¿La consolidación del mercado alcista o el inicio del mercado bajista? Panel de control de tres dimensiones para verificar la salud del mercado

Las recientes fluctuaciones del mercado han generado una confusión y preocupación generalizadas entre los inversores. ¿Se trata realmente de una corrección saludable en un mercado alcista o del inicio de un mercado bajista?

Según los datos de Gate行情, hasta el 9 de febrero de 2026, el precio de Bitcoin reportaba 70,461 dólares, con un volumen de negociación de 82.134 millones de dólares en 24 horas, una capitalización de mercado de 1.41 billones de dólares y una cuota de mercado del 56.14%.

Las divergencias en el mercado son cada vez más evidentes: por un lado, las predicciones del mercado apuestan a una probabilidad del 82% de que Bitcoin pueda caer aún más, hasta 65,000 dólares; por otro lado, las instituciones mantienen la expectativa de alcanzar entre 150,000 y 200,000 dólares a finales de año.

Estado actual del mercado y base de datos

El mercado de criptomonedas está experimentando una volatilidad intensa. Desde que Bitcoin alcanzó un máximo histórico de 126,000 dólares en octubre de 2025, ha retrocedido más del 40%. Solo en las últimas 24 horas, 578,500 personas en todo el mundo han sido liquidada, con un monto total de aproximadamente 2,61 mil millones de dólares, de los cuales el 88.5% corresponde a liquidaciones de posiciones largas.

En este contexto, comprender la situación real del mercado es especialmente importante. El análisis técnico tradicional ya no satisface las complejidades actuales del mercado, especialmente cuando las noticias influyen frecuentemente en los movimientos. Nuestro análisis de hoy construirá un marco de evaluación integral que incluye múltiples indicadores. Estas fuentes de datos ofrecen una visión más profunda del mercado que los simples gráficos de precios.

Indicadores de salud en la cadena

Los datos en la cadena son la ventana más directa para evaluar la salud del mercado, ya que reflejan comportamientos reales en la blockchain. Según estudios de Glassnode, hay varios indicadores clave que merecen atención especial.

Primero, el flujo neto en los exchanges es un indicador importante del sentimiento del mercado. La salida neta continua de fondos de los exchanges suele indicar que los holders a largo plazo están acumulando, reduciendo la presión de venta. Los datos muestran que cuando la salida neta de los exchanges se amplía de forma sostenida y la duración media de las posiciones de las ballenas supera los 60 días, la presión de venta en el mercado disminuye notablemente.

En segundo lugar, los cambios en las posiciones de los holders a largo plazo son un indicador importante de la madurez del mercado. La reducción en las ventas por parte de estos holders suele ser una señal de que el mercado ha tocado fondo. Estos inversores generalmente tienen una mayor disposición a mantener y una menor frecuencia de transacciones, reflejando un reconocimiento del valor a largo plazo del mercado.

Desde los datos reales, aunque la volatilidad de los precios es intensa, los fundamentos en la cadena de Bitcoin siguen siendo sólidos. La proporción de holders a largo plazo se mantiene estable, lo que sugiere que el pánico en el mercado puede estar siendo exagerado.

Señales del mercado de derivados

Los datos del mercado de derivados ofrecen otra dimensión clave para entender el sentimiento del mercado. Los contratos, las tasas de financiación y otros indicadores pueden revelar las preferencias de riesgo y el apalancamiento de los participantes.

Según los datos del mercado, la última caída significativa provocó la liquidación de más de 575,000 personas, con un monto de liquidación en posiciones largas de 2,31 mil millones de dólares, muy por encima de los 300 millones en liquidaciones de posiciones cortas. Esta estructura de liquidaciones desequilibrada indica que hay un apalancamiento excesivo en las posiciones largas, lo cual es una señal de inestabilidad.

La tasa de financiación es un indicador clave del sentimiento en los mercados de contratos perpetuos. Cuando la tasa de financiación es positiva y se mantiene en niveles altos, indica un fuerte optimismo del mercado, pero también puede señalar un riesgo de corrección por exceso de confianza.

Los datos históricos muestran que tasas de financiación extremadamente altas suelen predecir correcciones a corto plazo, mientras que tasas negativas pueden indicar un exceso de pesimismo y una oportunidad de rebote. La situación actual del mercado de derivados requiere una interpretación cautelosa para evitar seguir ciegamente las tendencias.

Fundamentales y entorno macroeconómico

El mercado de criptomonedas nunca ha estado completamente desvinculado del sistema financiero tradicional. El entorno macroeconómico, especialmente la política monetaria, tiene un impacto directo en la liquidez del mercado y en la preferencia por el riesgo.

La trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. y los cambios en la oferta monetaria M2 son factores clave que definen el nivel general de los activos globales. Las políticas monetarias expansivas suelen impulsar el flujo de fondos hacia activos de alto riesgo y alta rentabilidad, como las criptomonedas.

Recientemente, los datos de empleo en EE. UU. muestran que en enero, el empleo en ADP aumentó en 22,000 personas, por debajo de las expectativas de 45,000 y del dato anterior de 41,000. Esto ha llevado a los operadores a anticipar que la próxima reducción de tasas de la Reserva Federal podría adelantarse de julio a junio.

La adopción de tokens en activos del mundo real (RWA) es otro indicador fundamental importante, ya que determina el valor real de la tecnología blockchain y si el mercado puede pasar de estar impulsado por los precios a estar impulsado por el valor. Con la continua expansión de proyectos RWA y la participación de instituciones financieras tradicionales, la base de valor del mercado de criptomonedas está en proceso de ampliación.

Panel de datos multidimensional

La evaluación precisa de la salud del mercado requiere un enfoque integral con múltiples indicadores. Recomendamos a los inversores seguir un panel que incluya los siguientes datos clave:

El indicador de posiciones de los holders a largo plazo es una referencia importante para determinar la tendencia a largo plazo del mercado. Cuando la proporción de estos holders aumenta de forma sostenida, generalmente indica que se está formando un fondo en el mercado, ya que estos inversores tienden a incrementar sus posiciones en momentos de pánico.

El flujo neto en los exchanges refleja el equilibrio de oferta y demanda a corto plazo. La salida neta continua indica que los inversores prefieren almacenar sus activos en carteras privadas en lugar de en exchanges, lo cual suele interpretarse como una señal alcista.

La relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) es un indicador de valoración importante. Cuando el valor MVRV está por debajo de 1, significa que el mercado en su conjunto está en pérdidas, lo que puede indicar condiciones de sobreventa y oportunidades de inversión.

Los cambios en la oferta de stablecoins son un indicador clave de la liquidez del mercado. El crecimiento de las stablecoins suele preceder a una subida en los precios, ya que representa fondos en espera para comprar criptomonedas.

Rendimiento de los principales activos

Según los datos de Gate行情, hasta el 9 de febrero de 2026, las principales criptomonedas muestran diferentes comportamientos: Bitcoin cotiza a 70,461 dólares, con un aumento del 1.68% en las últimas 24 horas, mostrando signos de estabilización. Este precio todavía está aproximadamente un 40% por debajo de su máximo histórico.

Ethereum presenta un rendimiento relativamente débil, con una caída del 0.03% en 24 horas, y caídas del 8.87% y 32.22% en 7 y 30 días respectivamente. Ethereum enfrenta desafíos como la incertidumbre regulatoria y la dispersión en la atención del mercado.

Solana muestra el peor rendimiento, con un aumento marginal del 0.21% en 24 horas, y caídas del 14.33% y 35.92% en 7 y 30 días, respectivamente, y una caída del 56.15% en el último año. Aunque el ecosistema de Solana está activo, su precio aún no refleja sus fundamentos.

Estos datos indican una clara diferenciación en el mercado, con Bitcoin mostrando mayor resistencia a la caída, mientras que Ethereum y Solana enfrentan mayores presiones.

La oferta de stablecoins ha crecido desde aproximadamente 200 mil millones de dólares a principios de 2025 hasta 305 mil millones, principalmente impulsada por aplicaciones en la cadena y necesidades de liquidación reales, más que por especulación a corto plazo. Con más de 570,000 inversores liquidándose en 24 horas, el mercado está atravesando una limpieza brutal de apalancamiento. La tokenización de activos del mundo real está emergiendo silenciosamente como un factor clave para cambiar la base de valor del mercado.