Pourquoi la hausse du prix du Bitcoin devient-elle le centre d’attention du marché ? Les données ADP montrent que le secteur privé américain a perdu 32 000 emplois en novembre, bien en deçà des attentes qui tablaient sur une augmentation de 10 000, ce qui a déclenché des anticipations de baisse des taux. Le gouvernement Trump a soudainement annulé les entretiens avec les candidats à la présidence de la Fed, laissant penser au marché que Kevin Hassett, partisan de baisses de taux plus agressives, pourrait succéder à Powell. Selon les données du CME, la probabilité d’une baisse des taux la semaine prochaine atteint 89 %.
Annulation surprise par Trump, Hassett en pole position pour succéder à Powell
La deuxième raison clé de la hausse du prix du Bitcoin est le geste inattendu de Trump. Le 3 décembre, les investisseurs ont remarqué une information majeure : selon le Wall Street Journal, la Maison Blanche a annulé les entretiens prévus cette semaine avec les candidats figurant sur la liste finale pour la présidence de la Fed, laissant entendre que Trump aurait déjà choisi le successeur.
Le marché en a donc déduit que Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche connu pour son inclination à des baisses de taux agressives, avait de plus en plus de chances de remplacer l’actuel président Powell. Le récent affaiblissement du dollar et le rebond de l’or s’expliquent aussi par la spéculation selon laquelle Hassett pourrait prendre la place de Powell à la fin de son mandat en mai prochain, et s’orienter vers davantage de baisses de taux.
Steve Englander, responsable de la recherche sur le forex G10 à la succursale new-yorkaise de Standard Chartered Bank, a déclaré : « Le CV de Hassett est très solide. La seule question est de savoir s’il pourra rester indépendant malgré la pression de la Maison Blanche ? » Cette interrogation touche au cœur des préoccupations du marché : si la Fed perd son indépendance, la politique monétaire pourrait devenir trop accommodante, ce qui finirait par provoquer une inflation incontrôlée.
Selon le Financial Times, les investisseurs obligataires ont déjà exprimé leurs inquiétudes au Trésor américain, redoutant que Hassett ne baisse activement les taux pour satisfaire les préférences de Trump. Trump a toujours critiqué publiquement la politique monétaire « faucon » de Powell, réclamant à plusieurs reprises une baisse des taux pour stimuler l’économie. Si Hassett lui succède, le marché s’attend à ce que les taux d’intérêt entrent dans une phase de baisse plus agressive.
Pourquoi Trump et les données ADP profitent-ils au Bitcoin ?
Anticipations de baisse des taux en hausse : la faiblesse des chiffres ADP conjuguée à la possible nomination de Hassett augmente les attentes de baisses des taux plus fortes et plus fréquentes que prévu.
Affaiblissement du dollar : des anticipations de politique monétaire plus accommodante font baisser l’indice du dollar, ce qui profite au Bitcoin, libellé en dollar.
Appétit pour le risque accru : dans un environnement de baisse des taux, les investisseurs recherchent des actifs à rendement plus élevé, ce qui entraîne un afflux de capitaux vers le marché des cryptomonnaies.
Les mauvais chiffres ADP alimentent les anticipations de baisse des taux
Pourquoi le prix du Bitcoin grimpe-t-il ? La première raison est l’effondrement inattendu des chiffres de l’emploi ADP. Selon les données ADP, le secteur privé américain a perdu 32 000 emplois en novembre, bien loin de la prévision des économistes qui tablaient sur une hausse de 10 000. Il s’agit de la plus forte baisse depuis mars 2023, et de la deuxième plus forte depuis début 2020. Ce chiffre a choqué les marchés, révélant une détérioration rapide du marché du travail américain.
Win Thin, économiste en chef chez Bank of Nassau 1982, commente : « L’ADP est en baisse 3 mois sur les 4 derniers, et 4 sur les 6 derniers mois. Même si l’ADP ne correspond pas toujours parfaitement à l’emploi non agricole, il reflète la tendance, et celle-ci est clairement à la baisse. » Cette tendance persistante est plus inquiétante qu’une simple statistique ponctuelle, car elle indique un réel ralentissement économique, et non du « bruit » statistique.
Nela Richardson, économiste en chef chez ADP, précise : « Avec la prudence croissante des consommateurs et une plus grande incertitude macroéconomique, le recrutement des entreprises demeure volatile. Le ralentissement de novembre est large, avec une contraction particulièrement marquée chez les petites entreprises. » Ces dernières sont souvent un indicateur avancé du marché de l’emploi, car elles réagissent plus rapidement aux changements de l’environnement économique.
Suite à la publication des chiffres ADP, le prix de l’or a immédiatement bondi, atteignant jusqu’à 4 241,60 dollars l’once. Bob Haberkorn, stratégiste senior chez RJO Futures, indique : « Les chiffres ADP inférieurs aux attentes, combinés à un pic historique de l’argent en séance, ont soutenu l’or. » Mais ensuite, le prix de l’or a fortement chuté, tombant jusqu’à environ 4 195 dollars l’once, certains investisseurs ayant pris leurs bénéfices.
L’outil « FedWatch » du CME montre actuellement une probabilité de 89 % d’une baisse des taux par la Fed la semaine prochaine, et les grandes banques prévoient également une baisse lors de la réunion des 9-10 décembre. Pour le Bitcoin, qui ne génère pas d’intérêt, une baisse des taux est généralement positive, car elle réduit le coût d’opportunité de la détention de cash et d’obligations, rendant les actifs risqués comme le Bitcoin plus attractifs.
La largeur des bandes de Bollinger passe sous 100 : signal technique haussier
(Source : Trading View)
Le soutien technique à la hausse du Bitcoin demeure lui aussi solide. Un signal technique rare, observé avant l’explosion du Bitcoin fin 2023, vient de réapparaître : la largeur des bandes de Bollinger est passée sous 100 et émet un signal vert, susceptible de changer les prévisions de prix pour le reste du mois de décembre.
Le macro-stratégiste Gert van Lagen a noté que chaque activation de ce signal a été suivie d’une hausse parabolique immédiate, laissant espérer un potentiel de hausse de 40 % d’ici la fin de l’année. Lorsque l’indicateur passe sous 100, cela signifie que la volatilité est extrêmement comprimée, ce qui annonce souvent un mouvement directionnel important. Le dernier signal vert remonte à novembre 2023, après quoi le Bitcoin a doublé en quatre mois.
Alice Liu, responsable de la recherche chez CoinMarketCap, a récemment déclaré lors du Binance Blockchain Summit que le Bitcoin n’avait atteint qu’un sommet local d’environ 126 000 dollars en octobre, et que le pic cyclique n’était pas encore là. Elle a ajouté : « Nous verrons un rebond du marché au premier trimestre 2026. Selon les indicateurs macroéconomiques, un nouveau marché haussier devrait débuter en février et mars. »
Objectif à 112 000 dollars après franchissement des 93 000 dollars
(Source : Trading View)
Le Bitcoin fait toujours face à une résistance majeure autour de 92 500 à 93 000 dollars, qui constitue le principal obstacle entre la reprise actuelle et la poursuite d’un marché haussier plus large. Le prix est revenu dans la partie médiane de la structure des bandes de Bollinger, testant actuellement la partie supérieure de l’enveloppe de volatilité, ce qui indique que la dynamique s’inverse à la hausse après la tendance baissière de novembre.
La moyenne mobile sur 200 périodes, située autour de 96 000 dollars, constitue la prochaine résistance. Si le prix franchit ce niveau proprement, la voie sera ouverte vers une zone de croisement haussier plus large prévue autour de 112 000 dollars. L’indicateur RSI grimpe au-dessus de 60, avec une pente positive, ce qui montre que la pression acheteuse se renforce à nouveau, sans pour autant atteindre la zone de surachat—ce qui renforce l’idée que le Bitcoin dispose encore d’un potentiel de hausse s’il transforme les 93 000 dollars en support.
Pourquoi le prix du Bitcoin augmente-t-il ? En résumé, la conjonction de la faiblesse des données ADP, des anticipations de baisse des taux, de l’annulation surprise des entretiens par Trump laissant présager la succession de Hassett, et de la largeur des bandes de Bollinger passant sous 100, trois facteurs favorables se conjuguent pour permettre au Bitcoin de franchir une résistance clé.
