Charles Schwab identifica 2 enfoques de asignación de criptomonedas que impulsan los pesos de Bitcoin hasta un 22.4% – Noticias de mercados y precios de Bitcoin

Puntos Clave:

• Charles Schwab muestra asignaciones de bitcoin de hasta 22.4% dependiendo de las suposiciones de retorno.
• Las asignaciones de bitcoin alcanzan el 16.9% para carteras moderadas cuando los retornos esperados suben al 25%.
• Los modelos basados en riesgo muestran que una exposición del 1.2% en bitcoin puede representar el 10% del riesgo total de la cartera.

Los Modelos de Asignación Cripto Cambian con las Suposiciones de Retorno

Las asignaciones de criptomonedas se están formalizando cada vez más dentro de la construcción de carteras a medida que los inversores pasan de la curiosidad a una exposición estructurada. Charles Schwab, una importante firma de servicios financieros, examinó este cambio en un informe publicado el 6 de abril. El análisis describe dos enfoques principales para incorporar bitcoin y ethereum, destacando cómo cambian las asignaciones bajo diferentes supuestos.

El primer enfoque es un modelo de asignación tradicional basado en suposiciones de retorno esperado, volatilidad y correlación. Este marco produce resultados muy variables dependiendo de la convicción del inversor. El informe afirma:

“Las asignaciones son muy sensibles y dependen de la visión subjetiva del inversor sobre el retorno esperado.”

Como se ilustra en el gráfico a continuación, los resultados de asignación varían significativamente según las suposiciones de retorno. Con un retorno esperado del 10%, las asignaciones en bitcoin permanecen mínimas, en 0% para carteras conservadoras, 1.5% para moderadas y 1.9% para agresivas. Cuando los retornos esperados aumentan al 15%, las asignaciones suben a 1.0% (conservador), 6.6% (moderado) y 8.8% (agresivo). En un escenario más optimista del 25%, las asignaciones se expanden notablemente a 3.1%, 16.9% y 22.4% en carteras conservadoras, moderadas y agresivas, respectivamente.

Schwab añadió: “La exposición de un inversor moderado con un retorno esperado del 25% en bitcoin implica una asignación del 16.9%, frente a solo el 1.5% si el inversor espera un retorno del 10%.”

El mismo patrón se aplica a ethereum, aunque con pesos menores debido a su mayor volatilidad. Con un retorno esperado del 15%, las asignaciones en ethereum alcanzan 0.1% (conservador), 2.0% (moderado) y 2.5% (agresivo). En un escenario del 25%, esas cifras aumentan a 1.4%, 8.2% y 10.7%, respectivamente. Es importante destacar que, con retornos esperados del 5% o menos, tanto bitcoin como ethereum reciben asignaciones del 0% en todos los tipos de cartera. Esto refuerza un umbral clave en el marco.

El informe afirma: “Nuestro análisis sugiere que ni bitcoin ni ether ofrecen un retorno ajustado por riesgo lo suficientemente grande como para justificar alguna asignación si las expectativas de retorno son inferiores al 10%, incluso para un inversor agresivo.”

El análisis se basa en las expectativas del mercado de Schwab Asset Management al 31 de octubre de 2025, usando datos de bitcoin desde el 1 de enero de 2015 hasta el 31 de octubre de 2025, y datos de ethereum desde el 8 de febrero de 2018 hasta el 31 de octubre de 2025. El gráfico refleja tres perfiles de inversor: conservador (8% en acciones/92% en renta fija), moderado (64% en acciones/36% en renta fija) y agresivo (96% en acciones/4% en renta fija), donde las asignaciones en cripto reemplazan una parte de las acciones.

El Marco Basado en Riesgo Revela una Influencia Desproporcionada de las Criptomonedas

El segundo enfoque es un marco de presupuestación de riesgo que asigna cripto en función de su contribución al riesgo total de la cartera en lugar de los retornos esperados. En lugar de depender de suposiciones de retorno, este método se centra en cuánto volatilidad está dispuesto a asignar un inversor a las criptomonedas. Este método destaca cuán poco capital se requiere para una exposición significativa.

Schwab añadió además: “Solo se necesita una asignación del 1.2% en bitcoin y del 0.9% en ether para alcanzar el nivel de riesgo del 10%.” En ambos enfoques, la conclusión es coherente. El informe afirma: “No hay una asignación ‘correcta’ a las criptomonedas, y creemos que la decisión es en gran medida personal.” El análisis también enfatiza el impacto, señalando:

“Incluso asignaciones pequeñas a bitcoin o ether pueden afectar significativamente el rendimiento de la cartera.”