Acabo de descubrir algo interesante sobre cómo Bill Ackman está posicionando su cartera. Resulta que casi la mitad de los activos invertidos en Pershing Square están concentrados en solo tres apuestas de IA, y la forma en que se posiciona dice mucho sobre dónde cree el dinero inteligente que está la verdadera oportunidad.

La mayoría de la gente adivinaría las opciones obvias: Alphabet y Amazon. Ambas son empresas de billones de dólares, ambas están aprovechando al máximo la ola de IA. Alphabet tiene un 19% de la cartera de Ackman invertido allí, principalmente a través de su infraestructura en la nube y capacidades de IA generativa. Amazon tiene un 8.7% con AWS haciendo el trabajo pesado. Estas son las apuestas seguras y de primera categoría en IA que parece que todos los inversores institucionales poseen.

Pero aquí es donde se pone interesante. La posición más grande real de Bill Ackman es Uber Technologies con un 20% de los activos invertidos. Y ya no se trata solo de compartir viajes. Se espera que el mercado de ride-sharing crezca de menos de $88 mil millones en 2025 a aproximadamente $918 mil millones para 2033. Eso es una expansión de 10 veces en una sola década. Uber tiene el 76% de la cuota de mercado en EE. UU., lo que es básicamente dominante.

Lo que la mayoría de la gente no nota es que toda la operación de Uber funciona con IA: optimización de rutas, precios dinámicos, emparejamiento de conductores con pasajeros. Es infraestructura fundamental, no un complemento. Y Uber no es solo compartir viajes. Uber Eats, logística de carga, estos segmentos también están impulsados por IA y vinculados directamente a los ciclos económicos.

Así que, cuando miras las acciones de Bill Ackman en conjunto, estás viendo una tesis clara: infraestructura en la nube de (Alphabet y Amazon) más un jugador dominante en un mercado a punto de explotar (Uber). Aproximadamente el 48% de toda su cartera apuesta a que esta narrativa de IA se desarrollará exactamente de esta manera.

Alphabet tiene el flujo de caja para seguir innovando: terminó 2025 con $126.8 mil millones en capital líquido. Amazon es similar con $123 mil millones. Pero Uber es la apuesta asimétrica si ese mercado direccionable realmente se multiplica por 10. Ese es el tipo de posicionamiento que me llama la atención al ver cómo se despliega el dinero más inteligente en este momento.