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La Riqueza Soberana Duplica su Apuesta en $660M

Mubadala de Abu Dhabi acaba de presentar su informe 13F del primer trimestre. Se añadieron 2 millones de acciones IBIT más. La posición ahora asciende a 660 millones de dólares. Mientras Harvard salió corriendo, el capital soberano más inteligente del mundo siguió comprando cada trimestre.

🔹 Los Recibos
Mubadala incrementó su participación en IBIT de BlackRock de 12.7 millones a 14.72 millones de acciones al 31 de marzo. Eso representa un aumento del 16% por valor de más de 90 millones de dólares en capital fresco. La posición total ahora vale 660 millones de dólares.

Esta no es una apuesta de una sola vez. La racha de acumulación comenzó en el cuarto trimestre de 2024 con una entrada inicial de 436 millones de dólares. El primer trimestre de 2025 aportó 8.7 millones de acciones. El cuarto trimestre de 2025 subió a 12.7 millones de acciones, un aumento del 46% en un solo trimestre. El primer trimestre de 2026 acaba de añadir otras 2 millones de acciones. Cinco trimestres consecutivos. Sin ventas. Solo compras.

El Consejo de Inversiones de Abu Dhabi mantuvo sus 8.2 millones de acciones IBIT sin cambios durante toda la caída del primer trimestre. Esa posición vale 315.8 millones de dólares. En conjunto, los dos vehículos de Abu Dhabi controlan más de 975 millones de dólares en exposición a ETF de Bitcoin. El emirato trata a Bitcoin como un activo de reserva estratégica.

🔹 Harvard Hizo lo Contrario
El fondo de dotación más antiguo de Estados Unidos redujo su posición en IBIT en un 43%, vendiendo más de 3 millones de acciones. Luego, Harvard salió completamente de su posición en ETF de Ethereum de 86.8 millones de dólares, abandonando por completo la asignación en ETH.

Harvard ahora sitúa a Taiwan Semiconductor, Alphabet, Microsoft y el SPDR Gold Trust por encima de IBIT en su cartera. El fondo está reestructurando hacia refugios tradicionales y apuestas en IA. La criptografía se está reduciendo, no ampliando.

La diferencia es brutal. La riqueza soberana con un horizonte de varias generaciones está acumulando. La academia de dinero viejo con un horizonte perpetuo está reduciendo. Ambos son "dinero inteligente". Solo uno está comprando.

🔹 Los Bancos Tradicionales Están Cubriéndose, No Huyendo
JPMorgan aumentó su exposición en IBIT en un 174%. Royal Bank of Canada añadió IBIT en spot mientras cargaba opciones de compra y venta. Scotiabank salió de acciones de criptomonedas vinculadas a Trump y compró 214,000 acciones IBIT. Barclays posee 4.46 millones de acciones IBIT con posiciones significativas en opciones en la parte superior.

Esto es gestión profesional de riesgos. Comprar en spot. Cubrir las colas. Cobrar el carry. Los bancos no están huyendo de Bitcoin. Lo están tratando como cualquier otra clase de activo institucional.

Resumen
Mubadala añadió 90 millones de dólares en el primer trimestre, extendiendo su racha de compras a cinco trimestres consecutivos. La posición ahora asciende a 660 millones de dólares. El Consejo de Inversiones de Abu Dhabi se mantuvo estable en 315 millones de dólares. La exposición combinada de Abu Dhabi se acerca a 1 mil millones de dólares. Harvard redujo BTC en un 43% y salió completamente de ETH. JPMorgan, RBC, Scotiabank y Barclays han reestructurado con coberturas en opciones sobre la acumulación en spot. El capital soberano está comprando. Las dotaciones académicas están reduciendo. Los bancos están cubriéndose. El panorama institucional está fragmentado, pero los mayores actores a largo plazo siguen sumando.

Amigos, ¿cambiará la convicción de Mubadala de comprar en estos niveles su visión sobre la trayectoria a largo plazo de Bitcoin, o la cautela de Harvard les hace dudar?