Resumen del mercado del 7 de abril: La creación de empleo no agrícola sorprende con 178k nuevos puestos, Trump emite ultimátum "Mañana bombardearemos la central eléctrica"

Autor: Deep Tide TechFlow

Acciones de EE. UU.: detrás de cuatro días seguidos al alza, una cuenta regresiva extremadamente peligrosa

El lunes, Wall Street reanudó operaciones después de un largo fin de semana de tres días, con en la pantalla a la vez un súper dato de empleo no agrícola y el último ultimátum del presidente.

Primero, las buenas noticias. Durante el cierre del mercado el viernes, se publicaron los datos de empleo de marzo: explotaron con fuerza. Se crearon 178k puestos, el triple de lo que esperaba Wall Street (60k). La tasa de desempleo bajó de 4,4% a 4,3%. El motor central de la reactivación laboral fue el sector de salud (+76k): tras terminar la huelga de Kaiser Health de febrero, 31k enfermeras volvieron directamente a sus puestos, impulsando la cifra al alza. La construcción sumó +26k, transporte y almacenamiento +21k, y manufactura +15k. El gobierno federal continuó recortando personal (-18k) y el sector financiero también siguió perdiendo sangre (-15k).

Lo más desgarrador son las cifras revisadas: el empleo no agrícola de febrero pasó de -92k a -133k de forma marcada. Esto implica que la caída del empleo en febrero fue mucho peor de lo que creíamos. El promedio mensual de empleos netos creados en el primer trimestre fue de apenas 68k; si lo miramos dos años atrás, ese número habría bastado para activar una alarma de recesión. Pero las reglas del juego de 2026 ya cambiaron. El estudio más reciente de la Reserva Federal de Dallas muestra que, debido a la fuerte caída de la inmigración y el descenso de la tasa de participación laboral, la “ocupación de equilibrio” necesaria para mantener estable la tasa de desempleo se ha acercado a cero. En otras palabras, 68k podrían no ser debilidad, sino “la nueva normalidad”.

El mercado eligió el lado optimista. El Dow subió 165 puntos (+0,36%) y cerró en 46.669,88. El S&P 500 ganó 0,44% hasta 6.611,83. El Nasdaq avanzó 0,54% hasta 21.996,34. El S&P 500 registró cuatro sesiones seguidas al alza y marcó la racha más larga desde enero.

Ahora, las malas noticias. Los datos del ISM de servicios arrojaron una combinación aterradora: el índice en sí bajó a 54 (aún por encima de la línea de expansión), pero el subcomponente de precios se disparó hasta 70,7, el nivel más alto desde octubre de 2022; el subcomponente de empleo cayó en picado hasta 45,2, el nivel más bajo desde diciembre de 2023. Traducido a lenguaje humano: las empresas están subiendo precios, pero están despidiendo. Esta es la señal de manual de la estanflación.

Después de la publicación del dato de empleo no agrícola, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años saltó hasta cerca de 4,35%. La señal del mercado de bonos es clara: no sigan pensando en recortes de tasas. Caldwell, de Morgan Stanley, lo dijo sin rodeos: “Este dato le da a la Reserva Federal más confianza para mantenerse quieta”. Incluso el mercado empezó a valorar una probabilidad mínima de nuevas subidas de tasas este año.

A nivel de acciones individuales, la gran tecnología ofreció el principal soporte. Alphabet y Amazon subieron más de 1% cada una; Micron Technology subió 3,2%. Boeing subió 1,92% y lideró el Dow. Pero Tesla siguió bajo presión y cayó 2,2%. Brinkman de JPMorgan mantuvo la evaluación de “fuertemente infravalorada”, dando un precio objetivo de 145 dólares, lo que implica un potencial de caída del 60% desde el precio actual. Brinkman señaló un hecho absurdo: el precio actual de Tesla está aún un 50% por encima del nivel cuando las entregas tocaron techo en junio de 2022, pero en el primer trimestre las entregas reales fueron más bajas que lo esperado por los analistas en más de 178k de unidades.

El índice de transporte del Dow se desplomó un 9% en los últimos tres días de negociación, la mayor caída de tres sesiones desde el “Día de la Liberación” de abril del año pasado. United Airlines cayó más de 6%, Uber bajó 3,5%, XPO cayó 3,5%. Estas acciones, muy sensibles al precio del petróleo, están lanzando una advertencia: el pánico por el crecimiento aún no ha terminado.

Lo que realmente hizo contener el aliento a todos fue esto: en la conferencia de prensa del lunes, Trump reiteró que si Irán no vuelve a abrir el Estrecho de Ormuz antes de las 8 p. m. del martes, Estados Unidos destruirá las plantas de energía y los puentes de Irán. “El martes será el día de las plantas y el día de los puentes, y todo se unirá. ¡Sin precedentes!”, escribió en Truth Social.

Mientras tanto, múltiples canales diplomáticos iban contrarreloj. Axios informó que Estados Unidos, Irán y los mediadores regionales están discutiendo un posible acuerdo de alto el fuego de 45 días. Reuters también reportó que Irán y Estados Unidos ya recibieron una propuesta de paz que incluye “alto el fuego inmediato y reapertura del estrecho”. Pero al cierre de esta edición, ninguna de las partes aceptó formalmente.

Precio del petróleo: una noche de pesadilla tras tocar 119 dólares

El domingo por la noche, en el momento en que se reabrió el mercado de futuros de crudo, WTI y Brent se dispararon simultáneamente hasta 119 dólares: el nivel más alto desde la guerra Rusia-Ucrania de 2022. Más inusual aún: en ese mismo instante, ambos precios de referencia alcanzaron paridad. En condiciones normales, WTI tiene un descuento de 3 a 7 dólares frente a Brent. Esta “paridad” significa que el sistema global de fijación de precios del crudo se está distorsionando bajo una presión extrema.

Luego, los rumores de alto el fuego presionaron a la baja el precio del petróleo. Para el cierre de acciones de EE. UU. del lunes, el WTI retrocedió hasta alrededor de 112 dólares, aunque aún está significativamente por encima del cierre de 111,54 dólares del jueves pasado.

Ahora el mercado se enfrenta a un juego clásico de dos salidas: si antes de las 8 p. m. del martes se alcanza algún tipo de acuerdo (aunque sea ambiguo), el precio del petróleo podría desplomarse 20-30 dólares en 48 horas; si Trump de verdad ordena bombardear la infraestructura de Irán, el petróleo podría dispararse hacia 130 e incluso 150 dólares.

Los analistas están recordando un riesgo que se está ignorando: aunque la guerra termine mañana, el sistema global de refinación ya ha sufrido un daño estructural por el choque de suministro de seis semanas. Recuperar el transporte y la capacidad de refinado “normal” requiere meses, no días. “Higher for longer” ya no es solo un eslogan.

Oro: el olvidado rey de la protección

El precio del oro se negoció el lunes en el rango de 4.660-4.680 dólares por onza, con poca volatilidad.

Es una posición interesante. Con las 24 horas clave antes de que la guerra potencialmente escale o también pueda terminar, el oro ni se disparó (apostando por el escalamiento) ni se desplomó (apostando por la paz). Está esperando.

Desde que tocó un máximo histórico de 5.595 dólares en enero, el oro ha retrocedido cerca de 17%. Pero estructuralmente, el rango de 4.600-4.700 dólares está formando una base. El informe mensual de monitoreo del oro de State Street presenta el escenario base en 4.750-5.500 dólares (50% de probabilidad), y el escenario alcista en 5.500-6.250 dólares (35%). Se considera que 4.400-4.600 dólares es un “soporte muy fuerte”.

Una señal que la mayoría pasa por alto: la participación del dólar en las reservas globales de divisas ha caído al nivel más bajo desde 1994 (alrededor del 40%) y la participación del oro en reservas ha subido al nivel más alto desde 1991 (alrededor del 30%). Los bancos centrales están votando con los pies.

Criptomonedas: la esperanza de alto el fuego enciende el rebote, pero el miedo sigue en mínimos

El lunes, el mercado cripto vivió el rebote más fuerte en semanas.

Según datos de CoinDesk, Bitcoin subió cerca de 3,5% hasta alrededor de 69.700 dólares, y durante el día llegó a romper momentáneamente el nivel de 69.200. Ethereum subió 4,8% hasta 2.149 dólares. La capitalización total global del mercado cripto volvió a 2,45 billones de dólares.

El catalizador inmediato del rebote fueron los rumores de alto el fuego. La propuesta de alto el fuego de 45 días + reapertura del estrecho dio una chispa de esperanza a los activos de riesgo. Pero los datos on-chain muestran que este rebote se debe más al cierre de posiciones cortas que a la entrada de nuevos compradores: los contratos abiertos cayeron 8% durante el rebote, la tasa de financiación siguió siendo negativa (-0,003%), la prima anualizada de los contratos perpetuos se comprimió hasta 0,12%, el nivel más bajo desde marzo de 2024. El volumen estuvo 18% por debajo del promedio de 30 días.

En simple: el precio subió, pero la convicción no.

Lo que vale la pena observar con movimientos grandes: Strategy (antes MicroStrategy) reveló que entre el 1 y el 5 de abril volvió a comprar aproximadamente 330 millones de dólares en Bitcoin, consolidando su estatus como el mayor tenedor corporativo de BTC del mundo. La acción de Strategy subió 4,7% el lunes, mientras Bitcoin subió 3,7%. La empresa ahora sostiene alrededor de 58.000 millones de dólares en Bitcoin, pero BTC ha caído aproximadamente 20% este año.

El Índice de Miedo y Avaricia subió de 8 la semana pasada a 13: aún en el rango de “miedo extremo”, por séptima semana consecutiva por debajo de 25. El consuelo de los datos históricos sigue siendo válido: desde 2018, cada vez que el índice cae por debajo de 15, a los 90 días el aumento mediano de Bitcoin fue de 38,4%. Pero con una condición: que esta vez el “suelo” no sea un suelo falso.

Los niveles de resistencia técnicos que enfrenta Bitcoin están en 71.500 dólares, donde ya ha fallado en varias ocasiones. Si el alto el fuego se materializa y el petróleo cae en picado, este muro podría romperse de una vez. Si lo que llega el martes es un sonido de bomba en lugar de paz, el soporte de 65.000 dólares volverá a ponerse a prueba.

Resumen de hoy: 48 horas para decidir vida o muerte

El 7 de abril, el conflicto entre EE. UU. e Irán entra en el último conteo hacia su sexta semana, y todos los activos están en la misma mesa de apuestas:

Acciones de EE. UU.: S&P con cuatro sesiones al alza, +0,44% hasta 6.611,83 puntos. El empleo no agrícola de 178k por encima de lo esperado, pero el ISM de servicios con precios disparados + empleo desplomándose = “estánflación” dos palabras.

Petróleo: WTI tocó brevemente 119 dólares el domingo por la noche y luego retrocedió a 112 dólares. El ultimátum de Trump del “día de las plantas” y los rumores de alto el fuego coexisten.

Oro: el precio del oro espera juicio en el rango de 4.660-4.680 dólares; las compras continuas de los bancos centrales aportan un suelo estructural.

Criptomonedas: Bitcoin rebota a 69.700 dólares, impulsado por la esperanza de alto el fuego para que los cortos cierren. Strategy vuelve a comprar 330 millones de dólares en BTC. Índice de miedo 13, aún frío.

Ahora el mercado solo se preocupa por una pregunta: antes de las 8 p. m. del martes, ¿habrá un acuerdo de alto el fuego o una orden de bombardeo?

Si se concreta el plan de alto el fuego de 45 días, el petróleo podría caer de nuevo al rango de 80-90 dólares en cuestión de días, y la bolsa podría recibir un rebote violento; Bitcoin podría intentar tocar 75.000 dólares. Si Trump cumple la amenaza del “día de las plantas”, el petróleo apuntará a 130 dólares; el S&P podría volver a probar los mínimos de este año y el mercado cripto volverá a quedar inundado por el pánico.

En 48 horas sabremos la respuesta.