Bitcoin chute en dessous de 88 000 $ alors que les actions cryptographiques chutent sous la pression de la vente pour perte fiscale - Coinedict

Bitcoin et les actions liées aux cryptomonnaies ont prolongé leur chute de fin d’année mardi, alors que la vente à perte fiscale, une liquidité holiday faible et la diminution de l’effet de levier combinés ont exercé une pression sur les prix, selon les analystes du marché.

Bitcoin a chuté de juste plus de 1% au cours des dernières 24 heures, se négociant légèrement en dessous de 88 000 $, tandis que les actions liées aux cryptos ont subi des baisses beaucoup plus importantes, mettant en évidence une tension croissante sur les proxies boursiers liés aux actifs numériques.

Actions Crypto sous-performantes alors que les sociétés du Trésor subissent le plus gros coup

Malgré la baisse relativement modérée de Bitcoin lui-même, les actions cryptographiques ont fortement reculé. Les actions les moins performantes de 2025 — les sociétés du Trésor d’actifs numériques — ont mené les baisses, reflétant à la fois l’exposition au bilan aux prix des cryptos et le rééquilibrage de portefeuille en fin d’année.

Parmi les mouvements notables :

• Strategy (MSTR) en baisse de 4,2%
• XXI (XXI) en baisse de 7,8%
• ETHZilla (ETHZ) plongeant de 16%
• Upexi en baisse de 9%

D’autres entreprises natives de la cryptosphère ont également connu une forte pression de vente :

• Gemini (GEMI) en baisse d’environ 6%
• Circle (CRCL) en baisse d’environ 6%
• Bullish (BLSH) également en baisse d’environ 6%

Les analystes notent que les marchés boursiers amplifient souvent les mouvements de prix des cryptos lors de périodes de faible liquidité, en particulier lorsque les investisseurs se précipitent pour nettoyer leurs bilans avant la fin de l’année.

La récolte de pertes fiscales et la faible liquidité entraînent des ventes

Les analystes du fonds spéculatif en actifs numériques QCP Capital ont souligné que la récolte de pertes fiscales était un facteur clé derrière les fortes baisses, en particulier dans les actifs moins liquides.

La récolte de pertes fiscales consiste à vendre des positions en perte pour réaliser des pertes en capital, ce qui peut compenser des gains ailleurs et réduire la charge fiscale. La stratégie est courante en décembre et peut intensifier la pression à la baisse lorsque de nombreux investisseurs agissent simultanément.

Paul Howard, directeur principal chez la société de trading Wincent, a déclaré que les gestionnaires de portefeuille sont également motivés par l’optique lors des rapports de fin d’année.

“La fin d’année voit généralement les gestionnaires réduire leur exposition aux actifs risqués — non seulement avec les vacances à venir mais aussi pour gérer les événements imposables et les bilans de fin d’année qui, dans certains cas, ne veulent pas montrer de détention de cryptomonnaies,” a expliqué Howard.

La diminution de l’effet de levier laisse les marchés vulnérables

Au-delà de la vente au comptant, les données sur les dérivés montrent une baisse régulière de l’appétit pour le risque. QCP Capital a souligné que l’intérêt ouvert dans les contrats à terme perpétuels sur BTC et ETH a fortement diminué, en baisse d’environ $3 milliard pour Bitcoin et $2 milliard pour Ethereum.

Cette réduction de l’effet de levier a réduit la profondeur du marché, rendant les prix plus sensibles à de petites ordres de vente.

Cette vulnérabilité est amplifiée par l’expiration record des options du Boxing Day sur Deribit, qui représente plus de 50 % de l’intérêt ouvert total de la plateforme.

Alors que la couverture à la baisse s’est atténuée ces derniers jours, QCP a noté que de grands intérêts ouverts dans des options d’achat Bitcoin à 100 000 $ subsistent, suggérant des poches d’optimisme prudent pour un « rallye de Santa » de fin décembre.

Les analystes anticipent une faiblesse à court terme, une remise en janvier

Malgré la pression actuelle, les analystes mettent en garde contre une surinterprétation des mouvements liés aux vacances.

“Les mouvements liés aux vacances ont historiquement tendance à revenir à la moyenne,” a déclaré QCP, notant que l’action des prix se stabilise souvent une fois que la liquidité revient en janvier.

Howard de Wincent s’attend à ce que la consolidation persiste jusqu’au début de 2026, en avertissant que le marché crypto pourrait prendre du temps à se remettre de ses pics antérieurs.

“Il faudra plusieurs mois avant que la classe d’actifs ne puisse revenir à une capitalisation boursière de $4 trillion,” a-t-il dit, en faisant référence à la capitalisation actuelle d’environ 2,6 trillions de dollars.

Le contexte macroéconomique ajoute à l’incertitude

Le recul des cryptos intervient dans un contexte de signaux mitigés provenant des marchés traditionnels. Alors que l’or, l’argent et le cuivre ont atteint des sommets historiques plus tôt dans la séance, les actions américaines ont enregistré des gains modestes, avec le Nasdaq en hausse de 0,45%.

Ajoutant à l’incertitude, le président américain Donald Trump a renouvelé ses appels à une baisse des taux d’intérêt, affirmant que la politique monétaire devrait rester accommodante lorsque les marchés se portent bien.

Le PIB américain ajusté en fonction de l’inflation a augmenté à un rythme de 4,3 % annualisé au T3, renforçant les inquiétudes que des données économiques solides pourraient limiter le rythme des baisses de taux en 2026 — un facteur qui continue de peser sur les actifs risqués, y compris la crypto.

Alors que 2025 touche à sa fin, la modeste baisse de Bitcoin masque des tensions plus profondes dans les actions crypto, alimentées par des considérations fiscales, une faible liquidité et une réduction de l’effet de levier. Si les analystes voient un potentiel de stabilisation début 2026, la plupart s’attendent à ce que la volatilité à court terme et la consolidation persistent jusqu’à ce que de nouvelles liquidités et catalyseurs émergent dans la nouvelle année.