Desde la perspectiva del inversor, ¿cómo entender la naturaleza Alpha de la pista BTCFi?

Escrito por: JiaYi

¿Qué nivel es 2.35 millones de BTC?

Como inversionista a largo plazo en BTC y proyectos relacionados, he invertido en varios proyectos de BTC, como Babylon, Bouncebit, Yala, Lorenzo y Solv, especialmente Solv, que recientemente lanzó una importante actualización y presentó SAL (Staking Abstraction Layer), que ha tenido un buen impulso tanto en términos de operaciones sólidas como en demanda de la comunidad.

En Solv, actualmente hay 23,500 BTC staked, solo por detrás de MicroStrategy (252,220 BTC) y TSL (252,220 BTC), superando a Marathon, Hut 8 y otras empresas mineras.

¿Cuál es el campo de batalla principal de BTCFi? O, en otras palabras, ¿qué problema está tratando de resolver BTCFi? Esta es una pregunta esencial para el ecosistema BTC y, desde el punto de vista de un inversor, explicaré brevemente mi comprensión del camino de BTCFi.

BTC en el camino de Finanzas descentralizadas Summer

Para aquellos veteranos Degen de la primera ola de Summer de Finanzas descentralizadas en la antigua cadena, yearn.fi y su ‘piscina de ametralladoras en cadena’ no les resultarán extraños en absoluto.

En mi opinión, para el ecosistema BTC, Solv y otros desempeñan el papel de esta ‘Piscina inteligente’, como todos pueden sentir, ya sea BTCB, WBTC y otros activos BTC tradicionales encapsulados, o los nuevos intentos de activos BTC como FBTC, M-BTC, realmente han liberado la Liquidez de BTC en escenarios on-chain, pero una moneda tiene dos caras, lo que también está causando que el problema de fragmentación de la Liquidez de BTC sea cada vez más grave.

Especialmente para los usuarios con dificultades para elegir, que desean obtener rendimientos estables más altos e incluso necesitan una gran cantidad de xBTC en sus billeteras, por lo que Solv, con su estrategia de ingresos totales de múltiples cadenas y activos, en realidad es como un “agregador de ingresos” de activos BTC: Liquidezprotocolo.

No importa qué BTCB, FBTC, MBTC, xx BTC… diferentes activos BTC on-chain, todos pueden ser acuñados como SolvBTC, simplificando la experiencia de gestión de activos para todos.

Por supuesto, esto también equivale a la oportunidad de integrar diferentes activos de BTC en la liquidez, un SolvBTC que recorre la cadena, formando un grupo de activos unificado y brindando a los titulares oportunidades de ingresos más diversificadas.

BTCFi will give birth to a huge asset package ecosystem

BTC en realidad estaba bastante ‘solo’ en los primeros años.

En las recientes oleadas del mercado de criptomonedas, ya sea la fiebre de ICO en 2017, el ‘verano’ de las Finanzas descentralizadas en 2020, o la narrativa posterior de los Token no fungible, el ecosistema BTC parece haber sido marginado, considerando al BTC como un ‘activo no productivo’.

Sin embargo, desde el año pasado, cada vez más proyectos están tratando de proporcionar ingresos estables on-chain para BTC, convirtiéndolo gradualmente en un activo generador de ingresos. Esta tendencia no solo ha despertado al BTC dormido, sino que también ha abierto las puertas al mercado de ingresos on-chain para BTC, marcando una redefinición y liberación del valor de BTC en todo el ecosistema.

Nunca he invertido en ningún proyecto de stake de ETH, simplemente porque creo que BTC es el activo más adecuado para los usuarios de stake. Los usuarios que poseen BTC también tienen la mayor capacidad de soportar Fluctuación a medio plazo. Desde una perspectiva integral de ganancias por stake, las propiedades de interés compuesto de BTC son más beneficiosas para la estabilidad de los activos personales.

Para los nuevos usuarios de Web3, o los llamados ‘tontos’, la principal criptomoneda que mantienen en su primer sitio sigue siendo BTC - el activo nativo de criptomoneda más grande y resistente al riesgo con un valor de hasta 13,5 billones de dólares. Siempre y cuando las oportunidades de beneficio sean lo suficientemente ricas y diversas, la mayoría de los Holders seguramente estarán tentados por esta oportunidad.

Y la imaginación de Solv no se limita a las ganancias de stake, sino que también incluye ganancias adicionales de stake, ganancias de estrategias comerciales, etc. Por supuesto, esto también conlleva escenarios de interacción complejos, lo que amplía considerablemente el alcance y el valor de los activos de BTC, pero también aumenta el riesgo de forma sincronizada.

Por lo tanto, recientemente Solv lanzó la capa de abstracción de stake de Solv (SAL), que en pocas palabras es un estándar de seguridad y marco general para la industria de stake de BTC, que atrapa una serie de escenarios de ganancias y gestión de activos de BTC en una jaula aislada de riesgos, utilizando la tecnología de contrato inteligente y la tecnología BTC Mainnet para lograr una colaboración perfecta entre los stakers, el emisor de LST, el protocolo de stake y otros proveedores de servicios de stake, al mismo tiempo que simplifica la interacción del usuario con el protocolo de stake de BTC.

La ecología BTCstake necesita una capa de seguridad universal para crecer, y Solv, con la mayor capacidad, lidera esta iniciativa, lo que también es una de las opciones más adecuadas.

Apostar en toda la pista de Chaoyang con acciones

BTC con una capitalización de mercado de billones de dólares, antes solíamos liberar su liquidez principalmente en forma de tokens encapsulados (como WBTC), para interactuar entre cadenas y conectarnos a la red de Ethereum (ETH) a través de la integración con el ecosistema de EVM para participar en escenarios on-chain como las finanzas descentralizadas, pero solo se pueden liberar alrededor de miles de millones de dólares.

El campo de la inversión es el más propenso a los “mitos”, pero en realidad la lógica subyacente es muy realista. En cuanto a la inversión de Masayoshi Son en Alibaba en aquel entonces, el mercado había difundido la supuesta anécdota de que “logró la inversión en seis minutos”.

Y luego, de hecho, el equipo de Jack Ma no fue la primera ni la única opción de colaboración de Masayoshi Son. Ese día, en la misma oficina, incluido Jack Ma, se reunieron casi 10 empresas de Internet, esperando reunirse con Masayoshi Son y su equipo.

La falta de madurez es una oportunidad, apuesta por toda la pista de Chaoyang con acciones.

Estoy totalmente de acuerdo con un punto de vista de Franklin Bi, socio de Pantera, - si las Finanzas descentralizadas en BTC alcanzan la misma proporción que en ETH, significaría que el valor total de las aplicaciones de Finanzas descentralizadas en BTC alcanzaría 340 mil millones de dólares (el 25% de la capitalización de mercado de BTC), con el tiempo, su escala puede variar entre 108 y 680 mil millones de dólares (8% y 50% de fluctuación).

En realidad, también he invertido en Solv dos veces seguidas, me he dado a mí mismo compra tonta:

• La primera inversión fue porque el fundador Ryan es uno de los pocos fundadores con mucho potencial que he conocido. Es humilde, optimista y directo. Aunque es joven, cada vez que lo veo puedo ver cómo su comprensión mejora. Después de dos años de contacto, básicamente he presenciado la rápida iteración de una persona. Esto sin duda es un gran estímulo para los inversores;
• La segunda inversión es debido al rendimiento actual de Solv. Especialmente durante los ciclos alcistas y bajistas en el mercado de criptomonedas, Solv ha logrado obtener beneficios anticipadamente. A medida que el mercado cambia, Solv ha experimentado iteraciones comerciales o transformaciones, pero siempre ha sido el primero, con una sólida visión, creencia y capacidad de ejecución en las Finanzas descentralizadas.

Sin embargo, el sector de Staking/Restaking está enfrentando una presión común del Mercado secundario - a medida que cada vez más proyectos entran en la etapa de Listado, se ha producido una gran cantidad de ventas para mejorar el FDV antes de la cotización, lo que ha generado una fuerte presión de venta en el mercado. Por lo tanto, aunque muchos proyectos tienen una buena estructura de TVL y de ingresos, el precio de la moneda sigue siendo bajo, lo que ha llevado a cuestionar el modelo de operación de algunos proyectos tempranos e incluso ha afectado el rendimiento de los activos stake relacionados.

BTCFi Si quieres romper el hechizo de la pista, no es una tarea fácil, equilibrar el rendimiento del precio de la moneda en el mercado secundario es la clave para que los inversores vean un mayor potencial del ecosistema de stake de BTC.