Changpeng Zhao mise sur la stablecoin 2.0 alors que BNB Chain se débarrasse de l'étiquette « sous-évaluée »

Changpeng Zhao expose ses priorités pour 2025 sur BNB Chain, stablecoin 2.0, marchés de prédiction et agents IA dans un reset post‑pardon, axé sur les bâtisseurs.
Résumé

• Changpeng Zhao passe d’opérateur d’échange à mentor‑investisseur, en se concentrant sur Giggle Academy, YZi Labs et les bâtisseurs de BNB Chain.
• Il défend une thèse de “stablecoin 2.0” : des actifs natifs, à haute liquidité, générant des rendements sur des chaînes comme BNB, au-delà du modèle USDT 1.0.
• YZi Labs soutient plusieurs marchés de prédiction et des jeux RWA alors que BNB Chain augmente son débit, ses utilisateurs et sa liquidité native.

Le futur de Changpeng Zhao en 2025 aurait pu être une disparition discrète. Au lieu de cela, le fondateur pardonné de Binance consacre son temps à développer une application éducative, à semer des projets en phase de démarrage via YZi Labs, et à faire du lobbying discret depuis des cafés à Dubaï. “Que vous l’appeliez liberté, clôture, ou enfin ‘tourner la page’, au fond c’est la sensation de pouvoir avancer à nouveau léger de tout fardeau,” a-t-il déclaré, soulignant que sa routine quotidienne reste ancrée chez lui — et à la salle de sport — plutôt que sur les plateformes de trading.

Changpeng Zhao mise à nouveau sur Binance

Les quatre piliers de cette nouvelle routine sont désormais clairs : Giggle Academy, YZi Labs, l’écosystème BNB Chain, et un travail de conseil direct avec des décideurs politiques du Pakistan aux Émirats arabes unis. Giggle Academy, une plateforme éducative gratuite avec “plus de 90 000 enfants déjà inscrits,” est devenue ce que Zhao appelle un engagement à long terme, soutenu par une équipe d’environ 60 personnes qui itère le produit en cycles hebdomadaires.

YZi Labs, quant à lui, fonctionne comme son principal véhicule d’investissement et de mentorat. “Je suis plus un mentor et coach — travaillant avec des fondateurs et développeurs, pour les aider à grandir,” a déclaré Zhao, notant que la société a évalué plus de 1 000 projets en 2025 et réalisé près de 70 investissements, dont beaucoup construisent directement sur BNB Chain et alimentent son programme EASY Residency. Cette approche axée sur les bâtisseurs inclut désormais un fonds dédié $1 milliard de dollars ciblant la DeFi, l’IA, les actifs du monde réel et la biotech sur BNB Chain — un pool qui arrive alors que le réseau pousse vers des temps de confirmation “similaires à ceux des CEX” et des records de nombre d’utilisateurs.

Sur la chaîne, BNB (BNB) Chain est discrètement passée de “sous-évaluée et négligée” à l’une des couches de règlement les plus actives de l’industrie. Les adresses actives quotidiennes tournent autour de 2 millions, avec des chiffres précédemment publiés proches de 2,4 millions, tandis que le volume de transactions on‑chain a augmenté d’environ 600 % d’une année sur l’autre, plaçant BNB Chain parmi les réseaux les plus performants en termes de débit. Parallèlement, les marchés au comptant et dérivés de BNB sont devenus un aimant pour les traders de volatilité : après un crash d’octobre qui a effacé près de $19 milliard de positions à effet de levier sur le marché, BNB n’a chuté qu’environ 10 % avant de rebondir, négociant plus tard dans une fourchette volatile de 1 100 $ à 1 340 $ et atteignant de nouveaux sommets historiques au-dessus de 1 330 $. Les carnets d’ordres sur les principales plateformes montrent maintenant des offres de soutien épaisses juste en dessous de 1 100 $ et un mur de vente obstiné dans la bande 1 330–1 370 $ — une structure qui indique précisément où commencera la prochaine cascade de liquidation ou compression. Si BNB perd cette étagère à 1 100 $, cette hausse s’éteindra rapidement ; une cassure nette au-dessus de 1 370 $, en revanche, attire presque certainement de nouveaux comptes de momentum visant 1 450–1 600 $.

Pourtant, Zhao parle plus souvent de stablecoins que de l’action des prix. Il est direct : “Ce que nous voyons aujourd’hui, c’est encore principalement ‘stablecoin 1.0’, et la vraie 2.0 ne fait que commencer.” Le modèle hérité — déposer des dollars dans une banque, émettre des tokens comme l’USDT de Tether sur la chaîne — reste dominant, avec des effets de réseau maintenant USDT en tête même s’il offre peu de rendement. “L’USDT n’est pas particulièrement compétitif en termes de rendement, ce qui ouvre une porte à d’autres stablecoins,” a-t-il dit, en pointant des designs plus récents comme Ethena, où “les mécanismes de rendement sont intégrés dans la conception” et où YZi Labs a pris une participation.

BNB et YZi Labs, quelle sera leur prochaine étape ?

Sur BNB Chain en particulier, il présente la compétition entre stablecoins comme un “jardin ouvert” plutôt qu’une course de chevaux. L’USDT circule sur BNB Chain comme un actif enveloppé, mais Zhao soutient que la vraie histoire est l’arrivée d’options véritablement natives : USD1 comme modèle de collatéral soutenu par les États-Unis, des expérimentations antérieures comme FUSD qui ont échoué à cause d’une émission peu fluide, et des nouvelles initiatives comme le $U projet, qui, selon lui, “a aussi un certain potentiel.” La fin de partie, selon lui, est simple mais brutalement difficile à réaliser : un stablecoin facile à échanger, largement listé, et offrant encore un rendement durable. Ignorer tout design qui ne peut pas remplir ces trois critères.

Les marchés de prédiction sont l’autre narration qu’il refuse de considérer comme une mode passagère. Zhao attribue à Kalshi et Polymarket le fait d’avoir amené cette catégorie dans le grand public lors du dernier cycle électoral américain, où Polymarket a enregistré plus de 3,6 milliards de dollars en volume de paris et a efficacement devancé les sondages traditionnels avec des cotes plus précises. “Dans de nombreux cas, ses résultats étaient même plus précis que les sondages traditionnels, car les participants mettent de l’argent réel en jeu,” a-t-il dit. YZi Labs a soutenu plusieurs plateformes de prédiction en phase de démarrage, y compris des projets basés sur BNB Chain comme Probable et le tout nouveau Opinion, où Zhao a confirmé que la société n’est qu’un investisseur minoritaire.

Il insiste surtout sur le fait que ce n’est pas une course où un seul gagne tout. “Ce n’est pas une ‘course où le gagnant rafle tout.’ Sur n’importe quel marché, plusieurs acteurs coexistent généralement,” a-t-il déclaré, traçant un lien entre échanges, stablecoins et marchés de prédiction. Cette logique sous-tend aussi son scepticisme envers les agents de trading IA par abonnement ; plus une stratégie rentable est vendue, plus elle se brise rapidement. Les entreprises de plateforme — échanges, marchés de prédiction, même rails de tokenisation RWA — peuvent évoluer grâce aux frais et spreads, mais l’alpha partagé est, selon lui, un produit qui s’autodétruit.

S’il y a une ligne directrice dans le plan de Zhao pour 2025, c’est la patience. “Le succès prend du temps,” a-t-il dit, comparant la trajectoire de BNB Chain à la montée de Nvidia sur plusieurs décennies, et décrivant la construction comme un “marathon mêlé à un combat de boxe.” Les fondateurs motivés par une mission, et non les touristes à la recherche du prochain memecoin, sont ceux qu’il souhaite financer — et ceux qu’il prévoit de voir encore debout en 2027, lorsque les narratifs actuels auront été réévalués, recyclés ou révélés comme une simple liquidité de sortie.