenche une dépréciation GAAP) et soulève des préoccupations de transparence.

Le risque est considéré comme fortement accru.

Perp DEX : brièvement supérieur à Lighter en revenus

Les données de Blur montrent qu’Extended a brièvement dépassé Lighter en revenus sur 24 heures avec environ $200 millions de volume en perpétuel ATH.

Depuis son lancement public en décembre 2024, Extended a atteint environ 1,4 milliard de dollars de volume sur 24h, $133M TVL, $197M OI. Le volume cumulé varie autour de 2,6 milliards de dollars, $646M OI.

Le sentiment est très haussier : “encore sous-évalué”, plusieurs records historiques en volume/OI/TVL/frais. Considéré comme un leader de la prochaine génération de Perp DEX aux côtés de Hyperliquid/Aster.

Mémo investisseurs MegaETH 2025

Le co-fondateur de MegaETH a publié un mémo investisseurs 2025 récapitulant les progrès de la seed à la testnet (environ $150M levés), mécanismes de Fluffle/Echo/vente publique.

Points techniques : EVM en temps réel, ~100K TPS, latence inférieure au milliseconde.

Plans pour 2026 : mainnet, TGE, expansion des applications de jeux/DeFi en temps réel — insistant sur la transparence et la priorité à la communauté.

Les retours sont extrêmement positifs : louant la communication à long terme et l’auto-réflexion ; 2026 est perçu comme l’année d’accélération du mainnet et de livraison des applications. L’expérience de test se concentre sur une latence inférieure à 10 ms et une performance de niveau production.