53 DÍAS.

Y es posible que hayamos encontrado quién lo causó.
La plata alcanzó su máximo histórico de $121.64 el 29 de enero de 2026. Hoy se encuentra en $65, un colapso del 46%, y el 25% de esa caída sucedió DESPUÉS del 25 de febrero de 2026.
¿Por qué esa fecha es importante?
Conoce a Jane Street. Generaron $20.5 mil millones en ingresos en 2024 con solo 3,000 empleados, más que Citibank y Bank of America que tienen más de 200,000 empleados cada uno. No apuestan a que los mercados suban o bajen. Apuestan a que los mercados SE MUEVAN. El 87% de su cartera de $662 mil millones está en opciones, que generan ganancias cuando los precios oscilan fuerte y rápidamente.
En Q4 2025, Jane Street compró 20.67 millones de acciones de SLV, el ETF de plata más líquido del mundo, aumentando desde solo 41,100 acciones el trimestre anterior. Eso es un aumento de 500x mientras la plata se recuperaba fuertemente, y nadie lo sabía.
- 29 de enero: La plata alcanza $121.64 máximo histórico con todos maximalmente largos.
- 30 de enero: La plata colapsa 30% en 30 horas, el peor colapso de metales preciosos desde 1980, con el CME aumentando requisitos de margen durante el colapso y liquidaciones en cascada empeorando la situación.
- 25 de febrero: La presentación 13F de Jane Street se hace pública y el mundo descubre que eran el MAYOR tenedor de SLV todo el tiempo, más grande que BlackRock y Morgan Stanley. La plata ha caído otro 25% después de esta divulgación.
Jane Street construyó una posición secreta de $1.3 mil millones mientras la plata se recuperaba, la plata colapsó 30% en 30 horas, el mundo descubrió que eran el mayor tenedor solo DESPUÉS del colapso, y la plata cayó otro 25% además.
49% hacia abajo en total, ubicándose en $69 hoy.
Aquí está lo que la mayoría de la gente se está perdiendo.
Una presentación 13F solo muestra posiciones de capital largo y NO muestra posiciones cortas, derivados o el libro de opciones completo, lo que significa que Jane Street pudo haber tenido una apuesta corta masiva en plata a través de opciones y nadie lo sabría.
Paso 1: comprar $1.3 mil millones de SLV y convertirse en el mayor tenedor.
Paso 2: construir una posición en opciones 10x más grande apostando a que la plata caiga.
Paso 3: usar ese tamaño para presionar el precio hacia abajo, el ETF pierde un poco y las opciones recuperan 10x.
Paso 4: nadie se entera hasta 45 días después del cierre del trimestre cuando el colapso ya ha sucedido.
Esto no es solo una teoría. Hay prueba documentada de que Jane Street ejecutó este EXACTO esquema en India entre 2023 y 2025. SEBI escribió una orden de 105 páginas, la multa más grande en su historia, e incautó $570 millones de Jane Street.
En los días de vencimiento de Bank Nifty, Jane Street compró cantidades masivas de acciones del índice por la mañana para presionar los precios hacia arriba mientras simultáneamente construían posiciones en opciones cortas 7.3 veces más grandes que su posición en acciones.
Luego por la tarde vendían todo, el índice caía y sus puts generaban ganancias. En un solo día perdieron $7.5M en acciones e hicieron $89M en opciones.
La operación con acciones fue solo el costo de ejecutar la operación. SEBI encontró esto en 18 días de vencimiento y un informante dijo que sucedió en el 90 a 95% de todos los días de negociación.
En criptomonedas, el administrador de quiebras de Terraform Labs presentó una demanda federal de 83 páginas contra Jane Street alegando que utilizaron información privilegiada para adelantarse al colapso de $40 mil millones de Terra/LUNA.
Cuando Terraform silenciosamente retiró $150 millones de Curve Finance sin aviso público, una billetera vinculada a Jane Street retiró $85 millones del mismo pool dentro de 10 minutos.
Un empleado de Jane Street había trabajado en prácticas en Terraform y supuestamente ran un chat privado llamado "Bryce's Secret" con insiders como un canal trasero para información no pública, y Jane Street supuestamente evitó $200M+ en pérdidas.
La forensia de blockchain trazó la billetera de vuelta a Jane Street a través de registros de Coinbase. El mismo patrón que en India: posicionarse adelante de la movida, extraer la ganancia, todos los demás toman la pérdida.
La plata física que respalda SLV es tenida por JPMorgan, quien pagó $920 millones en 2020 por manipular mercados de metales preciosos, la sanción más grande de CFTC jamás, después de admitir que sus traders colocaron cientos de miles de órdenes falsas en futuros de oro y plata durante 8 años seguidos con su principal spoofer recibiendo 2 años de prisión.
Así que el panorama completo: la plata que respalda el ETF es tenida por un banco condenado por 8 años de manipulación de plata, y el mayor tenedor de ese ETF es una firma documentadamente ejecutando un esquema de manipulación de efectivo en derivados en India y enfrentando una demanda federal por adelantarse con información privilegiada en criptomonedas. La plata ha caído 46% y está ubicada en $65 hoy.
Nada de esto ha sido probado en una corte de EE.UU. y las explicaciones macroeconómicas para el colapso son reales.
Pero ningún regulador ha hecho la única pregunta que importa: ¿cuál fue la posición TOTAL neta de Jane Street en plata el 29 y 30 de enero, incluyendo el libro de opciones completo y la exposición completa de derivados?
Porque si el esquema de India se estaba ejecutando en plata, la apuesta de ETF de $1.3 mil millones fue solo el costo.
La posición en opciones del otro lado fue la ganancia. Y el colapso del 49% no fue un colapso. Fue un pago.