CoinShares pense que la bulle de l'obligation en crypto (DAT) a éclaté

CoinShares indique que la bulle du trésor de crypto-monnaies (Digital Asset Treasury – DAT) s’est en grande partie dégonflée, alors que de nombreuses entreprises qui négociaient à trois à dix fois la valeur de leur actif net de marché ne sont plus qu’à des niveaux équivalents ou inférieurs. Cet ajustement reflète clairement le retrait des investisseurs des stratégies de stockage à caractère spéculatif, sans revenus et avec une plateforme opérationnelle durable.

Les entreprises qui ont fortement étendu leur stock de bitcoin en 2025 sont sous une surveillance accrue, alors que le marché exige une meilleure gouvernance, des modèles commerciaux viables et une transparence accrue. Selon M. James Butterfill, chef du département Recherche chez CoinShares, la prochaine étape dépendra de si la baisse des prix déclenche une vague de ventes ou si les entreprises continueront à détenir en attendant une reprise.

Fait notable, les entreprises plus solides adoptent une approche plus disciplinée, utilisant le bitcoin comme un outil de gestion de trésorerie plutôt que comme un pilier de valeur fondamentale.