Analyse de marché : l'"illusion de la dette" au Japon est préoccupante, des taux d'intérêt artificiellement bas pourraient déclencher une crise monétaire

Selon les nouvelles de 深潮 TechFlow, le 27 novembre, selon les données de Jin10, l'analyse du Financial Times britannique indique que la dette publique du Japon est depuis longtemps à des niveaux astronomiques. Cependant, au cours de la dernière décennie, le taux d'intérêt des obligations d'État est resté majoritairement bas, ce qui a engendré une illusion dangereuse : une énorme dette n'est pas un problème. Le plan de relance financière récemment annoncé par le nouveau Premier ministre Kishi Sanae avait pour but de montrer une différence par rapport à la politique de son prédécesseur, mais il est devenu le dernier exemple de cette illusion dangereuse. La réalité est que la massive dette du Japon existe bel et bien, tandis que les taux d'intérêt bas ne sont qu'une illusion créée par l'homme. La Banque centrale du Japon a maintenu les taux d'intérêt à un niveau cible par le biais d'achats massifs d'obligations et de la politique de contrôle de la courbe de rendement qu'elle a mise en œuvre, empêchant ainsi le retour des taux d'intérêt des obligations d'État au niveau fixé par le marché. Ce mécanisme a pu fonctionner avant l'éclatement de la pandémie de COVID-19, mais la vague d'inflation qui a suivi a conduit les banques centrales du monde entier à augmenter collectivement les taux d'intérêt, passant de l'assouplissement quantitatif par le biais d'achats d'actifs à un resserrement quantitatif. En fait, la pandémie de COVID-19 a mis fin à l'expérience de répression des taux d'intérêt au Japon - le monde est ainsi entré dans une période d'équilibre des taux d'intérêt élevés. Si l'on persiste à réprimer les taux d'intérêt dans ce contexte, cela pourrait entraîner une dévaluation monétaire terrible.