Le yuan numérique chinois devrait offrir des intérêts, redéfinissant l'utilisation des CBDC

• À partir de 2026, les portefeuilles e-CNY génèrent des intérêts, favorisant l’adoption et rendant le yuan numérique plus pratique pour les transactions quotidiennes.

• Le yuan numérique passe à des dépôts basés sur un compte, en alignement avec M1 et permettant aux banques de gérer les soldes comme pour les dépôts traditionnels.

• Les améliorations étendent l’utilisation dans la paie, les prêts, les services gouvernementaux et le commerce transfrontalier tout en conservant les fonctions principales de la monnaie numérique.

La Chine fait un grand pas avec sa monnaie numérique, l’e-CNY, alors que la nouvelle année commence. La Banque populaire de Chine (PBOC) transformera le yuan numérique d’un programme d’essai en un système entièrement opérationnel qui verse même des intérêts aux utilisateurs.

Cette démarche pourrait transformer la façon dont des millions d’utilisateurs interagissent avec l’argent numérique, tant au niveau national qu’international. La vice-gouverneure de la PBOC, Lu Lei, a confirmé que le yuan numérique évoluera d’un « cash numérique » à un système de « dépôts numériques » basé sur un compte, en l’alignant avec les métriques de la masse monétaire M1.

Depuis cinq ans, l’e-CNY est en phase de test, attirant des millions d’utilisateurs du secteur public et privé. Les volumes de transactions ont dépassé 7 trillions de yuans ($986 milliard) d’ici mi-2024, principalement grâce à l’activité de détail et domestique.

Cependant, l’adoption actuelle présente des limites, car l’e-CNY manquait d’accumulation d’intérêts et d’intégration avec des fonctions bancaires plus larges. Les changements à venir visent à corriger cela, en offrant aux utilisateurs des intérêts sur les soldes de portefeuille et en permettant aux banques de les traiter comme des dépôts sous la supervision de la PBOC.

Yuan numérique à intérêts

À partir du 1er janvier, les détenteurs d’e-CNY pourront gagner des intérêts, créant de nouvelles incitations à une adoption généralisée. De plus, le système classera les soldes de portefeuille par niveaux de liquidité, obligeant les banques commerciales à détenir des réserves.

En conséquence, cette structure renforce la stabilité financière et assure une surveillance réglementaire. De plus, la mise à niveau améliore les applications pratiques, permettant une utilisation fluide dans la paie, les prêts et les investissements. Outre l’usage de détail, le nouveau modèle vise l’intégration des services gouvernementaux et du commerce transfrontalier.

Le système conserve sa compatibilité avec les technologies de registre distribué tout en maintenant les fonctions monétaires essentielles. Il continuera à servir d’unité de compte, de réserve de valeur et de moyen de paiement.

Cependant, cette transition soulève des questions sur la possibilité que l’e-CNY complète ou remplace les dépôts bancaires traditionnels. L’intégration des intérêts et des réserves basées sur la liquidité pourrait attirer à la fois les particuliers et les entreprises, offrant des rendements plus élevés et une friction de conversion réduite.