Bajo las expectativas de desescalada de tensiones entre EE.UU. e Irán, los activos de riesgo rebotan... Caída vertiginosa del precio del petróleo · Descenso de tasas de interés

Con signos de alivio en las preocupaciones por el conflicto militar entre EE. UU. e Irán, los mercados financieros globales se han orientado rápidamente hacia una situación de estabilidad. La expectativa de reducción de riesgos geopolíticos impulsa el ánimo inversor y afecta los precios de los activos en general.

■ Expectativa de alivio en el conflicto EE. UU. e Irán… “Posible acuerdo en 5 días”

Según datos del centro financiero internacional, el presidente Trump retrasó en 5 días un ataque militar a las instalaciones energéticas de Irán y afirmó que el diálogo entre ambos países está siendo productivo. Mencionó que el estrecho de Hormuz pronto estará abierto y que está discutiendo temas principales con altos funcionarios iraníes, lo que insinúa que un acuerdo podría alcanzarse en el corto plazo.

Sin embargo, Irán negó las negociaciones en sí mismas, mostrando una postura contradictoria. También rechazó informes de algunos medios que los calificaron como “noticias falsas para reducir el precio del petróleo”, y la confusión de información continúa. A pesar de ello, el mercado sigue valorando los avances en las negociaciones y reacciona favoreciendo activos de riesgo.

■ Reacción de los mercados financieros… suben las acciones, caen los precios del petróleo y bajan las tasas de interés

La expectativa de alivio en los riesgos geopolíticos se refleja inmediatamente en los mercados.

Índice S&P 500 de EE. UU.: +1.2%

Índice STOXX 600 de Europa: +0.6%

Índice del dólar estadounidense: -0.5%

Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU.: -4 puntos básicos

Precio del WTI: caída del -10.4% (hasta los 88 dólares)

La caída en el precio del petróleo refleja la expectativa de normalización en el suministro de crudo, lo que a su vez amplía las expectativas de alivio en la presión inflacionaria, llevando a una disminución de las tasas de interés. La preferencia por activos seguros disminuye, el dólar se debilita y el euro y el yen suben respectivamente.

■ La Reserva Federal “posible recorte de tasas”… la variable guerra es clave

Funcionarios de la Reserva Federal también sugieren la posibilidad de una política monetaria más flexible. El presidente de la Fed de Chicago indicó que, aunque la inflación es el principal riesgo, si el conflicto en Oriente Medio se resuelve pronto, podría haber una reducción de tasas en el año. Además, otros miembros de la Fed mencionaron la necesidad de recortar tasas para apoyar el mercado laboral.

En resumen, la dirección futura de la política monetaria dependerá en gran medida de los riesgos geopolíticos y la evolución de los precios energéticos.

■ Europa, Japón y China… incertidumbre económica global persistente

En Europa, la preocupación por el aumento de precios debido a Oriente Medio se ha intensificado, y el índice de confianza del consumidor cayó respecto al mes anterior, alcanzando su nivel más bajo en 2023. Esto refleja la coexistencia de preocupaciones por altos precios y una economía en desaceleración.

Japón, para hacer frente a la debilidad del yen, mencionó “usar todos los medios”, lo que insinúa la posibilidad de intervención en el mercado. Los análisis sugieren que la cercanía del tipo de cambio a 1 dólar por 160 yenes ha impulsado la respuesta política.

El mercado inmobiliario de China muestra señales de recuperación en una fase de ajuste a largo plazo, y se plantea la posibilidad de alcanzar estabilidad para 2027. Sin embargo, se espera que su contribución al crecimiento se mantenga por debajo de niveles pasados.

■ Perspectiva estructural… “EE. UU. aún tiene capacidad para absorber el impacto de la guerra”

Medios extranjeros señalan que, a pesar de los impactos de la guerra y los aranceles, la economía de EE. UU. se mantiene relativamente estable debido a: ▲ Competitividad en IA ▲ Autosuficiencia energética ▲ La posición del dólar como moneda de reserva. Se considera que estas ventajas estructurales son clave para mantener el flujo de fondos global centrado en EE. UU.

Por otro lado, hay advertencias de que, si la guerra en Irán se prolonga, el cambio en los flujos de capital en los países del Golfo podría aumentar la presión sobre las tasas de interés globales.

Este rebote del mercado refleja la ruta macro típica: “Alivio en la guerra → caída del precio del petróleo → estabilidad en las tasas → preferencia por activos de riesgo”. Sin embargo, dado que la veracidad de las negociaciones aún no está clara, se espera que la dirección futura del mercado dependa en gran medida de los avances diplomáticos reales.