Eldorado Gold se fusionará con Foran Mining en una consolidación de metales de 3.8 mil millones de dólares canadienses

En un desarrollo emblemático para la industria de los metales preciosos, Eldorado Gold anunció la adquisición de Foran Mining en una transacción valorada en aproximadamente 3.800 millones de dólares canadienses. La fusión, estructurada como un plan de acuerdo aprobado por el tribunal, representa una consolidación clave diseñada para establecer un productor formidable de oro y cobre posicionado para un crecimiento inmediato y capacidades robustas de generación de flujo de efectivo.

La combinación estratégica crea un importante productor de oro y cobre

La transacción establece una alianza poderosa que une dos proyectos en etapa de desarrollo completamente financiados y preparados para una producción comercial inminente. Los accionistas de Eldorado mantendrán aproximadamente el 76% de propiedad en la entidad combinada, mientras que los accionistas de Foran tendrán alrededor del 24%. Según los términos del acuerdo, cada accionista de Foran recibirá 0.1128 acciones de Eldorado más 0.01 dólares en efectivo por cada acción de Foran en posesión, lo que representa una prima del 8% basada en los precios promedio ponderados por volumen de 20 días calculados hasta el 30 de enero.

El presidente ejecutivo y director general de Foran Mining, Dan Myerson, se incorporará a la junta directiva de Eldorado tras la finalización de la transacción. Tras el cierre esperado en el segundo trimestre de 2026, las acciones de Foran serán eliminadas de las plataformas de negociación TSX y OTCQX, consolidando las bases de accionistas y simplificando la gobernanza corporativa.

Dos proyectos de desarrollo listos para iniciar producción a mediados de 2026

La empresa combinada aprovechará dos activos estratégicamente importantes: Skouries, un proyecto de minería de oro en Grecia, y McIlvenna Bay, un sitio de desarrollo de cobre y oro en Saskatchewan, Canadá. Ambas operaciones mantienen cronogramas y presupuestos alineados para comenzar la producción a mediados de 2026, representando una aceleración sustancial en la línea de generación de ingresos de la empresa combinada. Este enfoque de desarrollo sincronizado elimina retrasos en lanzamientos escalonados y posiciona a la entidad fusionada para una expansión operativa coordinada.

La expansión del portafolio amplía la presencia geográfica de Eldorado en Canadá, Grecia y Turquía, proporcionando mitigación del riesgo jurisdiccional mediante diversificación geográfica y equilibrio en la exposición a diferentes commodities. La mezcla de producción contará con aproximadamente un 77% de oro, 15% de cobre y 8% de otros metales, ofreciendo beneficios de diversificación de commodities en mercados volátiles de metales preciosos.

Métricas financieras proyectadas apuntan a una generación de efectivo sustancial

La empresa pro forma está posicionada para entregar aproximadamente 900,000 onzas equivalentes de oro de producción anual para 2027, lo que representa un aumento de escala significativo. Se espera que la generación de EBITDA proyectada alcance aproximadamente 2.100 millones de dólares, con una entrega de flujo de efectivo libre estimada en alrededor de 1.500 millones de dólares. Estas métricas financieras subrayan la justificación estratégica de la fusión y demuestran el potencial de creación de valor sustancial para una base de accionistas combinada.

Estructura del acuerdo y composición de accionistas

La transacción fortalece la exposición operativa de Eldorado en Canadá e incorpora la zona de exploración de alta ley Tesla de Foran en el portafolio de activos combinados. Esta adición amplía el potencial de exploración a corto plazo y mejora las perspectivas de creación de valor a largo plazo. El estado completamente financiado de ambos proyectos de desarrollo elimina los riesgos de financiamiento típicamente asociados con grandes despliegues de capital en el desarrollo mineral.

Reacción del mercado

La actividad previa a la apertura reflejó una divergencia en el sentimiento de los inversores. Las acciones de Eldorado Gold cayeron un 4.19% a 41.11 dólares en la Bolsa de Nueva York, mientras que las de Foran Mining cerraron la sesión del viernes con una caída del 7.18% en CAD 6.59 en la Bolsa de Toronto. Las reacciones del mercado suelen reflejar dinámicas de negociación a corto plazo mientras los inversores procesan las implicaciones de la estructura de la nueva combinación anunciada.

Se espera que la transacción concluya en el segundo trimestre de 2026, culminando una consolidación significativa en el sector de desarrollo de metales preciosos y estableciendo un nuevo productor de nivel medio capaz de generar un valor sustancial para los accionistas mediante operaciones integradas y exposición diversificada a activos.