Que se passe-t-il avec les avoirs institutionnels en Bitcoin ? Pourquoi le BTC est-il passé en dessous de 100 000 $ ?

La demande institutionnelle pour le Bitcoin (BTC) a effectivement connu une hausse au cours des deux dernières années, stimulée par une meilleure clarté réglementaire—notamment aux États-Unis avec l’approbation d’ETF spot—et par son rôle perçu comme une couverture contre l’inflation dans un contexte de mutations macroéconomiques.

À la fin 2025, des entités majeures, y compris des ETF, des sociétés publiques, des entreprises privées et des gouvernements détiennent collectivement une part importante de l’offre de BTC, bien que les estimations varient autour de 3-4 millions de BTC pour les détenteurs institutionnels hors bourses. Par ailleurs, l’offre de Bitcoin sur les plateformes centralisées a diminué pour atteindre des niveaux historiquement bas, en dessous de 3 millions de BTC, reflétant une tendance au détention à long terme. Cependant, au 15 décembre 2025, le BTC se négocie autour de 88 000 à 90 000 dollars—en baisse par rapport à son pic d’octobre proche de 126 000 dollars—ce qui met en évidence que l’évolution des prix reste principalement influencée par les conditions de liquidité plus larges plutôt que par les seules positions détenues. Pour les investisseurs en crypto s’intéressant aux tendances blockchain, à la sécurité des portefeuilles et à la maturation du Bitcoin en 2025, cette dynamique souligne un marché de plus en plus lié aux facteurs macroéconomiques.

Quelles sont les dernières positions de Bitcoin détenues par les principales entités ?

L’accumulation de Bitcoin par des institutions et des entreprises a accéléré en 2025, avec les ETF spot en tête, suivis par les trésoreries des sociétés publiques. Les données issues de sources telles que BitcoinTreasuries.net et Arkham Intelligence montrent que les ETF détiennent environ 1,3 à 1,4 million de BTC (environ 6–7 % de l’offre totale), tandis que les sociétés publiques détiennent entre 800 000 et 1 million de BTC (4–5 %). Combinés aux entreprises privées, aux gouvernements et autres custodians, les principales entités hors bourse contrôlent environ 3 à 4 millions de BTC, soit 15 à 20 % de l’offre en circulation. Parmi les principaux détenteurs figurent BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (~800 000 BTC) et MicroStrategy (~600 000–650 000 BTC).

• Les ETF en tête : environ 1,35 à 1,4 million de BTC dans les produits spot américains, selon les rapports de mi-2025.
• Sociétés publiques : environ 850 000 à 1 million de BTC, menées par MicroStrategy et des mineurs comme Marathon.
• Total institutionnel : estimations comprises entre 3,3 et 3,7 millions de BTC, en incluant des catégories plus larges.
• Changement de plateforme : détentions transférées hors des bourses vers des stockages à froid ou des ETF pour une garde à long terme.
• Pourcentage de l’offre : représente une demande structurelle absorbant la nouvelle émission.

Pourquoi l’offre de Bitcoin sur les plateformes d’échange a-t-elle diminué ?

Les données on-chain indiquent que les soldes de Bitcoin sur les plateformes centralisées ont chuté fortement au cours des deux dernières années, restant en dessous de 3 millions de BTC—proches des niveaux les plus faibles sur plusieurs années. Cela reflète le retrait des investisseurs vers la garde autonome, les ETF ou les trésoreries d’entreprises, réduisant ainsi la pression de vente disponible et signalant une tendance HODL. Les analyses de Glassnode et autres soulignent qu’il s’agit d’un choc d’offre haussier, avec une augmentation de l’offre illiquide en période d’afflux institutionnel.

• Soldes sur les bourses : en dessous de 3 millions de BTC, en forte baisse depuis les pics de 2023.
• Tendance au retrait : motivée par la garde en ETF et les stratégies de trésorerie.
• Croissance de l’offre illiquide : les détenteurs à long terme verrouillent leurs coins.
• Pas encore de véritable choc : certains analyses notent que les détentions ETF compensent la baisse des bourses.
• Implication pour la sécurité : encourage la garde autonome et des pratiques solides de gestion de portefeuille.

Pourquoi le Bitcoin est-il toujours en dessous de $100K malgré de solides positions institutionnelles ?

Si les détentions témoignent d’une conviction forte, le prix du Bitcoin en décembre 2025 a reculé en dessous de $100K (trading ~$88 000–$92 000) en raison de contraintes macroliquides et de ralentissements des flux entrants. Après le sommet historique d’octobre proche de 126 000 dollars, les sorties d’ETF, la réduction de l’effet de levier, et les signaux prudents de la Fed (pausant les réductions de taux) ont déclenché une phase de consolidation. Les analystes notent que l’investissement institutionnel est plus méthodique que euphorique, menant à des mouvements dans une fourchette plutôt qu’à des gains paraboliques.

• Resserrement de la liquidité : ralentissement global de M2 et politique accommodante de la Fed modèrent l’appétit pour le risque.
• Sorties d’ETF : rachats importants en novembre-décembre, profitant de la hausse.
• Corrélation macro : le BTC suit les marchés actions/IA, affecté par les préoccupations de valorisation.
• Liquidation de l’effet de levier : en octobre, la liquidation a éliminé la spéculation excessive.
• Maturation du cycle : gains plus lents, principalement menés par les institutions plutôt que par le retail.

Facteurs clés influençant le prix du Bitcoin à la fin 2025

Nouvelles tendances dans la détention et la dynamique de prix du Bitcoin

Alors que 2025 touche à sa fin, la détention de Bitcoin se tourne davantage vers les institutions (15–20%+ de l’offre), renforçant sa légitimité mais liant davantage le prix aux cycles macro plutôt qu’au halving. Les niveaux faibles d’offre sur les plateformes renforcent la rareté, mais la liquidité reste essentielle pour les ruptures. Pour les acteurs de la blockchain, cela souligne l’importance d’une exposition diversifiée et d’une garde sécurisée face à la volatilité.

• Cycle mené par les institutions : potentiel de hausse plus lent mais durable.
• Choc d’offre en construction : la détention illiquide augmente avec les trésoreries et ETF.
• Sensibilité macroéconomique : signaux de la Fed et liquidité mondiale comme moteurs principaux.
• Prévalence du HODL : les soldes faibles sur les plateformes signalent une conviction forte.
• Perspectives pour 2026 : résurgence potentielle avec un assouplissement ou de nouveaux flux entrants.

En résumé, à la fin 2025, les principales entités détiennent environ 3 à 6 millions de BTC dans diverses catégories—près de 30 % en incluant les détentions centralisées plus larges—avec une offre sur les plateformes inférieure à 3 millions, reflet d’une forte accumulation. Cependant, la baisse du BTC en dessous de $100K provient d’un resserrement de la liquidité, de sorties d’ETF et d’une prudence macroéconomique plutôt que d’une demande affaiblie. Cette phase de maturation favorise les détenteurs patients, avec des soutiens structurels intacts. Surveillez les métriques on-chain via Glassnode, suivez les flux ETF, et privilégiez la garde autonome pour une stratégie éducative et conforme dans votre parcours Bitcoin.