Le jeu sur la chaîne des géants du paiement : la lutte pour la couche de règlement de 40 000 milliards de dollars

Le secteur des paiements peut sembler « ancien », mais il reste le maillon le plus ancien du système financier, également le plus susceptible d’être reconstruit par la technologie.

Alors que le marché débat encore sans cesse de savoir si la cryptomonnaie est un actif, deux géants du paiement — Visa et Mastercard — ont déjà trouvé un consensus sur une question plus fondamentale : existe-t-il une couche de règlement plus efficace, pouvant s’intégrer dans le système de paiement existant, plutôt que de tout reconstruire à zéro ?

La réponse est la stablecoin.

Récemment, Visa a annoncé qu’elle ouvrait le règlement USDC via Solana aux banques américaines ; auparavant, Mastercard, en collaboration avec Ripple, testait la compensation de transactions basée sur RLUSD sur le XRPL.

Il ne s’agit pas d’un simple pilote à court terme, mais plutôt d’un signal clair que l’infrastructure mondiale de paiement commence à migrer vers une nouvelle génération de couche de règlement.

Visa : faire de la stablecoin un « plugin de règlement »

L’initiative de Visa paraît innovante, mais sa logique reste toujours très mesurée.

Elle n’a pas choisi de créer une blockchain fermée, mais a plutôt intégré le réseau Solana et la stablecoin USDC dans son système de règlement, comme une option supplémentaire dans le processus de compensation existant.

• Données clés : aux États-Unis, des institutions comme Cross River Bank ont déjà commencé à utiliser USDC via Solana pour le règlement. Le taux de traitement annuel de leur volume de règlement dépasse 3,5 milliards de dollars.
• Expérience transparente : pour le consommateur, l’expérience de paiement par carte ne change pas.

Pour les banques, cette évolution est très concrète : le processus de compensation, qui dépendait auparavant du calendrier T+1 / T+2 en jours ouvrés, est désormais compressé en un règlement continu 24/7, réduisant considérablement le délai de transit des fonds et l’occupation de la liquidité.

Il est important de noter que Visa ne présente pas cette capacité comme une « transition paradigmique » ou une « innovation disruptive ». Elle insiste plutôt sur la standardisation, la productisation — considérer la stablecoin comme une capacité de base déployable et reproductible.

Cela explique aussi pourquoi Visa a récemment lancé un service de conseil en stablecoin : son objectif n’est pas de pousser les banques à « passer à la cryptomonnaie », mais de les aider à comprendre et à intégrer la prochaine génération d’outils de règlement.

Dans ce système, la stablecoin n’est pas un produit financier indépendant, mais plutôt un module de base intégré au réseau de paiement.

Mastercard : construire une « couche de conformité connectée »

Contrairement à la « chaîne publique en direct » de Visa, Mastercard a choisi une voie plus complexe de « coopération stratégique ».

• Collaboration multi-chaînes : elle ne mise pas sur une seule voie, mais travaille avec Ripple (XRPL), Gemini, et des institutions du Moyen-Orient.
• Puzzle de conformité : elle tend à construire une « couche de conformité modulaire et interchangeable ».

L’auto-positionnement de Mastercard est très clair : elle ne cherche pas à devenir une extension d’une blockchain spécifique, mais à occuper une position d’interface entre le système financier traditionnel et le réseau de règlement en chaîne.

L’avantage central de cette architecture réside dans sa flexibilité — peu importe la stablecoin ou la voie technologique qui deviendra dominante à l’avenir, Mastercard pourra s’y connecter et s’y adapter rapidement. Ce modèle est particulièrement adapté aux paiements transfrontaliers, aux règlements B2B, et aux scénarios complexes comme RWA, avec des exigences de conformité élevées.

La lutte pour la couche de règlement, vers une redistribution de 40 000 milliards de dollars

Les chemins diffèrent, mais Visa et Mastercard partagent une conviction essentielle.

Ce qui les préoccupe réellement, ce n’est pas la croissance en volume d’une seule stablecoin, mais si à l’avenir, les activités de règlement pourront se faire en dehors des réseaux de paiement existants, en boucle fermée sur une nouvelle couche technologique.

Une fois que le flux de fonds pourra s’effectuer en chaîne via des règlements point à point, la valeur ajoutée des intermédiaires dans les réseaux de compensation traditionnels sera remise en question. C’est pour cela que ces deux géants doivent intervenir en amont et définir clairement leur position.

Le rapport récent de Visa évoque que « la stablecoin pourrait remodeler le marché mondial du crédit de 40 000 milliards de dollars », mais il ne s’agit pas simplement d’une narration sur l’échelle, c’est une évaluation structurelle : lorsque l’outil de règlement devient programmable, la logique sous-jacente du crédit, de la gestion des risques et de la mobilisation des fonds sera elle aussi révisée.

Celui qui maîtrise la couche de règlement sera plus proche de définir les règles de circulation des fonds de la prochaine génération.

Il s’agit d’une révolution qui se déroule en dehors de l’attention du grand public.

Ce n’est pas une fête pour les utilisateurs, mais une migration technologique en coulisses : silencieuse, progressive, mais une fois achevée, presque irréversible.

Lorsque le plus grand réseau de paiement mondial commence à considérer le règlement en chaîne comme une capacité fondamentale, la blockchain ne sera plus une variable externe au système financier, mais une partie intégrante de ses infrastructures internes.

Le paiement semble toujours comme avant, mais la logique de règlement qui le sous-tend entre dans une nouvelle étape technologique.