Solstice Labs, Cor Prime et Membrane Labs ont annoncé l'achèvement réussi du premier accord de rachat stablecoin pour stablecoin institutionnel exécuté sous une documentation de marché traditionnelle et réglé sur une blockchain publique. La transaction établit un marché de financement stablecoin de grade institutionnel standardisé, apportant des mécanismes de liquidité TradFi familiers directement sur l'infrastructure de blockchain publique.
La documentation traditionnelle de Repo rencontre le règlement sur la chaîne
Le repo a été exécuté bilatéralement dans le cadre d'un Accord-Cadre Mondial de Rachat et d'une Annexe sur les Actifs Numériques, avec à la fois les actifs et les legs en espèces transférés directement entre des portefeuilles institutionnels sur Solana et Ethereum. L'infrastructure de crédit post-négociation de Membrane a géré le règlement onchain, le service et la gestion du cycle de vie, permettant le mouvement d'actifs inter-chaînes avec un transfert complet de propriété légale et un dénouement de style repo à l'échéance.
Des stablecoins natifs utilisés comme garantie de repo pour la première fois
Cette transaction marque la première instance dans laquelle un stablecoin natif a servi d'actif dans un repo institutionnel. Solstice a posté son stablecoin, USX, en garantie, tandis que Cor Prime a fourni USDC comme la partie en espèces. À l'échéance, la transaction sera dénouée à un prix reflétant le taux de repo convenu, se rapprochant des mécanismes juridiques, opérationnels et économiques des marchés repo traditionnels plutôt que des pools de prêt automatisés.
S'attaquer aux défis de liquidité de longue date dans les stablecoins
Les stablecoins diffèrent largement en termes de liquidité, de cadres réglementaires et d'acceptation institutionnelle. Jusqu'à présent, les émetteurs et les traders manquaient d'outils de financement couramment utilisés sur les marchés traditionnels pour gérer la liquidité, protéger les parités ou sécuriser un financement à court terme sans vendre d'actifs. Cette structure de repo introduit un mécanisme de financement familier et discipliné auparavant indisponible sur les marchés onchain.
Gestion Améliorée des Bilans et Résilience du Peg
En finançant USX contre USDC via un repo standardisé, Solstice obtient une plus grande flexibilité dans la gestion de son bilan et une meilleure résilience au peg. La structure permet également aux investisseurs de gagner des rendements structurés en utilisant des mécanismes de marché bien compris, alignant le financement des stablecoins avec des pratiques institutionnelles établies.
Infrastructure de crédit de niveau institutionnel sur les blockchains publiques
Membrane a fourni l'infrastructure de crédit post-négociation nécessaire pour garantir, régler et gérer le repo sur plusieurs blockchains. Sa plateforme permet aux institutions d'opérer dans des cadres juridiques établis tout en bénéficiant de la rapidité, de la transparence et de la finalité du règlement sur blockchain publique.
Liquidité Inter-Chainée Activée par des Contreparties Institutionnelles
Cor Prime a fourni la liquidité institutionnelle requise pour exécuter la transaction, agissant en tant que contrepartie OTC et permettant le premier repo de stablecoin inter-chaînes réglé sur une blockchain publique. La collaboration démontre comment l'intégration de la liquidité hors chaîne avec l'infrastructure on-chain peut améliorer l'efficacité du marché et l'allocation du capital.
Poser les bases d'une courbe de financement de stablecoin
L'exécution réussie de ce repo établit les bases d'un véritable marché de funding pour les stablecoins sur les blockchains publiques. À mesure que la structure mûrit, les émetteurs pourront gérer la liquidité plus efficacement, les participants du marché auront accès à un financement en stablecoin de niveau institutionnel, et les investisseurs pourront gagner des rendements de style repo soutenus par des actifs numériques.
Le financement de style repo entre dans l'écosystème des actifs numériques
Cette transaction représente le premier pas vers une courbe de financement de stablecoin standardisée, introduisant l'un des mécanismes de liquidité les plus critiques dans la finance mondiale dans l'écosystème des actifs numériques et signalant un changement majeur vers l'institutionnalisation des marchés de crédit onchain.
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