Explication du carry trade sur le yen : comment le Japon effraie les marchés crypto et boursiers

Le soi-disant carry trade sur le yen est revenu sur le devant de la scène après le récent krach éclair du marché des cryptomonnaies à 4 000 $, suite à la hausse historique des rendements des obligations d’État japonaises. Découvrez comment les attentes de relèvements de taux au Japon influencent les investissements dans les actifs risqués à travers le monde.

Carry trade sur le yen : comment le Japon agit comme moteur de la liquidité mondiale

Le carry trade sur le yen a refait surface après le récent krach crypto, qui a fait passer le prix du bitcoin de plus de $91K à moins de $87K en seulement quelques heures. Durant cette période, il n’y a pas eu de piratages soudains ou de nouvelles catastrophiques, juste une annonce concernant la Banque du Japon (BOJ) envisageant de relever les taux d’intérêt.

Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, aurait pu involontairement provoquer cette chute massive, car ses propos pourraient signifier la fin du fameux carry trade sur le yen. En résumé, le carry trade sur le yen est mis en œuvre par des investisseurs qui injectent des capitaux bon marché du Japon vers d’autres marchés, cherchant à maximiser les rendements en misant sur des actifs risqués.

Lire la suite : Le Bitcoin s’effondre alors que le support $91K s’évapore

Cela est rendu possible grâce au coût historiquement bas de l’emprunt au Japon comparé aux taux d’intérêt d’autres marchés, comme les États-Unis. Cela permet un arbitrage sur des actifs censés exploser, tels que le bitcoin et les actions technologiques, permettant à ces investisseurs de payer les intérêts dus tout en restant gagnants.

Néanmoins, la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt rebat les cartes et oblige les investisseurs à repenser leurs stratégies et à réduire le risque de ces paris, entraînant une vague de ventes sur les marchés.

Pour expliquer la situation, l’indexeur macroéconomique Truflation a déclaré :

Ils vendent les actifs qu’ils ont achetés aux États-Unis et reviennent au yen pour rembourser leurs prêts au Japon, ce qui provoque une cascade de ventes d’actifs américains et d’achats de yens, faisant chuter davantage les prix des actions américaines et grimper ceux du yen, incitant encore plus d’investisseurs à sortir.

Cette dynamique aurait pu toucher le marché crypto, provoquant des millions de liquidations alors que les investisseurs cherchaient à se positionner avant une hausse des taux.

Bien que la décision d’une hausse ne soit pas encore prise, les marchés de prédiction comme Polymarket estiment à 83 % la probabilité d’une augmentation de 0,25 % en décembre.

Les analystes resteront attentifs aux prochaines déclarations des représentants de la BOJ, car la décision, si elle est prise, pourrait de nouveau faire chuter le marché des cryptomonnaies le 19 décembre, date de la décision finale de politique monétaire.

FAQ

• Qu’est-ce qui a causé la récente chute du prix du bitcoin ?

La chute de plus de $91K à moins de $87K a été déclenchée par la spéculation sur une possible hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon.

• Qu’est-ce que le carry trade sur le yen ?

Le carry trade sur le yen consiste à emprunter à faible coût au Japon et à investir dans des actifs à rendement plus élevé, comme le bitcoin, à l’échelle mondiale.

• Comment une hausse des taux d’intérêt pourrait-elle affecter les marchés ?

Une hausse des taux d’intérêt pourrait obliger les investisseurs à réduire leur prise de risque, provoquant des ventes massives sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies et les actions technologiques.

• Quelle est la prévision actuelle concernant la décision de la BOJ sur les taux ?

Les marchés de prédiction indiquent une probabilité de 83 % pour une hausse de 0,25 % en décembre, les analystes suivant de près les déclarations de la BOJ pour anticiper d’autres impacts.