HTX DeepThink : Le refroidissement des attentes de baisse des taux et le resserrement de la liquidité pèsent sur le risque des actifs chiffrés.

Selon des informations de Mars Finance, l'auteure de la chronique HTX DeepThink et chercheuse chez HTX, Chloe (@ChloeTalk1), a analysé que, bien que le blocage du gouvernement américain de 43 jours soit enfin terminé, une grande quantité de données économiques retardées sera publiée concentrée, le marché craignant que ces données n'atténuent le raisonnement en faveur d'une baisse des taux d'intérêt en décembre. Plusieurs membres du comité de vote ont publiquement exprimé leur attente, entraînant un refroidissement rapide des attentes de baisse des taux. Sous la double pression de la réévaluation du chemin des taux d'intérêt et du resserrement de la Liquidité, l'appétit pour le risque a chuté de manière drastique.

Le Bitcoin a chuté de manière continue depuis début octobre, tombant à 95,885 dollars au cours de la journée du 14 novembre, avec une capitalisation boursière des cryptomonnaies ayant disparu de plus de 1 000 milliards de dollars. Le taux d'intérêt réel élevé est un autre fardeau, le rendement des TIPS à 10 ans aux États-Unis atteignant 1,82 % ; le solde des opérations de reverse repos est presque épuisé, le compte de trésorerie du Trésor est relativement élevé, et la liquidité se resserre globalement.

Les données sur les options montrent que les investisseurs construisent des positions de défense : la valeur des contrats de vente avec des prix d'exercice de 90 000 et 85 000 dollars sur Deribit est respectivement de 158 millions et 170 millions de dollars, avec des positions ouvertes concentrées entre 100 000 et 110 000 dollars, le point de douleur maximal étant d'environ 104 000 dollars, avec un ratio put/call de 0,61. Cette configuration montre que les traders craignent une correction à court terme tout en laissant de l'espace à la hausse. En raison de la baisse des prix, les détenteurs à long terme ont vendu plus de 810 000 bitcoins au cours des 30 derniers jours.

Au cours de la semaine prochaine, les discours de Kashkari, Williams et d'autres membres du comité de vote, ainsi que le procès-verbal du FOMC, fourniront des indices sur l'orientation de la politique. À court terme, le refroidissement des attentes de baisse des taux d'intérêt et la pénurie de liquidité pourraient faire osciller le Bitcoin entre 95 000 et 100 000, Galaxy prévoyant qu'il pourrait tourner autour de 120 000 d'ici la fin de l'année. À moyen et long terme, si les plans de dépenses gouvernementales, le projet de loi « CLARITY » et le relâchement de la liquidité sont en place, le marché des cryptomonnaies pourrait avoir des opportunités de rebond ; sinon, en cas de données économiques faibles ou d'une intensification des risques politiques, les prix pourraient continuer à baisser. Certaines institutions restent optimistes quant à la tendance à moyen et long terme, estimant que la mise en œuvre de la réglementation, la réduction des récompenses en bloc et l'entrée de capitaux institutionnels propulseront le prochain marché haussier.