La investigación de Powell crea una rampa complicada para el camino de Warsh hacia la Reserva Federal

El esfuerzo del presidente Trump por acelerar a Kevin Warsh para la presidencia de la Reserva Federal enfrenta un obstáculo inesperado: la misma investigación que su administración ha iniciado contra el actual director del Fed, Jerome Powell. Por lo general, Warsh asumiría el cargo cuando termine el mandato de Powell a mediados de mayo, pero una investigación criminal del Departamento de Justicia de Trump sobre la gestión de Powell en las renovaciones del edificio del banco central ha creado un estancamiento político que podría retrasar esta transición.

La investigación, que muchos ven como una interferencia sin precedentes en los asuntos del Fed, ha movilizado una oposición inesperada dentro de las filas republicanas. El senador Thom Tillis, cuyo voto en el Comité de Banca es crucial para que cualquier nominación al Fed avance, ha dejado clara su posición: no habrá votación de confirmación hasta que la investigación sobre Powell llegue a una resolución. En entrevistas recientes, Tillis ha calificado la acción legal del DOJ como un ataque a la independencia institucional del Fed, una postura compartida por otros legisladores republicanos que distinguen entre las críticas públicas de Trump a Powell y el paso más grave de la persecución criminal.

Los republicanos del Senado bloquean el camino rápido

Tillis tiene un peso considerable. Como moderado dentro de su partido y votante indeciso en el Comité de Banca, ha mostrado determinación en oponerse a cualquier nominado al Fed — incluso a uno tan calificado como Warsh — mientras continúa la investigación sobre Powell. Su bloqueo refleja preocupaciones genuinas sobre el exceso del poder ejecutivo, y cuenta con un apoyo sorprendente de colegas demócratas en el comité, quienes también han expresado alarma por las implicaciones de la investigación para la independencia del banco central.

La postura del senador republicano ha demostrado ser notablemente resistente. Cuando fue cuestionado por periodistas cerca del Capitolio, Tillis reiteró su posición, usando un lenguaje enérgico para describir la acción del DOJ como “infundada” y declarando que el proceso de persecución debe terminar antes de que reconsidere su oposición. Esto coloca a Trump en una posición difícil: las acciones de su propio Departamento de Justicia están ahora obstaculizando su capacidad de remodelar el liderazgo del Fed según sus preferencias.

La vendetta de Trump contra Powell complica el calendario

En lugar de dar un paso atrás, la administración Trump ha intensificado su postura. En días recientes, el presidente volvió a atacar a Powell calificándolo de “estafador” por el asunto de las renovaciones del edificio, sugiriendo que la situación involucra “incompetencia o robo descarado.” Trump incluso ha indicado que estaría dispuesto a esperar hasta la jubilación programada de Tillis en enero de 2027 para impulsar la nominación de Warsh en el Senado, una perspectiva que plantea incómodas preguntas sobre un liderazgo interino del Fed.

Este estancamiento político tiene consecuencias económicas. La justificación subyacente de la administración para colocar a Warsh en el Fed implica cambiar la política hacia recortes en las tasas de interés que podrían estimular el crecimiento antes de las elecciones de medio mandato en noviembre. Con el control republicano del Congreso en riesgo debido a preocupaciones de los votantes sobre las condiciones económicas, los retrasos en la implementación de una postura monetaria más dovish se vuelven cada vez más problemáticos para la agenda legislativa de Trump.

La Casa Blanca busca una estrategia de salida

Reconociendo el impasse, altos funcionarios de la administración han comenzado a señalar la urgencia de resolver la situación de Powell. Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional, declaró públicamente que el estancamiento en el Senado “es un problema que debe resolverse rápidamente.” El líder de la mayoría en el Senado, John Thune, compartió esta preocupación, indicando que “la resolución del asunto Powell” debe ocurrir con rapidez. Sin embargo, a pesar de estas señales retóricas, hay poca evidencia de que la Casa Blanca esté presionando activamente al Departamento de Justicia para que abandone su persecución.

El fiscal general adjunto Todd Blanche afirmó en una conferencia de prensa que el momento de la decisión de Trump sobre la nominación al Fed no influirá en el cronograma de la investigación del DOJ. Un funcionario de la Casa Blanca, que habló de forma anónima, afirmó que el presidente no está ordenando a los fiscales que detengan su trabajo. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, sugirió previamente que si la respuesta del Fed a las citaciones judiciales era satisfactoria, el DOJ podría “seguir adelante,” pero desde entonces ha defendido la legitimidad de la investigación, dejando la posición real de la administración en la ambigüedad.

Las complicaciones legales podrían persistir incluso con una resolución

Una complicación interesante surge del análisis de expertos legales. Paul Tuchmann, ex fiscal federal ahora en Wiggin y Dana, observó que simplemente detener la investigación podría no proteger completamente a Powell ni tranquilizar a Tillis. “A menos que me digan explícitamente que la investigación criminal está cerrada, es muy difícil tener esa tranquilidad de que el fiscal no cambiará de opinión,” explicó. Esto sugiere que incluso una retirada abrupta del DOJ podría dejar a Powell expuesto a nuevas acciones legales por parte de futuras administraciones o fiscales.

La incertidumbre también abarca quién lideraría el Fed si Warsh permanece sin confirmar más allá de mediados de mayo. Esa decisión — si la Casa Blanca o la Junta de Gobernadores del Fed designarían un presidente provisional — sigue siendo una cuestión legal en gran medida sin resolver. La instalación de Powell en 2022 en calidad de “pro tempore” ofrece poca orientación, ya que su confirmación eventual se consideraba asegurada y generó poca escrutinio.

Los intereses más amplios en la independencia del Fed

Más allá de la batalla inmediata por la confirmación, la investigación sobre Powell ha cristalizado preocupaciones más amplias sobre la presión política en la política monetaria. Los inversionistas han temido durante mucho tiempo que la campaña de Trump para presionar al Fed a reducir las tasas represente una peligrosa politización de las decisiones bancarias. Powell, durante gran parte de su mandato, absorbió las críticas de Trump sin responder públicamente. Pero tras enterarse en enero de que se habían entregado citaciones de un gran jurado, Powell emitió un enérgico video reafirmando el compromiso del Fed con la independencia, marcando una escalada notable en la resistencia del banco central.

La investigación ha recibido críticas bipartidistas en el Congreso, donde la independencia del Fed tradicionalmente cuenta con apoyo transversal. El líder demócrata Chuck Schumer ha declarado que la nominación de Warsh debe seguir estancada hasta que Trump abandone lo que él llama una “vendetta.” La senadora republicana Lisa Murkowski ha expresado su respaldo al bloqueo de Tillis, creando una posible coalición que podría detener indefinidamente cualquier confirmación de un nuevo presidente del Fed si ambos partidos se alinean en contra del enfoque de Trump.

La cuestión no resuelta ahora es si Trump logrará diseñar una estrategia de salida de su propia persecución del DOJ — y si tal reversión sería suficiente para allanar el camino de Warsh hacia el liderazgo del banco central.