Lighter va bientôt procéder à un Airdrop : 3,7 milliards de valorisation, est-ce raisonnable ? Est-ce une opportunité d'intervenir maintenant ou rattraper un couteau qui tombe ?

La plateforme d'échange des contrats perpétuels off-chain Lighter a ouvert les inscriptions pour l'Airdrop. Actuellement, le prix premarket est d'environ 3,75, correspondant à un FDV de 3,75 milliards de dollars, tandis que la dernière valorisation était de 1,5 milliard de dollars. L'auteur a rassemblé le ratio capitalisation boursière/revenus de Hyperliquid (PS Ratio), ainsi que le ratio PS de Lighter calculé à partir de l'évaluation VC et de l'évaluation premarket, estimant que le prix premarket actuel de Lighter n'est peut-être pas un bon point d'entrée. D'autre part, le ratio du volume de Lighter divisé par l'open interest est bien supérieur à celui de Hyperliquid, ce qui indique peut-être un wash trading élevé.

Lighter a ouvert la page de soumission d'Airdrop

Cliquez sur Points dans Lighter, puis accédez à la page Airdrop. Un compte principal ( a déjà rempli l'adresse ) et peut ajouter quatre adresses supplémentaires, pour un total de cinq adresses incluant le compte principal. Les utilisateurs doivent soumettre les adresses sur la page Airdrop et définir le pourcentage de poids pour chaque adresse. Le formulaire sera clôturé le vendredi 26 décembre à 22h00, heure de Taïwan. S'il n'y a pas de deuxième compte Lighter, il est également possible de soumettre uniquement l'adresse actuelle.

Lighter wash trading douteux, le ratio PS n'a plus beaucoup d'espace.

Actuellement, le jeton Lighter a commencé le prix premarket sur Whales Market, avec un prix de 3,75 au moment de la rédaction, correspondant à un FDV d'environ 3,75 milliards de dollars. À titre de référence, la dernière valorisation de Lighter lors de son tour de financement était de 1,5 milliard de dollars.

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La plateforme d'échange Hyperliquid a un FDV d'environ 24,8 milliards de dollars, avec un rendement annualisé d'environ 781 millions de dollars. DeFiLlama montre que le rendement annualisé de Lighter est d'environ 154 millions de dollars ( L'algorithme DeFiLlama multiplie les revenus des trente derniers jours par 12, ce qui est plus favorable pour Lighter, qui est incité à trader par des airdrops ), le ratio de capitalisation boursière et de revenus (PS Ratio) est organisé comme suit :

Hyperliquid : 31 fois

Lighter (VC évaluation ) : 9,7 fois

Lighter ( valeur prémarket ) : 24 fois

On peut constater que Lighter n'a pas beaucoup d'espace pour monter au prix premarket, et étant donné que le sentiment du marché reste peu optimiste, ce n'est peut-être pas un bon point d'entrée. En ce qui concerne certaines revendications de la communauté : multiplier le volume de Lighter par le PFOF de Robinhood, et calculer que si Lighter peut atteindre un PFOF similaire, le revenu annuel serait d'environ 474,5 millions de dollars.

Selon les données de Perpetual Pulse, le volume/holdings de Hyperliquid est d'environ 3,3 fois, tandis que celui de Lighter est de 24,5. Le volume de transactions élevé de Lighter contraste fortement avec son faible niveau de holdings. En regardant le ratio de 24,59, il existe une grave surévaluation de ses prévisions de revenus. Si ces volumes de transactions sont principalement générés par un wash trading intentionnel sous l'anticipation de frais de transaction gratuits ou d'airdrops, alors à l'avenir, lors de la conversion en PFOF (payment for order flow), les institutions pourraient ne pas être disposées à payer des frais élevés pour ces ordres dépourvus de direction et très court terme.

À moins que l'on puisse convertir ces utilisateurs de wash trading en véritables utilisateurs de holdings à l'avenir, l'estimation prémarket actuelle de 3,75 milliards de dollars pourrait faire face à un risque de correction important.

Cet article Lighter va bientôt faire un Airdrop : 3,7 milliards de valorisation, est-ce raisonnable ? Est-ce le bon moment pour s'impliquer ou est-ce qu'il s'agit d'acheter à un prix élevé ? Publié pour la première fois sur les nouvelles de la chaîne ABMedia.