Así que he estado siguiendo muy de cerca la historia de Roku, y honestamente es una de las caídas más salvajes en tecnología. La acción pasó de $490 en 2021 a prácticamente nada, estamos hablando de pérdidas de más del 80% desde el pico. Pero aquí está lo interesante: en realidad hay un argumento que sugiere que la predicción del precio de las acciones de Roku para 2030 podría sorprender a la gente. No digo que vaya a suceder, pero vale la pena pensarlo.

Lo que pasa con Roku es que ha construido algo realmente útil. Es la plataforma de televisión más vendida en Norteamérica, y se está expandiendo por América Latina y Europa. Lo que encuentro convincente es cómo se han posicionado: venden el hardware con pérdidas para atraer a las personas a su ecosistema de anuncios. Movimiento inteligente. Luego se asociaron con Amazon, lo cual, honestamente, parecía una locura al principio, pero ahora tienen la huella de TV conectada autenticada más grande del mundo. Los anunciantes pueden llegar a un 40% más de espectadores con el mismo presupuesto sin mostrar el mismo anuncio repetidamente. Eso es valor real.

El equipo de Cathie Wood en Ark Invest claramente ve algo aquí también: tienen a Roku como su quinta posición más grande y tenían un objetivo de precio para 2026 de $605 por acción. Eso se basa principalmente en expectativas de crecimiento en anuncios de video, lo cual tiene sentido dado el cambio del streaming alejándose de la televisión tradicional.

Ahora, aquí es donde se complica. Roku decepcionó mucho en 2022 cuando llegó el mercado bajista. El gasto en publicidad colapsó, las ganancias se convirtieron en pérdidas, y no esperan volver a tener ingresos operativos positivos hasta 2026. Mientras tanto, otras acciones de crecimiento como Nvidia se recuperaron mucho más fuerte. La acción de Roku no ha tenido ganancias reales en cuatro años. El crecimiento de ingresos todavía está en cifras de doble dígito, pero se ha desacelerado desde los días de la pandemia, y dejaron de publicar métricas de usuarios, lo que generalmente significa que las cosas no lucen tan bien como les gustaría.

El ángulo de valoración es interesante, sin embargo. Su ratio precio-ventas cayó de más de 30 durante el auge de la pandemia a alrededor de 3 ahora. Eso es una caída enorme, pero también sugiere que hay espacio para recuperarse si las cosas mejoran. Si la predicción del precio de las acciones de Roku para 2030 se cumple y realmente alcanzan algo como un ratio P/S de 15 ( que es lo normal para las acciones de crecimiento tecnológico ), combinado con un doble en los ingresos, sí, podrías ver un movimiento de 10 veces.

Seamos realistas, sin embargo: eso implica muchos "si". Necesitan volverse rentables realmente. Tienen que seguir compitiendo contra jugadores mucho más grandes como Apple y Alphabet. La asociación con Amazon ayuda, pero no es una garantía. Cinco años es mucho tiempo en tecnología, y que la predicción del precio de las acciones de Roku para 2030 alcance un objetivo de 10x requeriría que casi todo salga bien.

¿Podría suceder? No apostaría todo a ello, pero tampoco lo descartaría por completo. Roku todavía es competitivo, el mercado de publicidad se está moviendo a su favor, y la valoración les da margen para crecer. Si ejecutan bien y vuelven a ser rentables, hay un escenario en el que la predicción del precio de las acciones de Roku para 2030 se vea muy diferente a como está hoy. Solo que no esperes que Ark Invest alcance su $605 objetivo para finales del próximo año, eso parece una exageración. Pero una recuperación en los próximos cinco años, eso sí, es plausible.